[株] Yahoo!株主総会速報で～す。

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2006年06月22日

テーマ：株式投資日記(23738)

カテゴリ：株・為替など投資ネタ

Yahoo!株主総会＆経営報告会が終わりました。
なんとなくノリで速報書いてみました。

総会は、まず井上さん（社長さん）の概要から始まりました。
そして、営業報告です。
なんと、ビデオで上映。
楽だし、わかりやすいかもしれないけど、NHK教育番組？あるいはどっかの博物館の説明映像？みたいな感じで、、、ちょっと不満。
熱く語って欲しかった。

とはいうものの、生・井上さん、生・孫さんを見れて、経済分野ミーハー人間の私としてはちょっとうれしかった。

以下は内容について詳細です。

・「Web2.0を・・・」って言ってたけど、どのくらいの人がわかってるんだろ～。

・12億ページビュー/日超えたんだぁ～。

・売上47.5%増って強烈やね。利益も30%超えてるし、純利益でも25%超えてるし。

・監査法人は中央青山だったのね。いやー大変そう。

●各事業ごとについての一言感想（経営報告会の内容も含む）

・リスティング事業28.5%
やっぱここが本丸だけあって強いです。
検索数もGoogle引き離してるらしい。

・オークション事業20.7%
TVとの連携もやったのね。（バリバリバリューらしい）
もちろん業界でもダントツだねぇ～。

光で苦戦してるのか、かなりあっさりした説明だった気がするのは私だけ？？？

・メディア事業10.6%
動画をがんばってるようですね。そういえば鋼の錬金術師は見たなぁ～。

・ショッピング事業9.2%
やっぱり楽天には勝てないの？よくわからんかった。

・ビジネスソリューション事業
infoPLANT子会社化されてたんだぁ～。ソリューションって言っても調査しかないような気がした、、、。

・全社共通事業16.9%
Y!プレミアム会員が増加したって言ってるけど、どこまでBBも含めるしなぁ～。

●その他、気になるお話

株式分割はまだ未定らしいですね。10万円割ったし、そろそろ止めるかな。

●質疑応答

Q.売上の伸びに対して、利益の伸びが鈍化しているのでは？
A.インターネットはまだまだ伸びると思っているので、今後の成長に対して、体制を整えるため人員を確保した。1年で2倍に。
単年度ではそう見えるが、必要な投資だった。

Q.孫さん、ヤンさんの新株予約権の行使・売却について、さっさと売り抜けたのでは？
A.ストックオプションは2年間は行使できない。
2年後に半分、3年後に25%、4年後にすべて売却できる。
だから、まだやっていないのでその心配はない

(孫さん)まだ新株予約権を行使していないので、１つももってないんです。

Q.今日の総会の地図に駅から1分との表示があったけど、7,8分かかった。
使っていないのに3,900円の請求は高いのでは？
A.貴重なご意見ありがとう。（と、軽く流す井上さんがよかったです。）

Q.中央青山について
A.Yahoo!担当者は非常に誠実ですが、不正を行ったグループとの付き合いはやめる。
現在、監査法人を検討中。

Q.AT&Tの再統合のようなことが日本（NTT）でもあるとリスクが高いのでは？
A.あまり心配していない。
米国ではサービス、インフラ事業が分離されていて、ちょっと違う・・・
と、ちょっと歯切れの悪い回答で、何が言いたかったのかはっきりしなかった。

Q.現在の株価をどう考えているのか？
A.もう少し高くてもいいんじゃないかと思ってはいる。
業績が上がれば株価も上がるので、今後もがんばっていきたいと思っている。
長期的にはずっと上がってるし、2005年には過去最高も出したし、というわけで、がんばります。

Q.EPS、BPSが下がっている。今回の利益処遇案について、株主価値向上としては、配当よりも自社株買いしたほうがいいのでは？（こんな小さい配当金いらない）
A.検討はしました。ただし、流動性の問題がある。
少数特定者持ち株比率制限75%に引っかかるので、ちょっとつらい。
今は少ないけれど、配当金で。

Q.監査方法について、Yahoo!の業務・業態にそった監査方法を。（他の企業と変わらん）また、監査法人について社長から言うのは変。監査役会から言うのが筋。
A.（意見ということだったので、特にコメントなし）

Q.3号議案の情報提供が少ない。これだけで株主に決定しろというのは前時代的。選任基準とか明確にしてほしい。また、今後の改善方法についても。
A.3名が社内取締役、2名が社外取締役。社外取締役の選任理由としては知識も豊富で大株主のソフトバンク代表の孫さん。米ヤフーということでジェリー・ヤンさん。

Q.2重請求があったが、電話での問合せに受けてくれないのは情報配信企業としては不親切。企業姿勢としておかしいのでは？
A.事故改善活動を行っており、その中でも請求関連は最重要課題。もっと厳しくやっていく。
会員が多すぎて電話応対は現実的に不可能。だがやはり必要性も感じているので電話応答ができる方法を検討中。

Q.現在はPCとセットでキャッシュバック。昔のYahoo!BBモデムバラマキについての調査しているのか？ターゲティングして効率的な業務運用を図って欲しい。コストがかさみすぎでは？
A.(孫さん)営業はソフトバンクでやっているので私が答えましょう。
インフラ事業だからバックボーンの費用がかかる。だからできるだけ早く大量の会員を集める必要があった。それであらゆる手段を講じた。
おかげで世界有数。
当時は駅前配布でも十分に効率的であった。しかし、今は効率が悪くなったので駅前の配布をやめて、量販店との連携（PCとのセット販売）に変更した。
やっと先行投資を回収できる状態になった。

●議案採決について

「拍手で決めるのはどうよ？？？」

って一瞬思ったのですが、たぶん、ネットやハガキで結果は出ているんですよねぇ～。

だって、議案によって過半数とか2/3とか言い分けてたから。
そうすると株主総会の意味ってなんなんでしょうねぇ～。
お飾りです。

●全体的な感想

井上さん（社長）、説明では下向きっぱなしだったのがつまらんかった。
もっと前向いて熱く語って欲しかったですねぇ～。
プレゼンの基本でしょー。
質疑応答のほうが良い感じでしたね。

事業成長の実績は申し分ないですよね。
毎年これだけ利益を伸ばしている企業はないですよ。
でも、割高過ぎてどこが適正価格かぜんぜんわからないんです。
ということで、私の好きな銘柄とは言えないんですね。

●おまけで、近況経営報告会のトピックス

モバイルと動画に力を入れるみたい。

・BBモバイルの優先株取得。携帯電話サービス向けﾎﾟｰﾀﾙｻｲﾄを提供予定。
同時に全キャリアに向けてモバイルサービスの提供も検討。
モバイルでもポータルサイトになる。

・動画コンテンツ
ソフトバンクとTVバンク（株）に出資してがんばる。
やりまっせ～って感じ。

・オンライン決済サービス
三井住友銀、ジャパンネット銀との提携。
ヤフオク関連の決済サービスを年内に開始予定。銀行口座を相手に知らせなくても取引可能に。
今のヤフオクの利用状況を見るとけっこう強烈な仕組になるかも。

という感じでした～。

p.s.
やっぱり長期保有するならモバイル系コンテンツ関連企業が買いですかね。
あと、金融系決済サービスが熱いですねぇ～。

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