これでわかった！金融商品取引法

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川崎善徳

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尾上雅典 @ ブログに関してではありませんが HPの「ほぼない質問」にガツンとやられま…

川崎善徳 @ Re:コメント復活！？(01/19) しづかさん＞コメント欄、復活ですか…

しづか@ コメント復活！？コメント欄、復活ですか？嬉しいです。 …

あかねちゃん1982 @ お疲れ様でした＾＾セミナーお疲れ様です。次回、早い時間…

吉崎@ お大事に！メッセージ１番乗り！　ありがとうござい…

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2008/10/07

こちらの完全解説

＜特定投資家私募の条件＞

引き続き、特定投資家私募の条件です。株式会社が、特定投資家私募で株券や社債を発行する場合、いくつもの複雑な条件があります。それらを一つ一つ確認していきましょう。

たくさんありますが、自然に覚えてもらうために、どうしてそういう条件が付くのかという条件がある理由・背景も説明しますので、大丈夫です。

＜特定投資家等＞

株式会社が株券や社債を発行するときに、特定投資家か非居住者（＝特定投資家等）のみに取得の申込みの勧誘をする行為が、特定投資家私募です。

特定投資家私募となるためには条件があります。従来から存在するプロ私募も少人数私募も同じですが、条件のひとつは、発行される株券や社債が取引所に上場されていたり、過去に募集又は売出しで発行されていたりしていないことです。

取引所に上場されていたり、過去に募集や売出しで発行された有価証券は、世の中で広く流通していて、投資家は特定投資家でも一般投資家でも、適格機関投資家でも、誰でも購入することができます。

ですから、発行者や証券会社が、いくら「投資家は特定投資家等に限りますからね！」と声高に宣言しても、他の投資家に譲渡される可能性が高いため、このような条件が付いています。

発行しようとする株券や社債が上場されていたり、過去に募集や売出しで発行されていたりしていないこと、という条件は、あらゆる私募に共通の条件です。

＜３者間契約＞

特定投資家私募に特有の条件もあります。「あります」というか、特有の条件の方がはるかに多いです。

そのうちの一つが、 「３者間契約」

しかも、この要素（条件）は、有価証券市場の大原則を揺るがしかねない不思議な条件です。どうしてかと言うと・・・

今日は、ここまで。
続きは、明日以降お話します。

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