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2011.10.15

海外REITの収益率は大したことない

カテゴリ：その他雑談など

　海外REITに投資する投資信託には、分配金利回りの非常に高いものが多くあります。

　例えば、国際投信の「ワールド・リート・オープン」は、基準価格3,876円に対し年間分配金(見込)は900円。その分配金利回りは驚きの23.2％(！)です。

　こういう数字を見ると、「海外REITは期待リターンの高い資産である」と思ってしまいそうになりますが、実際のところはどうなのでしょうか?
　疑問に思ったので参考になりそうな情報を漁ってみました。

■　■

　ネットを探してみると、DIAMアセットマネジメントの DIAM海外リートウィークリーレポートというコーナーで、各国REITの配当金利回りが紹介されております。

　最新版のレポート(10/12付)によると、米国REITは3.80％、欧州(イギリス除く)REITは6.21％、豪州REITは6.96％などとなっており、平均すれば5％前後といったところのようです。

　J-REITの利回りが5.6％ほどありますので、インフレ率の格差を考慮してもっと高い利回りがあると思ってましたが･･･うーん。

　近頃は、高額な分配金は元本の取り崩しである可能性などを販売時に説明しているようですが、そんなややこしい説明を理解する人ばかりとは思いません。

　そこで提案ですが、より分かりやすい指標として、分配金利回りから原資産の収益率を引いた数値を「タコ配比率」として公表したら良いのではないでしょうか。
　株式やコモディティは無理でしょうが、REITや債券など固定的な収入のあるアセットクラスならば、算定出来ると思います。

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