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2023/04/30

TOTO(5332)---セラミック事業は半導体製造装置向け静電チャックなど急成長。第３収益柱として存在感。

テーマ：ガラス・土石製品(12)

カテゴリ：ガラス・土石製品

TOTO（5332.衛生陶器）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・2020年3月期の1株当たり純資産は、前期比が98.6％、3期前比が112.4％、5期前比が122.9％。
・2021年3月期の1株当たり純資産は、前期比が109.6％、3期前比が109.9％、5期前比が132.6％。
・2022年3月期の1株当たり純資産は、前期比が110.5％、3期前比が119.5％、5期前比が136.2％。

次に、経常利益を見てみる。

2016年（平成28年）3月期　46,764
2017年（平成29年）3月期　49,381
2018年（平成30年）3月期　54,376
2019年（平成31年）3月期　43,119
2020年（令和02年）3月期　36,111
2021年（令和03年）3月期　41,353
2022年（令和04年）3月期　56,870

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

2019年3月期　90円・15,237百万円・47.1％・4.5％
2020年3月期　90円・15,243百万円・64.6％・4.5％
2021年3月期　70円・11,860百万円・43.6％・3.4％

2023年3月期　100円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・27,081名<20.3>・23.3％・40.7％
・20,720名<21.3>・25.1％・41.3％
・25,677名<21.9>・24.8％・45.6％

・26,489名<22.9>・25.4％・48.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2020年06月発売号　7,857億円・1,017億円・612億円
2021年06月発売号　10,441億円・1,414億円・979億円
2021年12月発売号　9,433億円・1,414億円・247億円
2022年09月発売号　8,424億円・896億円・249億円
2023年03月発売号　7,981億円・896億円・247億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん償却額・営業ＣＦを見てみる。

27年3月期　52.3％・1,605.73円・350百万円・34,713
28年3月期　51.5％・1,631.91円・224百万円・58,695
29年3月期　53.6％・1,755.93円・124百万円・62,604
30年3月期　58.9％・1,968.59円・31百万円・45,489
31年3月期　58.9％・2,000.44円・0円・14,593
2020年3月期　57.2％・1,973.42円・0円・63,843
2021年3月期　56.6％・2,163.84円・0円・59,551
2022年3月期　63.2％・2,391.35円・0円・49,356

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年3月期末　176,981,297・8,734,810
28年3月期末　176,981,297・7,838,535
29年3月期末　176,981,297・7,828,224
30年3月期末　176,981,297・7,695,972
31年3月期末　176,981,297・7,664,017
2020年3月期末　176,981,297・7,599,599
2021年3月期末　176,981,297・7,531,777
2022年3月期末　176,981,297・7,434,187

次に、株価と指標等を見てみる。

4月21日の終値は、4,560円
予想PERは、21.48倍
実績PBRは、1.76倍
予想利回りは、2.19％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,516円。（事業価値2,008円+財産価値778円-有利子負債271円）
・理論株価比は、181.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1917.5

【上場】1949.5

【特色】衛生陶器シェア６割、温水洗浄便座『ウォシュレット』で存在感。リフォームと海外開拓に重点

【連結事業】グローバル住設(日本)68(5)、グローバル住設(海外)27(10)、新領域5(31)、他0(4)

【海外】31 <22・3>

【小反発】中国、米国が急減速。国内も資材費かさむ。半導体向けセラミック後半伸び悩み一転営業減益。24年３月期は中国やや持ち直すも海外苦戦続く。国内リフォーム底堅く、ウォシュレット中心に回復傾向。

【再値上げ】22年10月に続き23年８月受注分から主要商品で２～13％の値上げ。セラミック事業は半導体製造装置向け静電チャックなど急成長。第３収益柱として存在感。