Walk in the Spirit

市場、他スケジュール

24（日） 北京オリンピック閉幕
25（月） 英国［バンクホリデー］
           独8月Ｉｆｏ景況感指数（17：00）
          米7月中古住宅販売（23：00/前月比0.8%）
26（火） 米6月Ｓ＆Ｐ・ケースシラー住宅価格指数 （22：00）
          米7月新築住宅販売（23：00/52.5万）
          米8月消費者信頼感指数（23：00/53）
          米6月住宅価格指数（23：00/前月比-0.9%）
          米8月ＦＯＭＣ議事録（27日3：00）
27（水） 米7月耐久財受注 （21：30/0.1%）
28（木） 米4-6月ＧＤＰ改定値 （21：30/前期比年率2.7%）
29（金） ユーロ圏8月消費者物価
          ユーロ圏7月失業率
          米7月個人所得（21：30/0.0%）
          米7月個人支出（21：30/0.2%）
          米8月シカゴ購買部協会景気指数（22：45/49.9）
米8月ミシガン大学消費者信頼感指数 （23：00/62.0）
31（日） ミシュキンＦＲＢ理事が退任
          芦屋屋外プール最終日

先ほどハデーーなオリンピック閉会式が終わった､

このアト北京はドーすんのか､

Mishも言っている､
China impressed everyone with its Olympic opening ceremonies, but when it comes to profit, the Olympics disappoint China business owners . 期待していたほどのオリンピックのビジネス効果がなかった､で､それが終わったらアトはーー？

知ーらないっと､

しかし人のことを考えている余裕などはない､
世界は動いている､
グルジアで､そしてNYで､

そしてついでだが､こちらの屋外プールでも､
今日は少なかった､もうホント､夏は去り行くのみという感じ､

でグルジアだが､

さっき例のパイプラインの写真を見たがアレはでかい､

The Eurasian Corridor: Pipeline Geopolitics and the New Cold War 

日本の国内ではありえない､さすが争うだけのことはある､

今日は黒海にまで米艦隊が出て行ったらしいが､
スベテの艦隊の操舵室のモニターにはNYDJがリアルタイムで見れるようになっているのではないだろうか､
下がると､威嚇行動に出るとか､ナーーンテネ､

そして､そのNYの目下の注目はGSEとLEHなのだが､

GSEは先ほどコメント (GSEの倒れ方 )を頂き､
改めて､暗黙の保証のイイカゲンさを認識した､

これじゃ､まるで国家詐欺に近いのではないか､
契約書には｢国は保証しない｣と書き､格付けは国家保証があるが如くAAAを取る､そしていざとなれば､ヤッパリ保証しない､

先日､救済法案を通したものの､財務長官はアレは見せかけのバズーカ砲だ､と､あれば安心､ だけど使わないよ､だと､
(参考: ポールソン米財務長官の｢バズーカ砲｣ )

なんかコメディーを見ているような､

もうひとつのLHE(リーマン)､
こちらは現状をおさらいしよう､何が問題か､

ひとえにCashがない､
(借金の)支払いができない状況が続いている､

日本で言えば､手形の振込み期日までに銀行入金ができなくて一斉に全銀行が当該企業との取引を停止する状況が近づきつつある､

株式は80%下がり､持っている資産は日々目減りしている､
その保有資産を､Econopicsさんのグラフで見てみる､

CRE: The Next Shoe to Drop?

“The fear is the next shoe to drop may be commercial real estate,” Jeffrey Harte, a banking analyst at Sandler O’Neil, told The Times. “When consumer credit goes south, commercial will follow.” 次の懸念は間違いなく商業不動産の下落である､とタイム誌にアナリストは語った､消費者の信用購買が南を向く(落ちる)時､商業不動産もそれについていく､

CREの価格は昨年末､すでに天井を打っており､
アトはその落下スピードが注目されている､(これからが本番､)

そのCREに貸付NO.1がLEH､約400億ドル､
LEHは他にないかとみると､あった､

Hard to Sell Assets

The subjects are Goldman Sachs Group Inc., Lehman Brothers Holdings Inc., and Morgan Stanley, and the shooter is Citigroup’s Prashant Bhatia, who lowered earnings estimates on all three due to the “difficult operating environment, characterized by lower client-related trading volumes and losses on hard-to-sell assets.”
このチャートはシティーのアナリストによる LEHと GS､MS､MERの売れない資産の分析結果である､リーマンは約 750億ドル の不良資産を抱える､

ココの不良資産3種類は覚えておこう､ レバレッジッドローン､商業不動産(CRE)ローン､住宅ローン､
LEHはよりによってCREが突出している､

で､このシティーの分析記事を紹介した WSJ いわく､
WSJ: More Broker Writedowns? You Don't Say! : ｢証券会社､更なる貸倒計上だって？､シティーよ､お前が言うな､｣

リーマンは確かにやばいのだろうが､
Cityには言われたくないだろうな､

しかしこれだけの不良資産を見ると､買収先がホントに現れるのか改めて疑問がわく､金曜の噂は時間稼ぎだったのだろうか､

さて今週､ファルドCEOはどんな解決策を提示するのだろう､

(追記)

米リーマンのファルドＣＥＯが退任も ...
August 24, 2008 17:10 EDT

英紙 オブザーバー は24日、米大手証券リーマン・ブラザーズ・ホールディングスの ファルドＣＥＯが「社内クーデター」に直面し、退任する可能性があると報じた。銀行の「複数の関係者」の話を基に伝えた。

同紙が「リーマン幹部」の話として伝えたところによると、ファルドＣＥＯは日々の執行業務にかかわる度合いが徐々に減っており、「信頼性を失っている」という。

上記オブザーバー誌を見ると､
Insiders pointed out, however, that Bart McDade , Lehman's relatively new chief operating officer, has assumed many of Fuld's former duties.
次期CEOはすでにノミネートされてるみたい､

A spokesman for Lehman declined to comment about the sale of a stake in the bank to the KDB.
しかしまだLEHの将来像が見えない､