2006年05月03日
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かなり前からうすうすと感じてはいたのですが、最近になって確信するようになったことがありますので、今回はそれを書いてみたいと思います。
あくまでも、システムトレードで成功するための一つの考え方であるという点を踏まえた上でご覧いただければと思います。
世の中には無数のトレーダーや投資家がいます。
＊長期の人、短期の人
＊分散の人、集中の人
＊システムの人、裁量の人
などなどです。どの組み合わせにおいても、勝つ人もいれば負ける人もいます。
そんな中で、「システムを選ぶということは何なのか？」を突き詰めたとき、それは「自己裁量による意思決定の否定」という側面が多分にあるのではないかということです。
これは、アメリカの優秀なシステムトレーダーへのインタビュー記録である
「マーケットの魔術師・・・システムトレーダー編」
それらのシステムトレーダーは一様に、
「意思決定としてシステムを採用するのは、人間の心理面から自己裁量で勝ち続けることは難しいからである」
と考えているのです。
もちろん、システムに自己裁量の余地が厳密に全くないというわけではありません。
有効なシステムを開発する段において、パラメータ設定等の部分で自己裁量が入っているといえばそのとおりでしょうし、諸制約（主に、資金量の制約）から自己裁量で銘柄を選り分けなければならない部分もあるでしょう。
とはいえ、システムトレードは裁量トレードに比べれば自己裁量の余地が小さいことだけは間違いありません。
裁量トレードはいくつかの点で非常に魅力があると思いますが、ここでは２つだけ上げてみたいと思います。
(1)得られるリターンがシステムトレードよりも大きい
あくまでも、凄腕トレーダーを前提とした話ですが、非常に高いパフォーマンスを上げたということで話題にのぼるトレーダーの多くは（システムトレーダーではなく）裁量トレーダーです。
(2)意思決定を全て自分で行っているという満足感が得られる
これは、何者にも代えがたい満足感でしょう。現実の社会（例えば、企業組織など）においては、自分の意思決定が通らないことが多いことを考えると、自己実現のために裁量トレードを行うのはそうしたストレス発散のためにも有り得ます。
以上のような裁量トレードの魅力を振り払って、あえてシステムトレードを選択して成功するためには、「自己裁量による意思決定の否定」、すなわち、「自分はヘタクソである」ことを認めることがポイントになるのではないかという結論に至ったのです。
そして、私自身も例外ではなく、過去のトレード記録や投資記録を冷静に振り返ってみると、思い当たるフシが多々あるのです。
トレードの話題に限定するならば、かつて、株価指数先物や株価指数オプションを裁量でトレードして大損をした経験がそれに当てはまるのではないかと思います。これは、５年以上も前の話ですが、今回の日記のような結論に行き着くにあたって、あながち無関係な事実ではないと感じております。
つい最近までは、「その当時はトレード技術が未熟だった」と考えていたのですが、実際にはそうではなく、「そもそも本来的にヘタクソなんだから自己裁量でやってはいけない」と考えたほうがしっくりくると感じるようになったのです。
ここで、誤解して頂きたくないのは、
「ヘタクソであると自認する ＝ トレードや投資で儲けられない」
「投資やトレードで勝つために最も必要な素養は何か？」と言われれば、（昔の私ならばともかく）今の私であれば、
「自分のことをよく知っていること」
と言うでしょう。そして、もし「自分がヘタクソであればそれを踏まえた上で戦略を練る」ということが最重要なんだとも思います。
「自分がヘタクソである」ことを認めるのは勇気が要るかも知れませんが、それによって投資で利益を得るための道が閉ざされるわけではないと思います。
むしろ、投資の世界においては、本当はヘタクソなのかもしれないのにそれを認めようとしないことで払う代償のほうが大きいのではないかと思います。
また、システムトレードと裁量トレードの両方を併用して良いパフォーマンスを上げることができるトレーダーもいるかもしれませんが、私がそれを行うと最悪の結果が生まれるのではないかとも感じております。
あくまでも、システムトレードで成功するための一つの考え方であるという点を踏まえた上でご覧いただければと思います。
世の中には無数のトレーダーや投資家がいます。
＊長期の人、短期の人
＊分散の人、集中の人
＊システムの人、裁量の人
などなどです。どの組み合わせにおいても、勝つ人もいれば負ける人もいます。
そんな中で、「システムを選ぶということは何なのか？」を突き詰めたとき、それは「自己裁量による意思決定の否定」という側面が多分にあるのではないかということです。
これは、アメリカの優秀なシステムトレーダーへのインタビュー記録である
「マーケットの魔術師・・・システムトレーダー編」
それらのシステムトレーダーは一様に、
「意思決定としてシステムを採用するのは、人間の心理面から自己裁量で勝ち続けることは難しいからである」
と考えているのです。
もちろん、システムに自己裁量の余地が厳密に全くないというわけではありません。
有効なシステムを開発する段において、パラメータ設定等の部分で自己裁量が入っているといえばそのとおりでしょうし、諸制約（主に、資金量の制約）から自己裁量で銘柄を選り分けなければならない部分もあるでしょう。
とはいえ、システムトレードは裁量トレードに比べれば自己裁量の余地が小さいことだけは間違いありません。
裁量トレードはいくつかの点で非常に魅力があると思いますが、ここでは２つだけ上げてみたいと思います。
(1)得られるリターンがシステムトレードよりも大きい
あくまでも、凄腕トレーダーを前提とした話ですが、非常に高いパフォーマンスを上げたということで話題にのぼるトレーダーの多くは（システムトレーダーではなく）裁量トレーダーです。
(2)意思決定を全て自分で行っているという満足感が得られる
これは、何者にも代えがたい満足感でしょう。現実の社会（例えば、企業組織など）においては、自分の意思決定が通らないことが多いことを考えると、自己実現のために裁量トレードを行うのはそうしたストレス発散のためにも有り得ます。
以上のような裁量トレードの魅力を振り払って、あえてシステムトレードを選択して成功するためには、「自己裁量による意思決定の否定」、すなわち、「自分はヘタクソである」ことを認めることがポイントになるのではないかという結論に至ったのです。
そして、私自身も例外ではなく、過去のトレード記録や投資記録を冷静に振り返ってみると、思い当たるフシが多々あるのです。
トレードの話題に限定するならば、かつて、株価指数先物や株価指数オプションを裁量でトレードして大損をした経験がそれに当てはまるのではないかと思います。これは、５年以上も前の話ですが、今回の日記のような結論に行き着くにあたって、あながち無関係な事実ではないと感じております。
つい最近までは、「その当時はトレード技術が未熟だった」と考えていたのですが、実際にはそうではなく、「そもそも本来的にヘタクソなんだから自己裁量でやってはいけない」と考えたほうがしっくりくると感じるようになったのです。
ここで、誤解して頂きたくないのは、
「ヘタクソであると自認する ＝ トレードや投資で儲けられない」
「投資やトレードで勝つために最も必要な素養は何か？」と言われれば、（昔の私ならばともかく）今の私であれば、
「自分のことをよく知っていること」
と言うでしょう。そして、もし「自分がヘタクソであればそれを踏まえた上で戦略を練る」ということが最重要なんだとも思います。
「自分がヘタクソである」ことを認めるのは勇気が要るかも知れませんが、それによって投資で利益を得るための道が閉ざされるわけではないと思います。
むしろ、投資の世界においては、本当はヘタクソなのかもしれないのにそれを認めようとしないことで払う代償のほうが大きいのではないかと思います。
また、システムトレードと裁量トレードの両方を併用して良いパフォーマンスを上げることができるトレーダーもいるかもしれませんが、私がそれを行うと最悪の結果が生まれるのではないかとも感じております。
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