直接上場: 投資家のための用語集

2021年02月14日

通常のIPOが資金調達を目的とするのに対し、直接上場では新株を発行しないため「新株を扱う銀行や証券会社」がいないため引受手数料等のコスト」と時間を大幅に削減することができる。

既存の株式のみで上場することで既存株主にとって、手持ちの株式が希薄化しないメリットがある。
またロックアップ期間が存在しないので、上場後にすぐに市場での売買が可能。

デメリットは、新株を発行しないので上場したにも関わらず流動性が低下したり更なる資金を新たな投資家から集めることが困難である。

ただし資金調達ができないのに上場する理由は、ベンチャーキャピタルなどの既存投資家が株式を売って利益を得るためと言われるため注意が必要。

英：Direct Listing（ダイレクト・リスティング）＝直接上場

（参考） https://www.nomura.co.jp/terms/japan/ta/A03224.html#:~:text=%E4%B8%8A%E5%A0%B4%E6%99%82%E3%81%AB%E6%96%B0%E6%A0%AA%E3%82%92%E7%99%BA%E8%A1%8C,%E3%82%92%E5%A4%A7%E5%B9%85%E3%81%AB%E5%89%8A%E6%B8%9B%E3%81%A7%E3%81%8D%E3%82%8B%E3%80%82
https://www.bridge-salon.jp/toushi/directlisting/
https://jp.techcrunch.com/2019/11/23/2019-11-20-michael-grimes-wall-streets-silicon-valley-whisperer-says-direct-listings-are-absolutely-more-efficient-than-ipos/

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