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2012/01/13

ピックルスコーポレーション---バランスシートを見ると、在庫を抱えない経営のようだ

テーマ：食料品(100)

カテゴリ：食料品

【決算】2月
【設立】1977.2
【上場】2001.12

【特色】漬物業界１位。東海漬物子会社。約５割はセブン＆アイ向け。全国に展開。キムチ商品成長顕著

【連結事業】浅漬他製品63、漬物他商品37

【好　調】柱のキムチは震災特需と納入店拡大が想定超え好調。青果物撤退分カバー。前期高騰の野菜価格安定。関西工場黒字転換効き、大幅増益。13年２月期はキムチ拡販。契約農家増による野菜原価安定化進む。

【共同開発】菓子会社とキムチ味ポテトチップス、焼き肉店『叙々苑』と株漬けキムチ共同開発。知名度向上狙い市場投入。関西工場フル生産続き、広島新工場増設計画急ぐ。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

上記は、ピックルスコーポレーション（2925）について書かれたもの。
好業績銘柄として興味をもっている。
３カ月前の１０月４日の日記にも、同社のことを書いていたので、それなりに継続して興味をもっている銘柄と言えよう。
では、少々調べてみる。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は億円。

2009年2月期　185
2010年2月期　182
2011年2月期　208
2012年2月期　209（会社予想　1月11日）

3ｑ累計の前年比は0.9％増。
通期予想は0.6％増。
したがって、予想どおりの進捗と思う。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年2月期　19.8％・1.2％・10円
23年2月期　17.5％・1.1％・10円
24年2月期　14.3％・－－－・15円

24年2月期は、1月11日発表の3q短信をもとにした予想。
1株配は、株式上場記念配当5円をプラスして15円とのこと。

次に、3ｑ末（11月30日）の資産をみてみる。
単位は、百万円。

流動資産　4116
全負債　　6879

流動資産の内訳は、
現預金　1684
受取手形・売掛金　2042

興味を惹くのは、在庫が少ないようですね。
商品が食料品なので、消費期限や賞味期限があるので、在庫を抱えられないという事情もあるのかな、と思う。
経営としては、もちろん、そのほうが良い。
流動資産の中身は、現預金と受取手形・売掛金が90％以上を占めている。

最後に、株価と指標をみてみる。

現在値は、595円
予想PERは、5.67倍
実績PBRは、0.62倍
予想利回りは、2.52％

10月4日の株価が、440円だったので、当時よりも35％くらい上げている。

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