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2023/03/10

協立エアテック(5997)---23年12月期は東京、大阪圏を軸に再開発活発でビル設備は拡大。住宅用全館空調システムも堅調続く。価格改定効き、営業益反発。

テーマ：金属製品(103)

カテゴリ：金属製品

協立エアテック（5997.空調）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・28年12月期の1株当たり純資産は、前期比が105.6％、3期前比が134.7％、5期前比が147.5％。
・29年12月期の1株当たり純資産は、前期比が109.4％、3期前比が141.4％、5期前比が152.6％。
・30年12月期の1株当たり純資産は、前期比が109.0％、3期前比が125.9％、5期前比が160.6％。
・2019年12月期の1株当たり純資産は、前期比が108.8％、3期前比が129.6％、5期前比が167.7％。
・2020年12月期の1株当たり純資産は、前期比が105.6％、3期前比が125.1％、5期前比が144.5％。
・2021年12月期の1株当たり純資産は、前期比が107.4％、3期前比が123.3％、5期前比が147.0％。
・2022年12月期の1株当たり純資産は、前期比が103.5％、3期前比が117.4％、5期前比が139.1％。

次に、経常利益を見てみる。

2012年（平成24年）12月期　473
2013年（平成25年）12月期　345
2014年（平成26年）12月期　542
2015年（平成27年）12月期　739
2016年（平成28年）12月期　605
2017年（平成29年）12月期　713
2018年（平成30年）12月期　917
2019年（令和01年）12月期　985
2020年（令和02年）12月期　642
2021年（令和03年）12月期　683　
2022年（令和04年）12月期　563

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

27年12月期　20円・95百万円・15.4％・2.0％
28年12月期　20円・95百万円・21.7％・1.9％
29年12月期　20円・95百万円・20.3％・1.7％
30年12月期　30円・143百万円・22.4％・2.4％
2019年12月期　20円・95百万円・14.4％・1.5％
2020年12月期　20円・95百万円・22.1％・1.4％
2021年12月期　20円・95百万円・17.3％・1.3％
2022年12月期　15円・72百万円・19.8％・0.9％
2023年12月期　15円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,902名<16.12>・0.7％・67.6％
・1,923名<17.12>・0.1％・67.0％
・1,799名<18.12>・0.2％・67.0％
・1,692名<19.6>・0.3％・65.7％
・1,850名<20.12>・0.7％・65.2％
・1,771名<21.12>・0.9％・64.1％
・1,673名<22.6>・0.6％・64.2％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2017年06月発売号　37.7億円・25.1億円・18.0億円
2018年06月発売号　50.1億円・22.7億円・18.0億円
2019年06月発売号　43.2億円・28.0億円・17.5億円
2020年12月発売号　33.4億円・31.6億円・17.0億円
2021年03月発売号　34.3億円・35.4億円・17.0億円
2022年03月発売号　32.5億円・34.2億円・19.5億円
2022年12月発売号　28.2億円・34.2億円・20.5億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

23年12月期　44.1％・712.89円・0円・109
24年12月期　44.6％・753.75円・0円・659
25年12月期　50.8％・780.39円・0円・489
26年12月期　46.3％・813.01円・0円・524
27年12月期　48.8％・995.77円・0円・597
28年12月期　49.8％・1,051.37円・0円・1,105
29年12月期　50.9％・1,149.99円・0円・364
30年12月期　50.2％・1,253.33円・0円・814
2019年12月期　52.5％・1,363.07円・0円・825
2020年12月期　56.5％・1,438.99円・0円・1,062
2021年12月期　56.8％・1,545.85円・0円・865
2022年12月期　55.5％・1,599.66円・0円・420

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

23年12月期末　6,000,000・704,287
24年12月期末　6,000,000・704,287
25年12月期末　6,000,000・704,287
26年12月期末　6,000,000・704,287
27年12月期末　6,000,000・1,239,573
28年12月期末　6,000,000・1,239,573
29年12月期末　6,000,000・1,239,680
30年12月期末　6,000,000・1,231,980
2019年12月期末　6,000,000・1,224,780
2020年12月期末　6,000,000・1,215,680
2021年12月期末　6,000,000・1,207,380
2022年12月期末　6,000,000・1,197,380

次に、株価と指標等を見てみる。

3月3日の終値は、492円
予想PERは、5.5倍
実績PBRは、0.31倍
予想利回りは、3.05％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,731円。（事業価値1,425円+財産価値732円-有利子負債426円）
・理論株価比は、28.4％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】12月

【設立】1971.2

【上場】1993.6

【特色】空調機器専業で中堅。ダンパーのシェア約３割で首位。２４時間換気装置など住宅用途を深耕中

【連結事業】ダンパー29、吹出口22、ファスユニット0、24時間換気システム36、商品13 <21・12>

【反転増】住宅用全館空調システムが堅調。ダンパー、吹出口のビル設備も増勢。ただ原材料高騰響き営業減益幅拡大。23年12月期は東京、大阪圏を軸に再開発活発でビル設備は拡大。住宅用全館空調システムも堅調続く。価格改定効き、営業益反発。

【脱炭素】低炭素素材の活用、新たな製造技術活用しＣＯ2発生削減に注力。自然エネルギー発電設備など再エネ導入を拡大。