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2005/05/01

27日の米国株は堅調に推移したものの、朝方は、発表された3月の鉱工業生産指数が、
市場予想の0.2％増を下回る0.3％の減となったことが響いていた。東京市場は連休を
控え朝方から様子見ムードの強い展開となった。主力株の安値更新が相次いだことも
あり、市場心理が一段と悪化する場面があった。ただ、後場にかけては値ごろ感から
散発的な買いが入り、市場全体も下げ渋り。大引けにかけては大口のバスケット買いが
入ったことで、日経平均はプラス圏まで急浮上。結果的には高値引けとなった。
終わってみると11008円。大台は維持。月末ということで、ウィンドー・ドレッシング
（お化粧買い）があったのかもしれないが。

週末の米国株式はというと、今度は大幅反発。ダウは122ドルの大幅高。また、

終了後に、マイクロソフトが予想を上回る純利益をこの四半期で稼ぎ出したことと共に、
市場予想を上回る売上高見通しを発表したことを好感。また、朝方発表された個人所得、
個人支出がそれぞれ0.5％、0.6％と、市場予想のいずれも0.4％を上回ったことも安心感を
与えた。ただ、前日のＧＤＰ発表を受けて急落した余波は残り、予想よりも弱い消費者
信頼感指数の発表などから取引時間半ばには利益の確定売りに押される場面も一部
あったことはここに書いておく必要があろう。しかし、原油価格が値を下げ、とりわけ
1バーレル50ドルの心理的なサポート・ラインを割り込んだ時点からは、あらためて買いが
勢いづき、そのまま取引終了にかけて急上昇。結局、ダウ、ナスダックは大幅反発してほぼ
高値引けとなり、前日の下落分を取り返す形となった。

特徴的なのがＮＹダウのチャート。上昇と下降、反発と反落が繰り返されている。実際、4月
18日以降の10営業日は、陽線と陰線が交互に来ていて珍しい。白と黒とのまだら模様。

チャートはこちらをクリック　
を見てみてください。これはやはり、景気などに対する市場の見方がまだら模様だからマクロ
指標や個別企業の決算の数値を見ての一喜一憂につながったというのが一般的な見方。
最近の経済指標を見ても、フィラデルフィア連銀の景気指数が市場予想を上回り、また新築
住宅販売件数が史上最高となる中で、増加が予想された耐久財受注が実は減少。そして、
ＧＤＰは低水準。

一方で、ＧＭやエクソン・モービルなどは市場予想を下回り冴えない、と言ったところ。
良い材料・悪い材料が拮抗していることで、方向が掴みきれていないために、保ち合いの
ような動きになってきているのが昨今の特徴かも。

5月3日（東京時間では4日未明）にＦＯＭＣが開催されるのだが、市場予想では0.25％の
利上げ。あとは、どのような声明がだされるのかに注目が集るところ。すでに1年以上に
わたる利上げにいつ頃終止符が打たれるのか。どの程度が妥当な利子率なのか、そろそろ
そういった点にも注目していきたい。そして、週末の雇用統計。景気は一時的な低迷なのか、
それとも本格的な減速なのか。ＧＤＰの裏を取る形で注目されることになろう。今週の東京
市場は、営業日が飛び石となり、模様眺めの相場とならざるをえないだろうし、曜日配列から
海外旅行者の数も過去最高レベルであり、国内にいない機関投資家やセールスも多い。

またマーケットへの影響と言う点でいうと、為替がある。中国人民元の引き上げが近い
のではないかとの観測が強まっており、円が上昇。今後の中国の景気の問題も含め、手控え
要因がひとつ増えてきた。
チャートはこちらをクリック　
チャートを見てみると、日経平均株価は、急落となった4月18日の翌日から先週末まで
8営業日では、終値で見ると11088円～10984円のわずか100円余りの範囲での小動き。
また、11000円飛び台での終値は、先週末で5日連続。保ち合いが続いている様相。ただし、
先週末も10892円まで売られたことからして、チャートを見ていただくと良く分かるのだが、
上値を抑えている強烈なレジスタンス下での株価形成となっており、その抵抗線は次第に
低下。現在は11000円飛び台にあるこの線を突破し、仮に23日の高値11134円を上回れば、
18日安値10920円、21日安値10770円、そして木曜日の安値の3つを底値とする小さな
ヘッド・アンド・ショルダー（逆三尊）のパターンが完成することとなる。であれば、この下落
トレンドに終止符を打つ意味でも、21日の安値10770円を底と見ることができるのかどうか
が意識されてくる。日経平均のチャートでアドレスの短いところは日経だけにここがいいかな？

その他のMAはこのあたりにあったりする。

25日MA　　 11452円　　乖離率　　-3.87%
50日MA　　 11612円　　乖離率　　-5.2%
75日MA　　 11538円　　乖離率　　-4.68%
100日MA　 11450円　　乖離率　　-3.86%
200日MA　 11257円　　乖離率　　-2.21%

そんなチャーチスト的視点でもマーケットを見ておいてくださいね。

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最終更新日 2005/05/01　09:26:09 PM
コメント(3) | コメントを書く

■コメント

勉強になります

Takashi さん

(2005/05/04　04:55:35 PM)

返事を書く

Re:勉強になります(05/01)

minana1233 さん

ぽんたさんはプロの方で、私もとても尊敬している方なんですよ♪
Takashiさん
＞こういう考察ができる素人の方っているんですね。
(2005/05/08　09:19:15 PM)

返事を書く

Re[1]:勉強になります(05/01)

Takashi さん

minana1233さん
＞ぽんたさんはプロの方で、私もとても尊敬している方なんですよ♪
＞Takashiさん
＞＞こういう考察ができる素人の方っているんですね。
-----

そ、そうなんですか？ぽんたさん、失礼いたしました。でも当然ですよね、最近取り始めたメルマガを見ていてそう思います。先が読める人って感じです。しっかり読みますので、これからもがんばってください。minana1233さん、教えてくれてありがとうございました。一緒にがんばりましょう。

(2005/05/09　02:38:13 PM)

返事を書く