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なぜ市場は思考を裏切るのか（バリュー投資に騙されるな）

投資手法の異なる投資家とパフォーマンスを競っても意味がない

今年に入り、特定の業種に注力しないで６０銘柄以上に分散投資している本格的な分散投資家の僕でも、既にパフォーマンスが＋１００％超になりました。
もし信用取引をしていれば、+３００％以上になった自信があります。（僕は信用取引では万年割安株を排除しますので、実際には多分＋３００％より遥かに高い結果になったと思います）

もちろん、ただ時流に乗っただけです。
投資家の実力という事ではありません。
しつこいですが、正しい投資手法だったという事でもありません。

正直なところＲＯＥ至上主義者の割にパフォーマンスは伸び悩んだと思います。
バリュー投資家であれば、満足できる結果です。しかし僕はＲＯＥ至上主義者なので、バリュー投資家と同じ土俵で戦ってはいません。（そもそも他人や指標とパフォーマンスを競っても意味がないです）

以下、パフォーマンスを下げた要因について、つらつらと…。

株価が暴騰続きだったという事もあり、今年は殆ど追加投資していません。暴落したら入金しようとして、証券口座に振り込まずに預金口座に入ったままでした。株式投資を始めて１２年、常に余裕資金はほぼ全額（目安は全資産の９７％以上）を証券口座に入金して即座に株を買っていたので、これはらしくない失敗でした。

逆張り投資家なので売り上がりました。皆さんも御存知の通り、今年の暴騰相場では上がる株はどんどん上がり続けています。天井を打って下落相場に入った銘柄なんて探すのも大変です。年初来高値を更新した銘柄はその後もまだまだ上昇。噴き値売りしても、その後も暫く噴き続けるという驚きの相場で、下がり始める前に売ってしまう売り上がり手法は余り適していませんでした。

そして、その売り上がった事で得た資金は、比較的上昇していない銘柄を中心にして投資しました。循環相場なのでそれらの銘柄の多くは上昇しましたが、万年割安株などの保守的な銘柄は余り上昇しない銘柄も多かったです。

まぁ、結果論なんて何の役にも立ちません。
何故そうなったのかではなく、何故そうしたかが重要なのですな。
結果論など述べるまでもありません。自分の性格に合った投資手法であれば、そのままで良いのです。
自分らしくない行動をした時だけ反省するくらいで丁度良い。
（その結果がプラスに働いた時には、特に意識して反省する必要があります。その後に大きなリスクを知らない間に取ってしまうかもしれませんからね）

閑話休題。
４月までは、ＲＯＥ至上主義者であればとんでもなく利益を上げられる相場が続きました。
どこまでリスクを取るかだけの話です。リスクを取った人が、多くのリターンを得ただけです。 銘柄選択が良かったかどうかは、今の相場ではパフォーマンスに余り大きな影響はありません。似たような銘柄は似たような値動きになっています。
ミソもクソも騰がる全面高相場。今のところ、今年は似たような投資手法の人は似たようなパフォーマンスになっている筈です。

日経平均は＋３３％の上昇に留まっていますが、JASDAQ指数は＋６７％、マザーズ指数に至っては＋１２０％になっています。
今年に入り、騰落レシオは一度も１００を切っていません。というか、もう半年位ずっと１００を切っていません。これは、本当に凄い事です。日本株式市場ではもう２度とないかもしれません。
果たしてこの上昇がいつまで続くか。続かなくなった場合に暴落するのか。しつこいですが、それは誰にも分かりません。

地に足を着けた投資をするように意識したいものです。

冷静に状況を見つめながら、さぁ、皆で踊りましょう。

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