年率200％の株式投資ブログ

私たちは、安心して投資できる銘柄には3つの条件があると考えています。

１、割安であること
２、来期の業績がよいこと
３、長期経済性（5～10年後）が見通せること

の3つです。

１、割安であること

割安度は、投資の基本です。割安度を見極めるには、PER、PBRだけでなく、EV/EBITや企業価値評価（DCF法）を使います。

ざっくり企業価値評価
バリュエーションマトリクス でいえば、★３つ以上ということでしょうか。

２、来期の業績がよいこと

しかし、過去の利益や資産をもとにした割安度だけでは判断できません。投資で重要なのは、過去でなくあくまでも将来です。ですから、来期の業績を考えます。来期の業績が良好（可能であれば上方修正）であれば、株価は短期に跳ね上がることもあります。

しかし、これには、徹底的な取材が必要です。ＩＲへの電話確認はもちろんのこと、必要に応じて、トップマネジメントへのインタビューや、店舗に足を運んだりします。

これは個人投資家でも、ノウハウさえ知ってしまえば、十分可能です。特にＩＲへの電話確認は、基本的な質問事項さえ知っておけば、15分でできます。

３、長期経済性（5～10年後）が見通せること

最後に、その会社の長期経済性が信用できれば、"安心感"がさらに加わります。少しぐらい株価が落ち込んでも、気分のほうは落ち込みませんね。

長期経済性を見抜くためには、業界や事業の構造分析をする必要があります。また、企業の体質や、経営者・経営陣など、数字以外の分析（定性分析）をする必要があります。

さて、この3つを跳び箱に例えるならば、

　割安度が、「跳び箱の高さ」
　来期業績が、「踏み切り盤」
　長期経済性が、「マット」

といえると思います。

3点そろって、はじめて安心して投資ができるのではないでしょか。
少なくとも2つはそろっていて欲しいですね。

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