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2012.05.31

2012年5月の投資成績

(2)

カテゴリ：月次取引履歴

　前月比▲5.80％でした。

１、保有株式、投資信託等

1205株式１.png

キャッシュポジション：10,850円

２、当月購入

・三井物産(8031)＠1,113円×100

エネルギーに強い総合商社の雄。
他の銘柄との相関や将来のインフレリスクを勘案すると、エネルギーセクターの株は一定程度保有しておきたいな・・と思ってます。

・三菱商事(8058)＠1,577×100

同じく総合商社の雄を買い増し。

ガス検知器の販売と保守メンテナンスが事業の両輪。

2桁の営業利益率、ROE6～8％とまずますの収益力を持っている一方、株価は正味流動資産以下に低迷中。まあ知名度の無い会社なので。

・日本社宅サービス(8945)＠311円×200

企業向け借上げ社宅の斡旋や各種事務を代行する企業であり、この分野では国内トップシェアを保有(23％前後)。

のれんの償却費(年1億円)が来期中に終了する見込みであり、翌々期以降は営業益が現状より2割程度増加しそうです。

・アイフィスジャパン(7833)＠19,500円×2

証券会社向けの投資情報提供や印刷物の発行などを行う。楽○証券なんかを使ってる方は、ここのコンセンサス情報にお世話になってるのでは?

各種印刷事業は右肩下がりだったが、投資情報の提供やASPサービスが伸びてきている。
資産の6割強が現預金というガッチガチのBSで、株価は正味流動資産以下というのも魅力。

・三井情報(2665)＠12,725円×4

ネットネット株

当期は受注高・受注残高ともに前期比で2桁増。
来期も利益が伸びるならば、資産・収益の両面で割安な水準ではないかと。

・ブラザー工業(6448)＠908円×100

複写機・複合機、ミシン等を扱う。

海外売上比率が高く収益力も平均以上の優良企業。

・栗田工業(6370)＠1,710円×100

水処理装置を納入した上で、消耗品(水処理薬品)と保守・メンテで稼ぐ鉄壁のビジネスモデル。
海外事業を拡大する戦略のようですので、今後も一定の成長に期待します。

・前澤給装工業(6485)＠1,027円×100

埋設水道管に接続する各種弁・継ぎ手・分水栓などで国内トップシェア(約40%)
高収益とは言えないが業績に安定感があり、株価は正味流動資産以下。

09年3月期に大量の自己株を買っており、過去5年で発行済み株式を2割近く減らしています。

・eMAXIS全世界株式インデックス　100,000円

減らしていた積立額を月10万円に戻しました。

３、当月売却

・共立マテリアル(1702)＠346円×1,000(＋79,000)

親会社のノリタケにより完全子会社化。
もっと高い価格で買ってくれても良かったんだけどなー。

以下3銘柄を資金確保のため売却

・寺岡製作所(4987)＠325円×100(▲2,000)
・ソフト99(4464)＠481円×100(＋1,300)
・三菱東京UFJ(8306)＠339円×100(▲3,400)

寺岡製作所は、増資と当期のFCF大幅マイナスの結果、相対的に割安度が薄れてきたと判断。
ソフト99は、低PBR、鉄壁財務の資産株で、下落局面でも値持ちが良かったため。
三菱UFJは、金融株も組み入れたい・・・的な理由で購入した銘柄なので。

４、ポートフォリオの収益

1205ｸﾞﾗﾌ.png

・修正ディーツ法を使用
・月内の新規投入額は全て月初にあったとみなして月次収益を算定
・月次収益を掛け合わせていき、2010年末を10,000とした基準価格を計算
・手数料、税金、配当金、貸株料等を考慮している

５、雑感

シーゲル先生の著書には、株価が安定的に推移するよりも、大きな相場変動(下落)があった方が、長期投資家には利益をもたらすと書かれています。

下げ相場というボーナスステージが続いている間に、淡々と保有株を積み増していきたいところですね。