2007.01.22
カテゴリ： 株式投資
株の適正値を知ってあなたは株を買っていますか を読みました。
これは楽天ブロガーでもある 投資家モーちゃん の著書です。
彼は投資暦３５年という超ベテラン投資家ですが、
失礼ながらネット投資家の間では知名度があまりないせいか
僕も最近まで存じあげてませんでした。
著書の内容ですが、
彼の投資法は割安成長株と景気変動株の二本立てで
成長株投資といってもオニールの様な
むしろバフェット型の安定成長タイプの長期保有がメインです。
成長株については３０％以上のＲＯＥは基本的に長期に渡って
維持出来ないから高ＰＢＲの成長株は危険で、
ＲＯＥと成長率は高くても２０％程度という意見には強く納得できました。
著者の体験からもＰＢＲ５倍以上の成長株を買ってもろくな経験が無いそうです。
そこそこの高ＲＯＥを長期に渡って持続出来ている会社の株価が
何らかの理由で下落した時を待ち構える投資法なんて、
バフェットそのものかと思いました。
適正価値の計算方法も『バフェットの銘柄選択術』とかなり似ている印象を受けましたが、
ＰＥＲの使用法などはこちらの方が紛れが少ないかも知れないと思いました。
僕がちょっと違うと思った箇所は純利益を
定性分析の箇条書き項目に関しては
『バフェットの銘柄選択術』よりも実践的な印象を受けました。
コンパクトにまとまっていて、要点は外していないと思ったので
思わず投資ノートにメモしちゃいました（＾＾；
次の景気変動株についてですが、これがまた秀逸でした。
この本は見事にそれをやってのけています。
過去の業績を使用しながらも見かけのＰＥＲに騙されない方法は
初めて目にしたものの、瞬時に納得出来ました。
多分独自でこの方法を考えついたのでしょうが、凄いですね。
巻末に各種業界に対する著者の見通しを書いてあり、
それもなかなか面白かったです。
多分、この本を読んで薦めているバリュー投資家は
ネット上ではいなかったと思いますが、
隠れた名著がここにありましたね。
この本を提供して下さった『モーちゃん』さん、有難うございました。
Ｐ．Ｓ．）「お勧め書籍」の『割と読みやすい本』の中に
『株の適正値を知ってあなたは株を買っていますか』
を追加しました。
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