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2007.01.25
カテゴリ： カテゴリ未分類
前回の生活雑貨店から雑貨つながりで１００円ショップの比較です。
選択した会社は、キャンドゥ・セリア・ワッツの３社。九九プラスは１００円業態ですが、生鮮食品やグローサリーが主力なので今回は除外しています。
売上高は、キャンドゥ＞セリア＞ワッツの順で、セリアとワッツの間には大きな開きがあります。
この開きがキャンドゥ・セリアとワッツの戦略の違いにつながっているようです。
キャンドゥ・セリア：売場面積を広くし、様々な種類の商品を扱う
ワッツ：売場面積を狭くし、機動的な出退店を可能にする
ちなみにこの業界はブリッジサロンで社長さんが同業他社と比べた自社の弱み・強みをわかりやすく話していたワッツの会社説明会の動画を見た時から興味を持ち始めました。一般的にもう成長余地が少なく成熟業種だと思われているようですが、数値的にはどうなのでしょうか。
１．総売上高推移
２．増収率
※．ワッツの４期前が変則決算のため３期前の増収率・増益率は不算定
増収傾向ですが、全体的に増収率が低下傾向です。成熟業種といわれても仕方がないですね。
３．増益率
キャンドゥは増益と減益を交互に繰り返しており、安定性がないです。
セリアは増益傾向が続いて安定性が高いですね。ただ、今期は増益率が下落傾向。上ブレの可能性もありますが。
ワッツは２期前に減益となりましたが、増益傾向といってもいいような感じ。
４．財務安全性
※．キャンドゥの３期前は有利子負債ゼロのため算定不能
キャンドゥ・セリアは上昇傾向でいい感じ。
一方、ワッツは下落傾向で少々心配です。
セリアはすべての項目で上昇傾向でＲＯＡ・ＲＯＩＣは年々他社との開差を縮めておりかなり評価できるのではないでしょうか。
キャンドゥはマージンが下落傾向で正念場です。
ワッツは可もなく不可もなくといったところでしょうか。
６．アクルーアル
キャンドゥの２期前の数値が異常ですね。計算間違いかな。
７．会社予想の信頼性
セリアが下ブレが最も少ないので信頼性が高いと思います。
ワッツは売上高が常に未達ですが、利益面で上ブレが期待できそうで一定の信頼性はありそうです。
キャンドゥは前期の下ブレ幅が大きすぎて信頼性が低そうです。
８．既存店月次
おまけで既存店の月次状況をグラフにしてみました。
各社とも下落傾向でしたが最近になって上昇傾向に転じたと判断してもよさそうですね。１００円寿司業界も月次が回復しているのですが、偶然の一致かな。
９．株価指標
ワッツがＰＥＲで１０倍以下と割安性が際立っています。
セリアはワッツの陰に隠れていますが、ＰＥＲ１１倍と十分割安性がありますね。ＰＣＦＲが３社の中で最も割安なのもいいですね。
キャンドゥは上記３社と比べると割安性に乏しいです。
１０．まとめ
私の判断では、
成長性：セリア＝ワッツ＞キャンドゥ
財務安全性：キャンドゥ＞セリア＞ワッツ
収益性：セリア＞ワッツ＞キャンドゥ
株価指標：ワッツ＝セリア＞キャンドゥ
となり、意外にもワッツよりもセリアの方が投資対象としては評価が高くなりました。増収率＜増益率の関係と収益性の向上傾向を特に評価しています。ワッツもいいのですが、ＲＯＤの低下傾向が気になります。有利子負債が増益率以上に増えているということになるので。
選択した会社は、キャンドゥ・セリア・ワッツの３社。九九プラスは１００円業態ですが、生鮮食品やグローサリーが主力なので今回は除外しています。
売上高は、キャンドゥ＞セリア＞ワッツの順で、セリアとワッツの間には大きな開きがあります。
この開きがキャンドゥ・セリアとワッツの戦略の違いにつながっているようです。
キャンドゥ・セリア：売場面積を広くし、様々な種類の商品を扱う
ワッツ：売場面積を狭くし、機動的な出退店を可能にする
ちなみにこの業界はブリッジサロンで社長さんが同業他社と比べた自社の弱み・強みをわかりやすく話していたワッツの会社説明会の動画を見た時から興味を持ち始めました。一般的にもう成長余地が少なく成熟業種だと思われているようですが、数値的にはどうなのでしょうか。
１．総売上高推移
２．増収率
※．ワッツの４期前が変則決算のため３期前の増収率・増益率は不算定
増収傾向ですが、全体的に増収率が低下傾向です。成熟業種といわれても仕方がないですね。
３．増益率
キャンドゥは増益と減益を交互に繰り返しており、安定性がないです。
セリアは増益傾向が続いて安定性が高いですね。ただ、今期は増益率が下落傾向。上ブレの可能性もありますが。
ワッツは２期前に減益となりましたが、増益傾向といってもいいような感じ。
４．財務安全性
※．キャンドゥの３期前は有利子負債ゼロのため算定不能
キャンドゥ・セリアは上昇傾向でいい感じ。
一方、ワッツは下落傾向で少々心配です。
セリアはすべての項目で上昇傾向でＲＯＡ・ＲＯＩＣは年々他社との開差を縮めておりかなり評価できるのではないでしょうか。
キャンドゥはマージンが下落傾向で正念場です。
ワッツは可もなく不可もなくといったところでしょうか。
６．アクルーアル
キャンドゥの２期前の数値が異常ですね。計算間違いかな。
７．会社予想の信頼性
セリアが下ブレが最も少ないので信頼性が高いと思います。
ワッツは売上高が常に未達ですが、利益面で上ブレが期待できそうで一定の信頼性はありそうです。
キャンドゥは前期の下ブレ幅が大きすぎて信頼性が低そうです。
８．既存店月次
おまけで既存店の月次状況をグラフにしてみました。
各社とも下落傾向でしたが最近になって上昇傾向に転じたと判断してもよさそうですね。１００円寿司業界も月次が回復しているのですが、偶然の一致かな。
９．株価指標
ワッツがＰＥＲで１０倍以下と割安性が際立っています。
セリアはワッツの陰に隠れていますが、ＰＥＲ１１倍と十分割安性がありますね。ＰＣＦＲが３社の中で最も割安なのもいいですね。
キャンドゥは上記３社と比べると割安性に乏しいです。
１０．まとめ
私の判断では、
成長性：セリア＝ワッツ＞キャンドゥ
財務安全性：キャンドゥ＞セリア＞ワッツ
収益性：セリア＞ワッツ＞キャンドゥ
株価指標：ワッツ＝セリア＞キャンドゥ
となり、意外にもワッツよりもセリアの方が投資対象としては評価が高くなりました。増収率＜増益率の関係と収益性の向上傾向を特に評価しています。ワッツもいいのですが、ＲＯＤの低下傾向が気になります。有利子負債が増益率以上に増えているということになるので。
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Re:１００円ショップ同業他社比較(01/25)
Re[1]:１００円ショップ同業他社比較(01/25)
lodestar2006
さん
Retrieverさん、こんばんは。
＞キャンドゥは他２社と違って拡大路線を継続中なのか、月次が悪いですよね。
このことについては自分なりに考えてみましたが、グラフを使用するので場所を改めて書きます。
＞100円ショップNo.1のダイソーが上場してないのが分析の観点からは痛いですね。
今回分析した３社の売上高を合計してもダイソーの売上高に全然及ばない１００円ショップの巨人ですからねえ。ダイソーの動向に関する情報が少ないのは本当に痛いです。
(2007.01.26 20:46:03)
＞キャンドゥは他２社と違って拡大路線を継続中なのか、月次が悪いですよね。
このことについては自分なりに考えてみましたが、グラフを使用するので場所を改めて書きます。
＞100円ショップNo.1のダイソーが上場してないのが分析の観点からは痛いですね。
今回分析した３社の売上高を合計してもダイソーの売上高に全然及ばない１００円ショップの巨人ですからねえ。ダイソーの動向に関する情報が少ないのは本当に痛いです。
(2007.01.26 20:46:03)
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