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2005年04月16日

会計の話を予定していましたが、ネタがまとまっていないということもあり、今回も保留させていただきます。

その代わり、今週の金曜日に私が執筆した「メルマガの再掲載＋補足」をしたいと思います。メルマガを見た人には既存ネタとなりますが、メルマガを見ていないという人もいらっしゃるかと思いますので、ご了承ください。補足した部分もいくつかありますので、そちらでお楽しみください。

ちなみに、このネタは「常識を重んじる某有名なバリュー投資家」と雑談していたときのことを基にしています。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

[健全な投資を行うために必要な心のインフラ整備]

健全な投資を行うためには、今までの自分を変えようという気がなければそもそも始まらないと思います。これから投資を始めようという人はもちろんのこと、これまで必ずしもそうしたアプローチで投資に望んでいなかった人についてもそう言えます。

もちろん、今まで生きてきた中で培われた人生観や本来持ち合わせている性格を全て否定しなければならないというものではありませんが、少なくとも投資に関する部分についてはその覚悟が必要だということです。すなわち、健全な投資を阻害する要因が自分の性格にあるとすれば、それは改める必要があるということです。

一例として、成功している多くのバリュー投資家が強調している「複利の魔術」の概念が挙げられます。

これは「特に一攫千金を狙わなくても、健全な投資手法と地道な種銭作りにより億万長者になれる」という意味で使っているのですが、特に資金が小さい段階では、「健全な投資手法」と「地道な種銭作り」という２つは非常に関連性の高いものであると思います。

後者を考えます。すなわち、「地道に種銭を作り貯蓄できること」を達成するためには、当たり前ですが「収入を増やすこと」か「支出を減らすこと」が必要になります。

多くの場合、「収入を増やすこと」については、それを簡単にコントロールする術は持っていません。これは、「サラリーマンの身で明日から給料を上げてもらえるように交渉できますか？」「副業をやるだけの時間とエネルギーはありますか？」「専業主婦である奥さんに働いてもらいますか？」などと考えれば自明の理です。

そうすると、多くの場合、「支出を減らすこと」が種銭を確保するためには不可欠であると思います。（あくまでも、ごく普通の家計を想定していますので。）

「投資を行うための元手を蓄えることができない」という状況では、そもそもスタートラインに立つことすらできません。やんごとなき事情で貯蓄をすることができないという人も中にはいるかも知れませんが、多くの場合、必ずしもそうではなく「投資を行うための元手がないのは、何気なく浪費しているからだ」という可能性が高いと思います。

意識・無意識に関わらず、「浪費をしているために貯蓄がない」という人は、まずはその生活習慣を変えようとしない限り、「投資を行う」というスタートラインにすら立てないでしょうし、仮に少ないながらの元手があるとしても、健全な投資の考え方は身につかないのではないかと思います。

資金が少ないにも関わらず浪費をしているという人は、種銭をつぎ込むという初期の段階でもっとも重要なプロセスが抜け落ちています。そのため、「複利の魔術」を享受できないため、少ない種銭を一気に増やしたいという誘惑に駆られてしまいます。そして、一発逆転的な投資手法を狙わざるを得ず、大抵の場合、勝算の薄い勝負に出てどこかで撃沈してしまいます。

「毎月１０万円稼ぐデイトレード」という類の本は、その本の中に書かれているトレード手法の是非はさておき、まさにそのような心理状況を煽っているという点に関しては優れていると思います。そして、儲かるのはその本の筆者だけという状況です。

これまでは、「種銭を作る」という観点からでした。この「種銭を作る」のは重要ですが、それに加えて「健全な投資の勉強をしようという気が本当にあるのか」ということも重要かと思います。そして多くの人は、こちらでも躓いてしまいます。

バリュー投資の場合、「財務諸表の見方に関する基礎を身に付けること」が最初の壁だと思いますが、たいていの人はこれで挫折してしまいます。

すなわち、「投資で儲けたいのはもちろんだけど、投資の勉強は面倒くさいしやりたくない。種銭を地道に作るのも馬鹿らしい。今のままの自分で何か良い儲け話はないかな？」と心の奥底で考えているのです。

このように、健全な投資を実践するために必要な心のインフラ整備がそもそもできていない状態で投資を行うという、まさに「負けて当然」という状態で多くの人は投資の世界に望んでいます。

このような様々な紆余曲折を経て、私は「バリュー投資」に行き着いたのですが、「賢明なる投資家」を読んで急に賢くなったわけではありません。その前の段階として、今までのダメな自分を変えるつもりで投資手法を模索したというプロセスがあってのことだということを強調したいと思います。

お金の問題というのは他人の親切や忠告ではなかなか変わらないものです。そんなに簡単だったら、私も然るべきところに様々な布教活動をしています。結局は自分自身の問題であり、最大の敵は自分自身なのかも知れません。

繰り返しになりますが、健全な投資を始めるためには、投資に関する部分について今までの自分を変えるという強い決心が必要です。それができれば、バリュー投資の壁のうちの半分くらいは突破したようなものです。逆にそれができない人は安易な方向に流れて終わってしまうのだと思います。

最後に付け加えておきますと、「バリュー投資」は成功するための投資手法の一つの選択肢に過ぎません。自分の性格や投資スタンスを勘案して、トレーディングの世界で成功することを目指すのも良いと思います。

ただ忘れてはならないのは、バリュー投資にしてもトレーディングにしても、成功するためには「自分自身のダメな部分があればそれを変える覚悟が必要である」ということです。多くの人はそれができていないのだと思います。

今日の言葉；
「相場の世界で勝ち組が少ないのは本気で努力しようという人が少ないからである。」

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最終更新日 2005年04月16日 21時38分40秒
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■コメント

お久しぶりです

vis2004 さん

今思えば、昨年後半自分の持ち株が下げ基調だったころにひたすら種銭を投入し、財務諸表を少しでも読めるようになろうと思ったことが結果的に少しずつ報われている気がします。
ただ、知識面にしろメンタル面にしろ、私も苦手な部分が多分にありますので、それは努力で補っていきたいですね。 (2005年04月16日 21時55分33秒)

返事を書く

億万長者になるための代価

いつもニコニコさん

はじめまして。初めて書き込みさせていただきます。
最近バリュー株投資の勉強を始めましたものです。
先日角山さんのセミナーを受け、ここを知りました。

昨日、メールマガジンで心のインフラ整備の記事を読み、大変考えさせられました。

ろくに勉強もせず、少ない種銭を一気に増やしたいという誘惑に駆られてしまいがちで、本屋の投資コーナーをうろうろする私にとって、本当に大切なことが書かれてありました。たまたま今日読んだ「金持ち父さんの金持ちになるガイドブック」という本にも、”億万長者になるための代価”と書かれてありました。中身は稲虎さんのかかれていることと同じと思います。

投資で成功するためにも、「心のインフラ整備」は肝に銘じてコツコツと勉強を続けて行きたいと思います。
これからも日記を参考にさせていただきたいと思います。宜しくお願いします。

いつもニコニコ (2005年04月17日 00時03分46秒)

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コメントありがとうございます

inatora2 さん

vis2004さん
＞今思えば、昨年後半自分の持ち株が下げ基調だったころにひたすら種銭を投入し、財務諸表を少しでも読めるようになろうと思ったことが結果的に少しずつ報われている気がします。

資金が小さいうちは投資リターンよりも追加投資による影響のほうが大きいので、投資で多少やられても資金を追加することで、複利の魔術の基礎を作ることができると思います。

資金が小さくて資金の追加がない状態だと、小さい種銭を一気に増やしたいという誘惑に駆られるのは必至ですので、最初は地道さが一番重要かも知れませんね。

＞知識面にしろメンタル面にしろ、私も苦手な部分が多分にありますので、それは努力で補っていきたいですね。

どこかに強みがあれば投資は成功できるのだと最近強く感じるようになりました。

いつもニコニコさん
＞最近バリュー株投資の勉強を始めましたものです。先日角山さんのセミナーを受け、ここを知りました。

ありがとうございます。今後ともご贔屓によろしくお願いします。

＞ろくに勉強もせず、少ない種銭を一気に増やしたいという誘惑に駆られてしまいがちで、本屋の投資コーナーをうろうろする私にとって、本当に大切なことが書かれてありました。

これは初期の私の失敗を振り返って考えた内容ですので、同じ境遇にある人にとっての道しるべになるのではないかという自負はあります。

＞たまたま今日読んだ「金持ち父さんの金持ちになるガイドブック」という本にも、”億万長者になるための代価”と書かれてありました。中身は稲虎さんのかかれていることと同じと思います。

金持ち本で心のインフラ整備ができる人は実はまれなのではないかと思ったりもします。具体的なノウハウが書いていないことが多いからです。

株式投資という局所的な部分ですが、それを補えるようになればと考えていますので、今後ともよろし
くお願いします。 (2005年04月17日 12時49分45秒)

返事を書く

はじめまして

雪虫さん

はじめまして。雪虫と申します。
バリュー投資を勉強中の者で，稲虎さまはじめバリュー投資家の方々のサイトやブログを毎日読ませていただき，自分もいつか決算書を読みこなし，証券分析というものをできるようになることを夢見ています。とはいっても今は「賢明なる投資家」さえも理解できているとはいえず，最近「賢明なる投資家」が注釈つきで出版されていたので，それを手に入れて再度挑戦しているところです。

今回の内容はメルマガでも読んでいましたが，初心者にとってとても参考になる内容だと思います。自分の心理面での管理はとても大事なのにあまり本には具体的に書いていないですよね。なんとなく重要だとはわかっていても，このように文章として読むと深く納得できて自分の考えを深められると思いました。どうもありがとうございます。

これからも読ませていただきますので，よろしくお願いします。

私は節約メインのサイトを開設しており，ブログで今回の稲虎さまの文章を紹介させていただきました。事前のご挨拶無しに勝手にブログで文章を紹介したことが気がかりで，一度ご挨拶をしたいと考え書き込みさせていただいた次第です。ご不快な点がありましたらご指摘下さいませ。

長文失礼いたしました。 (2005年04月17日 22時34分31秒)

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コメントありがとうございます

inatora2 さん

雪虫さん
＞自分もいつか決算書を読みこなし，証券分析というものをできるようになることを夢見ています。

全てを知っている必要はないかもしれませんが、ごく基本的な部分を習得することはバリュー投資にとっては必要不可欠かと思います。

＞「賢明なる投資家」さえも理解できているとはいえず，最近「賢明なる投資家」が注釈つきで出版されていたので，それを手に入れて再度挑戦しているところです。

賢明なる投資家は健全な意思決定をするために必要なことが書かれていますので、重要と思える部分だけでも優先して読まれることをおススメします。

＞今回の内容はメルマガでも読んでいましたが，初心者にとってとても参考になる内容だと思います。自分の心理面での管理はとても大事なのにあまり本には具体的に書いていないですよね。

巷によくある「金持ち本」の類は、具体的にどうすればよいのかということが書かれておらず、結局は読んでそのときは満足するけど行動が伴わないということがよくあります。そのギャップを埋められたらと思います。

＞私は節約メインのサイトを開設しており，ブログで今回の稲虎さまの文章を紹介させていただきました。事前のご挨拶無しに勝手にブログで文章を紹介したことが気がかりで，一度ご挨拶をしたいと考え書き込みさせていただいた次第です。ご不快な点がありましたらご指摘下さいませ。

引用は大歓迎です。今後ともよろしくお願いします。
(2005年04月22日 21時57分44秒)

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