2006.07.29
カテゴリ： 企業分析
かつて、そこそこ保有していた2776クリムゾンが、
トンでもなく売り込まれているので、
何があったのかと思ったら、強烈な下方修正をしていました。
手放したのは、クリムゾンのビジネスモデルに揺らぎを
感じたからだったな、と思い、復習のためＩＲの資料を
見てみようと思いました。
吃驚、です。
いつの間にか、HPから決算説明資料が無くなってるんですよ。
確か、決算説明資料では、
去年度までは、基幹ブランド（PIKO、T&C)中心に大事に
少数のブランドを育てていると謳っていたのですが、
今年度からは、新ブランドを幾つも立ち上げると、
いうように戦略を転換するというようなことを、
語っていたと思います。
まあ、その前に１７年８月中間決算の数字を見て、
利益は出ていても、粗利率が悪化していたので、
見切ったんですが。
元々、PIKOとT&Cに多大な広告宣伝費を掛けていて、
まあ、氾濫して陳腐化する位、知名度はあったはずです。
あとはこれらをどう再生していくかが勝負だった筈ですが、
これ以上伸びないと見切って、どじょうを何匹も掬いに
行ったんでしょうね。
そうしたら、新たなドジョウは掬えないし、
既存ブランドは崩壊するし、というのが現状なのでしょう。
ブランド再生というか、去年レベルに戻りさえすれば十分で、
もう少し下落したら買いもあるか、と考えました。
陳腐化したとは言え、PIKOとT&Cの認知度は、
バランスシートに現れない資産です。
今まで投入してきた広告宣伝費の蓄積でもあります。
ですが、都合の悪い資料を隠してしまうというのでは、
経営陣を信用できません。
こりゃ、買えないです。
叩き売られて、現金＋現金同等物－負債、位の時価総額に
なったときにまた検討したいと思います。
トンでもなく売り込まれているので、
何があったのかと思ったら、強烈な下方修正をしていました。
手放したのは、クリムゾンのビジネスモデルに揺らぎを
感じたからだったな、と思い、復習のためＩＲの資料を
見てみようと思いました。
吃驚、です。
いつの間にか、HPから決算説明資料が無くなってるんですよ。
確か、決算説明資料では、
去年度までは、基幹ブランド（PIKO、T&C)中心に大事に
少数のブランドを育てていると謳っていたのですが、
今年度からは、新ブランドを幾つも立ち上げると、
いうように戦略を転換するというようなことを、
語っていたと思います。
まあ、その前に１７年８月中間決算の数字を見て、
利益は出ていても、粗利率が悪化していたので、
見切ったんですが。
元々、PIKOとT&Cに多大な広告宣伝費を掛けていて、
まあ、氾濫して陳腐化する位、知名度はあったはずです。
あとはこれらをどう再生していくかが勝負だった筈ですが、
これ以上伸びないと見切って、どじょうを何匹も掬いに
行ったんでしょうね。
そうしたら、新たなドジョウは掬えないし、
既存ブランドは崩壊するし、というのが現状なのでしょう。
ブランド再生というか、去年レベルに戻りさえすれば十分で、
もう少し下落したら買いもあるか、と考えました。
陳腐化したとは言え、PIKOとT&Cの認知度は、
バランスシートに現れない資産です。
今まで投入してきた広告宣伝費の蓄積でもあります。
ですが、都合の悪い資料を隠してしまうというのでは、
経営陣を信用できません。
こりゃ、買えないです。
叩き売られて、現金＋現金同等物－負債、位の時価総額に
なったときにまた検討したいと思います。
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