バリュー投資に騙されるな！

ここから先は僕の用いている特殊な手法について、ハッキリと伝わらないのを覚悟で乱暴に書きます。
重要なことから書いている訳ではありません。流れで分かり易いようにしています。


０．
ガチガチにPER重視 。 ROE推移を最重視 。
逆張り分散割安株投資 。
常に変化率に着目する 。 起きうる変化の幅に対して市場の評価は？
ただし市場はどんな事でも起こり得る 。 市場はどのような方向に変化すると八卦予想をしているのか？それが思惑通りに行くという根拠は？ 脆弱なら逆に張るのも一興 。

１．
経常利益に対して最終利益が大きく落ち込んでいる銘柄を好む 。
特に、 その影響が長期的に続く銘柄 に注目する。単年度の影響での落ち込みではなく、複数年度の落ち込みを好む。
このような銘柄であれば、PERが低い銘柄でなくても可とする。

２．
景気循環株の中の一部の業種によっては、PERが低いときよりも高いときを好む。
PBR推移が中期的に上昇中であれば、低PERでも手を出すことはそれ程多くない 。

３．
一部の業種或いは企業群では、逆張り投資をしない。状況によっては順張り投資をする。
順張りを行う場合は買い上がりを好む。
買い上がりした銘柄は、一度にタイミングを見計らって大量に売るという行動は余り取らない。
売却する時でも大抵はちまちま売り上がる。暴落したら指標と相談。
ただし 順張りした銘柄については株価下落時の買い増しは滅多にしない 。

４．
売り下がりは殆どしない。
売る時は売り上がりか、叩き売り 。
値動きのない状況下で売却するのは、他の銘柄に乗り換える場合のみ。

５．
一時的な著しい業績向上は好まない。
大幅な上方修正であっても、株価上昇に伴い売却する 。
大抵は株価が暴騰するので、一度は売り切ることが多い。
その後株価が下がらなければ、買い戻すことは滅多にない。

６．
ROEが持続して上昇する場合。株価はしばしば暴騰する。
暴騰後の株価下落時は、殆どの場合は１単元ずつ買い下がる。
暴騰後に暴落するのであれば、株価と相談した上で暴落途中で買い進む。着目するのはバランスシートと損益計算書の変動。それにPERやPBRの値を鑑みて、その値段で欲しいと思うかどうか。
業績に不安要素がない限り、暴落が続く間はどんどん買い進む 。
業績に不安要素がある場合でも、それが周知徹底されている場合はどんどん買い進む 。

７．
優待銘柄に投資をする時は、極力権利日を持ち越さない 。
業績が悪化していない優待権利落ちでの大暴落気配は目を瞑って買う 。
ただし、気配と違う株価で寄り付く事も多いため、成行買いは余りしない。
権利日前に大幅上昇している場合は買いを見送り。

８．
株価は常に適正価格だから、他人の意見はどうでも良い。自分の買値もどうでも良い 。
心底どうでも良い 。

９．
常に全力投資 。休まない。
別に１週間株価を見れない状況に陥っても構わない、だけど１日だって多くのキャッシュポジションは維持できない。
常にポートフォリオのリバランスを続けている。リバランスは怠らない。しかしキャッシュポジションは増やさない。
相場環境によりポートフォリオの質を変化させれば良いだけで、キャッシュポジションの量を調整する必要は皆無だと信じている。というか判っている。

１０．
証券会社に支払う売買手数料は惜しまない。
手数料はポートフォリオのリバランスにかかるコストとして積極的に支払う。
常にポートフォリオのリバランスは、中期投資家として売買手数料以上の価値があると信じている。

１１．
株価の急激な変化を好む 。市場の評価の急激な変化を鑑みてトレードの方向性を決める。
幅広く相対評価を行う割安投資を行うためには暴落時の対応が最重要。
暴落相場が続く場合に自分の投資行動にはどのようなリスクがあるか？自分の注力している個別セクターや個別銘柄の影響は？ 株価変動が大きい銘柄のポートフォリオに占める割合は？その銘柄は既にどれだけ値を下げているか？
そして暴落している優れた銘柄を購入するための資金確保として、下落率の小さい万年割安銘柄をいつ売却するか？

１２．
儲けている時はこっそりと、損している時は大々的に 。
自分が何をやって、その結果どうなっているかを常に把握する 。
一瞬でも把握できない状況に陥らないようにする。
状況の把握に努める。自分の立ち位置は何処で、どの方向を向いているのか。
しかし意識しようとすると相場に迷い込む。その為、意識してではなく、無意識下で状況を把握する。
結果として、儲けている時はひっそりと、損している時は大々的になる。





愛すべき読者様、僕の投資手法についての便所の落書きは楽しんで頂けましたでしょうか。

今回の書き込みはとてつもなく長い時間をかけて文章を推敲しました。今回は流石に疲れました。
少なからず達成感もありますので、ここで一段落の区切りを入れ、暫く休みます。


アクセス数が少なくなった頃にまた再開します。



それでは、皆さんごきげんよう。

また逢う日まで。



それではまた。MEANINGでした（＾＾）。