hanchoさん、明けましておめでとうございます。
確かに昨年は新興が最後まで動きませんでしたね。ＴＯＰＩＸを上回られたとのことで、おめでとうございます。私としては昨年の後半は市場は飛ばしすぎでしたので、じっくりといって欲しいですね。ピッチが早すぎると落ち着きません。
＞いつも楽しく読んでいるので、頑張って書き続けてください。
温かいお言葉ありがとうございます。これを励みに今年もマイペースで頑張ろうと思います。 (2006年01月01日 12時40分09秒)
確かに昨年は新興が最後まで動きませんでしたね。ＴＯＰＩＸを上回られたとのことで、おめでとうございます。私としては昨年の後半は市場は飛ばしすぎでしたので、じっくりといって欲しいですね。ピッチが早すぎると落ち着きません。
＞いつも楽しく読んでいるので、頑張って書き続けてください。
温かいお言葉ありがとうございます。これを励みに今年もマイペースで頑張ろうと思います。 (2006年01月01日 12時40分09秒)
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2005年12月31日
カテゴリ： 同業比較
明けましておめでとうございます。今年も相変わらずのマニアック路線で
更新していきたいと思っていますので、宜しくお願いします。
昨年は本当に多くの方々に支えられてブログを運営し続ける事ができました。
私のブログは多くの方々の書き込みによって成り立っている部分が大きいで
す。本当に心より感謝申し上げます。
早速ですが、今年の一発目も比較シリーズで攻めていきます。昨年の業界
毎の株価の上昇率を検証するシリーズです。
今日は書店・複合店の株価の比較です。
参考：「 書店・複合店の比較
※ＪＥＵＧＩＡの今期増収率は－１．４％の間違いです。
業界平均の株価上昇率は ４３％ とほぼＴＯＰＩＸ並となっています。この業界
は株価が上がった会社と低迷した会社が両極端な傾向が見られます。
１位は書店業界の異端児 ヴィレッジヴァンガード です。なんと ２．７倍 です。
小売業全体の中でも超成長企業の一つです。ＰＥＲも ３８倍 と、すっかり
手の届かない存在となってしまいました。前回比較した時はＰＥＲ２５倍だった
のですが、ここから下期だけでまさか１．７倍になろうとは・・・唖然です。
とアドバイスをもらっていたのですが、この当時はヴィレッジＶのビジネス
モデルを理解していなくて、ＰＥＲ２０倍以上ではちょっと確信もてなかった
です。要は勉強不足だったということですね。
２位は ワンダーコーポレーション 。２倍を達成。ＰＥＲ水準の上昇ですね。
３位以下はイマイチな株価ですね。下期だけではほとんど株価が動いていません。
その中でもそこそこの成長企業である トップカルチャー も低迷しています。ここ
は 【はっしゃん】さん 銘柄で有名ですね。
この表では数字は全て四季報から取っていますが、今期予想ＰＥＲが３０倍と
なっています。実際の会社予想ＥＰＳではＰＥＲ１５倍前後です。会社予想
経常利益は １０億円 なのですが、四季報ではかなり弱気に予想しており、経常利益
５億円 の予想です。前期の大幅減益がかなり悲観されているようです。【はっしゃん】
さんも分析されていますが、今期は前期の投資により収益が大幅に改善する
ことが見込まれているようです。実績に表れてくればＰＥＲ２０倍以上はかたい
でしょう。
８月に上場した メディアクリエイト ですが、株価的には壊れたＩＰＯになって
いますね。今週ようやく少し持ち直していますが。２０％超の増益を続ける
成長企業ですが、ＰＥＲはすでに ２８倍 です。ただ今の小売業全体の株価から
みれば相対的に割高とは言えないですね。
この業界はやはり今年は昨年低迷し続けたトップカルチャーが面白そうです。
少し買おうかな・・・
更新していきたいと思っていますので、宜しくお願いします。
昨年は本当に多くの方々に支えられてブログを運営し続ける事ができました。
私のブログは多くの方々の書き込みによって成り立っている部分が大きいで
す。本当に心より感謝申し上げます。
早速ですが、今年の一発目も比較シリーズで攻めていきます。昨年の業界
毎の株価の上昇率を検証するシリーズです。
今日は書店・複合店の株価の比較です。
参考：「 書店・複合店の比較
※ＪＥＵＧＩＡの今期増収率は－１．４％の間違いです。
業界平均の株価上昇率は ４３％ とほぼＴＯＰＩＸ並となっています。この業界
は株価が上がった会社と低迷した会社が両極端な傾向が見られます。
１位は書店業界の異端児 ヴィレッジヴァンガード です。なんと ２．７倍 です。
小売業全体の中でも超成長企業の一つです。ＰＥＲも ３８倍 と、すっかり
手の届かない存在となってしまいました。前回比較した時はＰＥＲ２５倍だった
のですが、ここから下期だけでまさか１．７倍になろうとは・・・唖然です。
とアドバイスをもらっていたのですが、この当時はヴィレッジＶのビジネス
モデルを理解していなくて、ＰＥＲ２０倍以上ではちょっと確信もてなかった
です。要は勉強不足だったということですね。
２位は ワンダーコーポレーション 。２倍を達成。ＰＥＲ水準の上昇ですね。
３位以下はイマイチな株価ですね。下期だけではほとんど株価が動いていません。
その中でもそこそこの成長企業である トップカルチャー も低迷しています。ここ
は 【はっしゃん】さん 銘柄で有名ですね。
この表では数字は全て四季報から取っていますが、今期予想ＰＥＲが３０倍と
なっています。実際の会社予想ＥＰＳではＰＥＲ１５倍前後です。会社予想
経常利益は １０億円 なのですが、四季報ではかなり弱気に予想しており、経常利益
５億円 の予想です。前期の大幅減益がかなり悲観されているようです。【はっしゃん】
さんも分析されていますが、今期は前期の投資により収益が大幅に改善する
ことが見込まれているようです。実績に表れてくればＰＥＲ２０倍以上はかたい
でしょう。
８月に上場した メディアクリエイト ですが、株価的には壊れたＩＰＯになって
いますね。今週ようやく少し持ち直していますが。２０％超の増益を続ける
成長企業ですが、ＰＥＲはすでに ２８倍 です。ただ今の小売業全体の株価から
みれば相対的に割高とは言えないですね。
この業界はやはり今年は昨年低迷し続けたトップカルチャーが面白そうです。
少し買おうかな・・・
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Re:書店・複合店の比較（２）－株価の推移－(12/31)
征野三朗
さん
あけましておめでとうございます。
今年も、貴重な企業分析を楽しみにしております。
元旦からの始動、気合がすごいです。
本年もよろしくお願いいたします。 (2006年01月01日 08時15分17秒)
今年も、貴重な企業分析を楽しみにしております。
元旦からの始動、気合がすごいです。
本年もよろしくお願いいたします。 (2006年01月01日 08時15分17秒)
Re:書店・複合店の比較（２）－株価の推移－(12/31)
hancho さん
明けましておめでとうございます。
私は新興株専門なので、昨年は後半までピンチでした。が、最後の2週間のインデックスと一休の怒涛の上げで何とか餅が買えました。
今年は大発会から飛ばしてもらいたいです！！
いつも楽しく読んでいるので、頑張って書き続けてください。 (2006年01月01日 12時09分21秒)
私は新興株専門なので、昨年は後半までピンチでした。が、最後の2週間のインデックスと一休の怒涛の上げで何とか餅が買えました。
今年は大発会から飛ばしてもらいたいです！！
いつも楽しく読んでいるので、頑張って書き続けてください。 (2006年01月01日 12時09分21秒)
Re[1]:書店・複合店の比較（２）－株価の推移－(12/31)
ヤスイノ2005
さん
征野三朗さん、明けましておめでとうございます。早速ありがとうございます。征野さんのブログも毎日欠かさず続けられていて、本当に尊敬します。今年も楽しみにしています。
(2006年01月01日 12時35分35秒)
(2006年01月01日 12時35分35秒)
Re[1]:書店・複合店の比較（２）－株価の推移－(12/31)
ヤスイノ2005
さん
ビレッジバンガードは
ハム太郎2897
さん
たまに立ち寄りますが、確かに異色ですね。
友人に本屋で働いていた人がいましたが、彼曰く「書店は従業員の給料が安いので成り立っている」
とのことでした。
トップの会社も、なかなか正社員になれないそうですよ。。
今度は、証券会社の比較ってのも見てみたいような気がします。
もうすでにやったよ。ということならすみませんです。。 (2006年01月01日 13時19分51秒)
友人に本屋で働いていた人がいましたが、彼曰く「書店は従業員の給料が安いので成り立っている」
とのことでした。
トップの会社も、なかなか正社員になれないそうですよ。。
今度は、証券会社の比較ってのも見てみたいような気がします。
もうすでにやったよ。ということならすみませんです。。 (2006年01月01日 13時19分51秒)
ヴィレッジヴァンガード
platinum001
さん
あけましておめでとうございます。
ヴィレッジＶは、みかけの利益は出ていますが、キャッシュを生み出していないので、投資する気になれないんですよね。
ＰＣＦＲでみるととても買えません。
多くの投資家がＰＥＲで見ている証拠ですかね。
なぜ、キャッシュを生み出さないかというと、増え続ける在庫のせいです。
在庫が総資産の半分を占めます。
思うに、長い間売れ残っている在庫で評価損を計上されていない在庫がたくさんあると思うんですよ。
その在庫の評価損を迫られたときの影響は大きいですよね。 (2006年01月01日 14時12分43秒)
ヴィレッジＶは、みかけの利益は出ていますが、キャッシュを生み出していないので、投資する気になれないんですよね。
ＰＣＦＲでみるととても買えません。
多くの投資家がＰＥＲで見ている証拠ですかね。
なぜ、キャッシュを生み出さないかというと、増え続ける在庫のせいです。
在庫が総資産の半分を占めます。
思うに、長い間売れ残っている在庫で評価損を計上されていない在庫がたくさんあると思うんですよ。
その在庫の評価損を迫られたときの影響は大きいですよね。 (2006年01月01日 14時12分43秒)
Re:ビレッジバンガードは(12/31)
ヤスイノ2005
さん
ハム太郎2897さん、明けましておめでとうございます。書き込みありがとうございます。
ヴィレッジの従業員はほとんどバイトですが、収入よりもこの店で働ける事を生きがいに感じられるような特殊な人が働いているので、店の魅力が高い＆ローコストとなっています。
私は今のところ小売業の比較に特化しているので、証券会社の比較は今のところ取り組む予定はないです。そのうち余裕ができたらやるかもしれません。 (2006年01月01日 14時37分49秒)
ヴィレッジの従業員はほとんどバイトですが、収入よりもこの店で働ける事を生きがいに感じられるような特殊な人が働いているので、店の魅力が高い＆ローコストとなっています。
私は今のところ小売業の比較に特化しているので、証券会社の比較は今のところ取り組む予定はないです。そのうち余裕ができたらやるかもしれません。 (2006年01月01日 14時37分49秒)
Re:ヴィレッジヴァンガード(12/31)
ヤスイノ2005
さん
platinum001さん、明けましておめでとうございます。今年も宜しくお願いします。
ヴィレッジＶは教科書的な経営分析を重視するととても投資できません。経営者は常識的な経営、マーケティングを一切無視し、あくまでもオリジナリティを追求しています。何しろＰＯＳを入れていないくらいですから。
在庫は同業他社と比較しても飛びぬけて高いですが、前期は既存店在庫回転は改善しています。出店数が多く仕入れが先行すると思われ、全体の在庫は増加傾向にあると思います。
ここの店は店舗在庫が多いですが、仕入れがドンキと同じく完全に現場に委譲されており、現場担当者が仕入れたものは最後まで売り切る方針ですので、一般的に認識されている評価損リスクは少ないと思っています。
(2006年01月01日 14時47分00秒)
ヴィレッジＶは教科書的な経営分析を重視するととても投資できません。経営者は常識的な経営、マーケティングを一切無視し、あくまでもオリジナリティを追求しています。何しろＰＯＳを入れていないくらいですから。
在庫は同業他社と比較しても飛びぬけて高いですが、前期は既存店在庫回転は改善しています。出店数が多く仕入れが先行すると思われ、全体の在庫は増加傾向にあると思います。
ここの店は店舗在庫が多いですが、仕入れがドンキと同じく完全に現場に委譲されており、現場担当者が仕入れたものは最後まで売り切る方針ですので、一般的に認識されている評価損リスクは少ないと思っています。
(2006年01月01日 14時47分00秒)
あけまして
海苔313
さん
あけましておめでとうございます＾＾
相変わらず鋭い切り口の業界比較ですねえ。
今年も参考にさせてもらいます
本年もどうぞよろしくお願いしますね＾＾ (2006年01月02日 09時04分32秒)
相変わらず鋭い切り口の業界比較ですねえ。
今年も参考にさせてもらいます
本年もどうぞよろしくお願いしますね＾＾ (2006年01月02日 09時04分32秒)
Re:あけまして(12/31)
ヤスイノ2005
さん
Re:書店・複合店の比較（２）－株価の推移－(12/31)
misty2004ｄｘ
さん
あけましておめでとうございます。
今年も相変わらずの気合の入った分析ぶりに敬服しております。
それにしてもこの中では【はっしゃん】さんご推薦のトップカルチャーが数字的には魅力的ですね。
ここは地元ですし、会員にもなっているので、何度も足を運んでいますが、まあそれなりに本やビデオ、ＤＶＤ、ＣＤ、文具等が一通りそろっていますので、結構使い勝手がいいというのが私の印象です。
そういえば、ここも新潟銘柄なのですが、ちなみに長野県北部エリアのＣＣＣ系列のお店はすべてトップカルチャー系であったかと思います。
私も少し購入してみようかなと思います。 (2006年01月04日 21時31分16秒)
今年も相変わらずの気合の入った分析ぶりに敬服しております。
それにしてもこの中では【はっしゃん】さんご推薦のトップカルチャーが数字的には魅力的ですね。
ここは地元ですし、会員にもなっているので、何度も足を運んでいますが、まあそれなりに本やビデオ、ＤＶＤ、ＣＤ、文具等が一通りそろっていますので、結構使い勝手がいいというのが私の印象です。
そういえば、ここも新潟銘柄なのですが、ちなみに長野県北部エリアのＣＣＣ系列のお店はすべてトップカルチャー系であったかと思います。
私も少し購入してみようかなと思います。 (2006年01月04日 21時31分16秒)
Re[1]:書店・複合店の比較（２）－株価の推移－(12/31)
ヤスイノ2005
さん
misty2004ｄｘさん、明けましておめでとうございます。書き込みありがとうございます。
トップカルチャーは新潟でしたか、新潟の小売企業は優良企業が多い印象があります。ここは今は悲観された状況なので業績回復が本格化すれば面白そうです。 (2006年01月04日 22時29分49秒)
トップカルチャーは新潟でしたか、新潟の小売企業は優良企業が多い印象があります。ここは今は悲観された状況なので業績回復が本格化すれば面白そうです。 (2006年01月04日 22時29分49秒)
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