投資力学ジュニア

・製造業の在庫：
　　経済産業省「鉱工業生産動向」の在庫指数を見る。毎月末更新。
　　増加傾向なら要注意。

・製造業の残業時間
　　厚生労働省「毎月勤労統計調査」。毎月初更新。
　　製造業の所定外労働時間の前年比が増加すると機械産業にプラス。

・「コンピュータソフト株や広告・メディア株は主力ハイテク株から3~6か月遅れて動き出す」との説あり（日経ネットトレーディング2002 Vol.3より）。コンピュータソフト分野担当の証券アナリスト談。

　理由（コンピュータソフト株）：
　　情報化投資は企業の生き残りにとって極めて重要なので、
　　景気悪化局面でも企業は最後に削減する。

　　→　景気回復場面では？この論法だと最初に投資するのではないのか。　　　　　やや説得力に欠ける理由。

　理由（メディア・広告株）：
　　広告予算は業績に応じて執行されるため。
　　好業績→広告予算増額　とタイムラグがある。

・指標の一般的に言われている「適正水準」

債務償還年数（CFベース）＝有利子負債/営業CF　→　5～7年

インタレストカバレッジレシオ　→　製造業で4倍くらいが平均