減らないお財布を持ってフィナンシャル・インディペンデンスをめざす仲間のコミュニティー

　日産系の部品メーカーで１３００億円程度の時価総額のある東証第一部の企業が４０％の出資シェアの親会社の、時価総額が６３億円程度の部品メーカーです。

　　いすゞ自動車への売り上げが例年４０％前後で、売掛金の大口先を見るといすゞ自動車、日立建機などがダントツの第１位と第２位です。

　　リーマンショック時には赤字化しましたが、その後は従来の利益水準に復帰しています。経常利益の額と一株利益で動きを見ると以下の通りです。

２００７年３月期　２２．５億円　１６３．２円

２００８年３月期　２１．１億円　９１．８円

２００９年３月期　４．４億円　１０．０円

２０１０年３月期　０．９億円　マイナス１２．６円

２０１１年３月期　２２．４億円　１０２．２円

そして２０１２年３月期の予想は　経常利益は２３．５億円　一株利益は９７．３０円です。

　株価はリーマンショック時には１２０円までブン投げられましたが、東日本大震災直前までは７００円くらいまで回復していました。しかし現在は１１月に３２０円くらいまで売りこまれて昨日は４３０円くらいです。

　まず現金性資産もたっぷり持っていますが、神奈川県藤沢市の工場がちょうど公示地になっており、この公示地価格を時価として計算すると含み益が４３．８億円（簿価は１２．６億円）もある企業です。

　現・預金１２．６億円＋日産グループファイナンスに対する預け金２３．７億円＋投資有価証券４．１億円＋売掛債権８９．０億円＋在庫１６．４億円－全ての負債９１．２億円＝５４．６億円

　そのほかの資産は

　　土地簿価１２．６億円＋建物等１９．３億円＋設備等３４．３億円＋その他６．１億円＝７２億円です。

　工場底地の土地の含み益４３．８億円も考えるとかなり割安で、いすゞ自動車がインドネシア展開を計画しており、その対応としてこの会社もインドネシアで子会社を設立する決定をすでに去年にしてＩＲしています。四季報などでは来期はいすゞ自動車や日立建機への売り上げがさらに伸び経常利益２９億円、一株利益１２１．６円になると予想しています。

　なんで１２０円まで売られたときに気が付かなかったのか、そして去年の１１月に３３０円以下まで投げ売りされたときに、なぜ気が付かなかったのか悔やまれるところではありますが、いまでもまだまだ非常に大安売りバーゲン状態だと感じます＾＾；

　　親会社のＴＯＢがなくても、去年の３月の大震災前の７００円前後には、今年中にも戻してもおかしくないと思うのですが、どうでしょうか。

　　さて昨日でた決算を受けて安くなると思った日立化成は寄り付き後は前日終値より高く動いていましたが、マイナスに転じました。しかし私が手放した株価よりは上にいます（苦笑）

　　ビックリしたのは昨日の第３四半期決算短信の発表で安心買いが続くと思ったＮＥＣモバイリングが下げたことです。前年同期比と比べ少し減益となったことが理由かもしれません。理由は明確で利益率の良い携帯の修理が減ったことです。修理するよりスマートフォンへの新規買いが進んでいるからです。だから新規のモバイル売上は前期比伸びています。第４四半期については、前期の第４四半期には３月に東日本大震災と原発事故と地震の揺れで商売にならなかったことを勘案すれば、今期の第４四半期に去年のようなことがなければ、充分に前期比増益にできる力は持っている企業だと思います。配当は年間１２０円で、高配当になるので今日は少し買おうと指値したら、安いところで買い増すことが出来ました＾＾；

http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr1/tdnetg3/20120125/79y0cf/140120120117066527.pdf