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2016/10/10

マックスバリュ東海(8198)---通期経常利益の上方修正は期待できそう

テーマ：小売業(907)

カテゴリ：小売業

マックスバリュ東海（8198.食品スーパー・小売り）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、1枚保有中の銘柄。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）2月期　4,940・3,636
2014年（平成26年）2月期　3,710・3,250
2015年（平成27年）2月期　3,500・3,376
2016年（平成28年）2月期　3,460・4,675
2017年（平成29年）2月期　4,900

2014年（平成26年）2月期　457・951・1,506・3,250
2015年（平成27年）2月期　547・1,256・1,722・3,376
2016年（平成28年）2月期　804・1,773・2,590・4,675
2017年（平成29年）2月期　971・2,184

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）2月期　14.1％・29.3％・46.3％
2015年（平成27年）2月期　16.2％・37.2％・51.0％
2016年（平成28年）2月期　17.2％・37.9％・55.4％
2017年（平成29年）2月期　19.8％・44.6％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

2011年2月期　36円・624百万円・37.9％・1.7％

2013年2月期　36円・625百万円・39.8％・1.6％
2014年2月期　36円・639百万円・40.6％・1.6％
2015年2月期　36円・640百万円・50.4％・1.5％
2016年2月期　36円・640百万円・34.2％・1.5％
2017年2月期　38円

・17,436名<13.2>
・20,859名<14.2>・3.2％・75.5％
・21,851名<15.2>・2.6％・73.9％
・25,014名<16.2>・2.6％・73.8％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　253億円・89億円・7億円
2014年06月発売号　240億円・94億円・6億円
2015年06月発売号　310億円・120億円・3億円
2016年09月発売号　311億円・142億円・1億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

2014年2月期　61.7％・2,310.82円・1,078,628千円・5,294
2015年2月期　58.6％・2,338.74円・888,089千円・6,932
2016年2月期　62.4％・2,432.74円・634,435千円・5,093

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年2月期末　17,494,500・118,078
26年2月期末　17,883,300・115,128
27年2月期末　17,883,300・103,478
28年2月期末　17,883,300・85,028

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,827円
予想PERは、15.56倍
実績PBRは、0.75倍
予想利回りは、2.08％
配当月は、2月のみ

1枚保有時の予想利回りは、3.17％
（配当：3,800円、優待：2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,718円。（事業価値1,621円+財産価値154円-有利子負債57円）
・理論株価比は、106.3％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】2月
【設立】1962.6
【上場】2004.7
【特色】旧ヤオハンが経営破綻後、イオン傘下の食品スーパーとして再建。ディスカウント（ＤＳ）も展開
【連結事業】農産12、水産7、畜産9、デリカ12、デイリー24、グロサリー29、住居関連他7 <16・2>



【着　実】出店10、退店５（前期各３、１）。地元商品の品ぞろえ拡充や総菜商品改廃進め、既存店売上高は前期超え推移。改装効果も徐々に貢献。ＤＳ業態底堅い。出店費や労務費増加こなし営業益着実増。増配。
【集客策】現金支払いでポイント貯まるサービスが６月に全店で開始。利便性向上で集客につなぐ。７月には静岡市葵区で小型店開業。とれたて野菜販売で差別化徹底。