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コメント新着
2006年01月31日
カテゴリ： 投資戦略
ゲンキーは予想通りあまり下げませんでしたね。
先週より１０％少々下がりましたが、これは１月の上昇が異常
なだけで、１２月の水準に戻っただけです。しかし１月に高値で
買った人は月次を見てなかったのでしょうかね。この足元の業績
でとても株価が上昇するとは思えなかったので、てっきりそれも
承知の上かと思っていましたが、そうでもなかったようですね。
ついでに、私の事を誤解されている方がいるようなので改めて
自分の投資スタンスについて確認させていただきますと、まず私は
長期投資家ではないです。長期投資化を目指しているわけでもないです。
売りたい時に売るだけです。世間一般に言う投機もやっています。投資
と投機の区別自体にもこだわっていませんが。要は期待値の高い手法
であり、それが自分に合っていれば何でも良いです。
今回ゲンキーを売らなかったのは、私にとっては売る理由がないだけ
です。根本的な経営の悪化が明らかにならない限りは売るつもりは
ないです。今回の下方修正後にdsanさんが拾ったり、platinumさんと
いう厳しくドライに会社を見ている方が購入を検討したりしています
ので少なくとも経営の悪化ではないという私の見方は間違っていない
のではないかと思います。
例えば３年後３０億円の経常利益を達成できればよいと言う前提で
投資しているとします。その場合毎年同じ伸び率で利益が増える場合
３年後に３０億円を達成できるのであれば結局同じ事です。
もちろん、途中で３年後に２０億円しか行かないな、と判断すれば
売ると思います。
特にゲンキーはメガドラッグの店舗数がたったの２０くらいしかない
ですし、東海地区へはこれから本格的に出店していく予定ですので、
この段階で良し悪しを判断するのは少し早いかな、と個人的には思って
います。
１年で会計期間が区切られていますが、これはあくまでも法律上のルール
であって、会社によって本来判断されるべき期間は異なるというのが
個人的な意見です。
ただこれは私のゲンキーの場合の投資スタンスなので、１年単位での
業績結果を求める方もいて当然ですし、それはそれで全然かまわないと
思います。
また私はゲンキーの月次の進捗を超細かくチェックしています。月次の
進捗をチェックする目的も個人によって異なりますし、私の場合も投資先
によって目的が違います。ゲンキーの月次の進捗をチェックするのは
毎月の既存店の良し悪しの要因を把握したいからです。同じ既存店が
悪いのでも月によって要因が異なると思います。雨が多かったり大雪
だったり、競合スーパーの値下げだったり、自社競合だったり、単純に
店舗運営が上手く回っていないかもしれません。
売上高の進捗チェックにより経常利益がある程度試算できます。そして
実際の決算の数字と比較してみて、自分の予想とどの程度違うのか、
そして違う理由は何かを検証します。それによってまた経営状態を把握
することができると思います。
単に割安株投資の場合だと、下方修正が出た時点で失敗ですので、これは
下方修正を事前に察知するために月次をチェックすることになると思います。
私の持ち株の場合だとサッポロドラッグとか、ミドリ薬品とかです。
いつの間にかアクセスが３０万を超えていました。飽きもせずご訪問いただいた方々に
こころから感謝します。
先週より１０％少々下がりましたが、これは１月の上昇が異常
なだけで、１２月の水準に戻っただけです。しかし１月に高値で
買った人は月次を見てなかったのでしょうかね。この足元の業績
でとても株価が上昇するとは思えなかったので、てっきりそれも
承知の上かと思っていましたが、そうでもなかったようですね。
ついでに、私の事を誤解されている方がいるようなので改めて
自分の投資スタンスについて確認させていただきますと、まず私は
長期投資家ではないです。長期投資化を目指しているわけでもないです。
売りたい時に売るだけです。世間一般に言う投機もやっています。投資
と投機の区別自体にもこだわっていませんが。要は期待値の高い手法
であり、それが自分に合っていれば何でも良いです。
今回ゲンキーを売らなかったのは、私にとっては売る理由がないだけ
です。根本的な経営の悪化が明らかにならない限りは売るつもりは
ないです。今回の下方修正後にdsanさんが拾ったり、platinumさんと
いう厳しくドライに会社を見ている方が購入を検討したりしています
ので少なくとも経営の悪化ではないという私の見方は間違っていない
のではないかと思います。
例えば３年後３０億円の経常利益を達成できればよいと言う前提で
投資しているとします。その場合毎年同じ伸び率で利益が増える場合
３年後に３０億円を達成できるのであれば結局同じ事です。
もちろん、途中で３年後に２０億円しか行かないな、と判断すれば
売ると思います。
特にゲンキーはメガドラッグの店舗数がたったの２０くらいしかない
ですし、東海地区へはこれから本格的に出店していく予定ですので、
この段階で良し悪しを判断するのは少し早いかな、と個人的には思って
います。
１年で会計期間が区切られていますが、これはあくまでも法律上のルール
であって、会社によって本来判断されるべき期間は異なるというのが
個人的な意見です。
ただこれは私のゲンキーの場合の投資スタンスなので、１年単位での
業績結果を求める方もいて当然ですし、それはそれで全然かまわないと
思います。
また私はゲンキーの月次の進捗を超細かくチェックしています。月次の
進捗をチェックする目的も個人によって異なりますし、私の場合も投資先
によって目的が違います。ゲンキーの月次の進捗をチェックするのは
毎月の既存店の良し悪しの要因を把握したいからです。同じ既存店が
悪いのでも月によって要因が異なると思います。雨が多かったり大雪
だったり、競合スーパーの値下げだったり、自社競合だったり、単純に
店舗運営が上手く回っていないかもしれません。
売上高の進捗チェックにより経常利益がある程度試算できます。そして
実際の決算の数字と比較してみて、自分の予想とどの程度違うのか、
そして違う理由は何かを検証します。それによってまた経営状態を把握
することができると思います。
単に割安株投資の場合だと、下方修正が出た時点で失敗ですので、これは
下方修正を事前に察知するために月次をチェックすることになると思います。
私の持ち株の場合だとサッポロドラッグとか、ミドリ薬品とかです。
いつの間にかアクセスが３０万を超えていました。飽きもせずご訪問いただいた方々に
こころから感謝します。
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Re:投資期間と月次進捗(01/31)
konatsu6483
さん
YASUAKIさんはdsan2000さんみたいな投資家になるんでしょうね。お世辞でなく、すでにその片鱗が見えています。
投資スタイルは自分に一番合っているものを目指すべきで、分析力のない私には、社長に全てお任せしますみたいな投資が一番あっています。
最終的にはメンタル勝負ですから、焦らずゆっくり行きたいと思ってます。
しかし１０％下落が想定内とは、器が大きいですね。
(2006年02月01日 15時12分56秒)
投資スタイルは自分に一番合っているものを目指すべきで、分析力のない私には、社長に全てお任せしますみたいな投資が一番あっています。
最終的にはメンタル勝負ですから、焦らずゆっくり行きたいと思ってます。
しかし１０％下落が想定内とは、器が大きいですね。
(2006年02月01日 15時12分56秒)
Re[1]:投資期間と月次進捗(01/31)
ヤスイノ2005
さん
konatsu6483さん、こんにちは。
＞ YASUAKIさんはdsan2000さんみたいな投資家になるんでしょうね。お世辞でなく、すでにその片鱗が見えています。
ありがとうございます。でもdsanさんに失礼ですよ（笑）。あこがれる投資家の一人ですけどね。
＞ 投資スタイルは自分に一番合っているものを目指すべきで、分析力のない私には、社長に全てお任せしますみたいな投資が一番あっています。
私はいまだに自分に合った投資方法を模索中です。なので色々試しているんですよね。まだ投資を始めて1年しか経ってないので焦らずにじっくりと考えていきたいと思います。
＞ しかし１０％下落が想定内とは、器が大きいですね。
私は２０銘柄以上に分散していますので、1銘柄の１０％はＰＦ全体の０．５％に過ぎないです。全体から見れば誤差の範囲ですよ。 (2006年02月01日 21時14分22秒)
＞ YASUAKIさんはdsan2000さんみたいな投資家になるんでしょうね。お世辞でなく、すでにその片鱗が見えています。
ありがとうございます。でもdsanさんに失礼ですよ（笑）。あこがれる投資家の一人ですけどね。
＞ 投資スタイルは自分に一番合っているものを目指すべきで、分析力のない私には、社長に全てお任せしますみたいな投資が一番あっています。
私はいまだに自分に合った投資方法を模索中です。なので色々試しているんですよね。まだ投資を始めて1年しか経ってないので焦らずにじっくりと考えていきたいと思います。
＞ しかし１０％下落が想定内とは、器が大きいですね。
私は２０銘柄以上に分散していますので、1銘柄の１０％はＰＦ全体の０．５％に過ぎないです。全体から見れば誤差の範囲ですよ。 (2006年02月01日 21時14分22秒)
げつじしんちょく
わさびや さん
30万ヒットおめでとうございます！！！
なんだかんだでかなり長く続いてますね
バリュー系？の人が不動産系に傾倒してたりするので小売主体なのは凄く楽しいです
さて手持ちの株数が出来高に比べて少ないうちは決算が悪そうだと思ったら売って買い戻すって戦略を取っても良いと思います
まぁそれをやるのは結構めんどくさいですけど(税金やらリスクやら）
にしても下方修正すると思って下方修正されて株価が下がるとなんだかなーと感じてしまいますよね
確か昔の暴落前のユニクロの頃もそうだった気がします
やはり会社のホームページなど見たことない投資家も多いのでしょうかね
業績がでこぼこするのは利益率がそこまで高くない業態で出店攻勢している限りある程度仕方のない話です
既存店売上がどうなっているか
原価率がどうなっているかだけしっかり見守ればよいと思います
それがいやなら利益率の高い業種(アパレル等)に行くしかないです
あとなんとなくですがゲンキーは今の値段ぐらいがちょうどいいかなって感じがします
ついでに
オートセブンはようやく上昇トレンドに入りましたかね？
今週の週間ポストで目標3667円で推奨され、神戸物産が週間ダイヤモンドで一ページ書かれてました
去年はそれほど株価が伸びてくれなかったので今年の業務スーパーの大幅黒字化と株価の伸びに期待しましょう (2006年02月01日 21時38分02秒)
なんだかんだでかなり長く続いてますね
バリュー系？の人が不動産系に傾倒してたりするので小売主体なのは凄く楽しいです
さて手持ちの株数が出来高に比べて少ないうちは決算が悪そうだと思ったら売って買い戻すって戦略を取っても良いと思います
まぁそれをやるのは結構めんどくさいですけど(税金やらリスクやら）
にしても下方修正すると思って下方修正されて株価が下がるとなんだかなーと感じてしまいますよね
確か昔の暴落前のユニクロの頃もそうだった気がします
やはり会社のホームページなど見たことない投資家も多いのでしょうかね
業績がでこぼこするのは利益率がそこまで高くない業態で出店攻勢している限りある程度仕方のない話です
既存店売上がどうなっているか
原価率がどうなっているかだけしっかり見守ればよいと思います
それがいやなら利益率の高い業種(アパレル等)に行くしかないです
あとなんとなくですがゲンキーは今の値段ぐらいがちょうどいいかなって感じがします
ついでに
オートセブンはようやく上昇トレンドに入りましたかね？
今週の週間ポストで目標3667円で推奨され、神戸物産が週間ダイヤモンドで一ページ書かれてました
去年はそれほど株価が伸びてくれなかったので今年の業務スーパーの大幅黒字化と株価の伸びに期待しましょう (2006年02月01日 21時38分02秒)
Re:げつじしんちょく(01/31)
ヤスイノ2005
さん
わさびやさん、こんにちは。ありがとうございます。わたしもここまで続けられるとは思っていませんでした。
下方修正を予測して売り買いするのは、なんか苦手です。器用じゃないので。上方修正を予測して買うことは良くありますけどね。ゲンキーの1月の上げはビックリしました。あの時売っておけばそこそこ儲けられたのですが・・・
おっしゃるように利益率が低い会社は既存店の少々の悪化ですぐ利益が悪くなりますね。それを承知で投資しているので仕方ないです。
週間ダイヤモンド、もちろん買いましたよ。今週の急騰はこれらの雑誌のせいだったんでしょうか？私は３Ｑ決算を確認してから買い増ししようと思っていただけに、先に上がってガックリです。でも一応先々週の暴落である程度買い増ししました。３Ｑを見る限り通期の上方修正の可能性もありますし、少しずつ株価も上げるのでは？と思います。業務スーパーは１店舗当りの平均売上の伸びを見る限り来年はそこそこの利益が出そうですね。週間ポストによれば既存店＋２０％とのこと、業務スーパーだけで営業利益５％達成もそんなに遠くなさそうです。 (2006年02月01日 22時45分30秒)
下方修正を予測して売り買いするのは、なんか苦手です。器用じゃないので。上方修正を予測して買うことは良くありますけどね。ゲンキーの1月の上げはビックリしました。あの時売っておけばそこそこ儲けられたのですが・・・
おっしゃるように利益率が低い会社は既存店の少々の悪化ですぐ利益が悪くなりますね。それを承知で投資しているので仕方ないです。
週間ダイヤモンド、もちろん買いましたよ。今週の急騰はこれらの雑誌のせいだったんでしょうか？私は３Ｑ決算を確認してから買い増ししようと思っていただけに、先に上がってガックリです。でも一応先々週の暴落である程度買い増ししました。３Ｑを見る限り通期の上方修正の可能性もありますし、少しずつ株価も上げるのでは？と思います。業務スーパーは１店舗当りの平均売上の伸びを見る限り来年はそこそこの利益が出そうですね。週間ポストによれば既存店＋２０％とのこと、業務スーパーだけで営業利益５％達成もそんなに遠くなさそうです。 (2006年02月01日 22時45分30秒)
薬王堂
legend of gerror さん
薬王堂が北陸地区への進出を図っています。
私は薬王堂の経営理念と、社長の顔との両方が
とても好きなので非常に期待しているのですが、
3年位後には、もしかするとゲンキーの
最も大きな驚異となるかも知れません。 (2006年02月02日 07時10分02秒)
私は薬王堂の経営理念と、社長の顔との両方が
とても好きなので非常に期待しているのですが、
3年位後には、もしかするとゲンキーの
最も大きな驚異となるかも知れません。 (2006年02月02日 07時10分02秒)
Re:薬王堂(01/31)
legend of gerror さん
実近の戦略は東北の地盤固めのようなので、
今はそんなに意識をしていませんが、
この会社からは静かなエネルギーを感じます。
http://www.yakuodo.co.jp/ir/library/presentation/pdf/shiryou060130.pdf
今後もブログに訪れるのを楽しみにしています。 (2006年02月02日 07時23分04秒)
今はそんなに意識をしていませんが、
この会社からは静かなエネルギーを感じます。
http://www.yakuodo.co.jp/ir/library/presentation/pdf/shiryou060130.pdf
今後もブログに訪れるのを楽しみにしています。 (2006年02月02日 07時23分04秒)
Re:薬王堂(01/31)
ヤスイノ2005
さん
legend of gerrorさん、こんにちは。いつもありがとうございます。
＞薬王堂が北陸地区への進出を図っています。
本当ですか？初めて知りました。でも将来３０００億円企業を目指しているので北陸進出も十分あり得ると思います。
会社説明資料も投資前に熟読しましたよ。この会社はドラックストア業界の中でも特にチェーンストア理論を徹底して推進し、緻密な経営を行っているように思います。優等生タイプですね。
(2006年02月02日 21時50分28秒)
＞薬王堂が北陸地区への進出を図っています。
本当ですか？初めて知りました。でも将来３０００億円企業を目指しているので北陸進出も十分あり得ると思います。
会社説明資料も投資前に熟読しましたよ。この会社はドラックストア業界の中でも特にチェーンストア理論を徹底して推進し、緻密な経営を行っているように思います。優等生タイプですね。
(2006年02月02日 21時50分28秒)
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15記事にいいね！で1ポイント
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