OSSANPOWERのバリュー投資

米国債の海外からの売買

http://www.treas.gov/tic/s1_99996.txt

外国人の米国債(Treasury note & Bond)の売買の累積したものです．

累積買い越し額が2003年初頭の2倍になっています．
これってfederal fund rateが底を打ったあたりから急速に伸びているんですね，，，

直近1年の買い越し額は以下のとおりで，2005年暮れから買いが鈍っている感じです．
Nov-05は52770と大きな買い越しですが，，これは金利がピークと考えたんでしょうか？よく判りません．

Jul-05 28671
Aug-05 25563
Sep-05 22207

Nov-05 52770
Dec-05 17685
Jan-06 4478
Feb-06 20782
Mar-06 1977
Apr-06 3356
May-06 8185
Jun-06 26986

簡単に傾向を見るとドル安のときに大きく買われているようです．
2000年から2003年まで金利を下げているときは外国人の累積買い残は1977年以降では初めて減少に転じています．ユーロの影響なんでしょうね，，，

2003年からは，景気がよいというか，非常に強い消費が生じたということなんでしょうか？なんかちょっと怖いくらいの累積買い越し額の上昇です．

おそらくドルの上昇はあっても来年春までくらいの一時的なもので，他国通貨に対してそれ以降は弱含むような気がします．もうかなり弱くなっていますが，，

もっとも日本はもっと背筋が寒くなるような状況なんですけど，，，

グリーンスパンが以下のことを2年ほどまえに言ったということなんですが？

毎年9%ずつ借金が増えている国に１%の金利で貸している（債券を購入している）日本人は本当に人がよいのか？それともわかっていないのか？

うーんまずい，，，私も国債を持っているんですが，，それに米国債も，，，

2005年の記事ですが，「リスク資産の急落などでインフレが急上昇するという揺り戻しの動きが必ず現れることは歴史を見れば明らか」というくだりがどうしてなのかよくわからない，，，まるで日本のことを言っているようだが，，つまり株価暴落と日本の金利はいずれ急上昇を遂げるということか，，つまり国債大暴落，，，日本からお金が逃げるというシナリオ？？外国人投資家はあまり為替ヘッジをせずに日本株を買い，日本の機関投資家は為替ヘッジをして外国株を買うと，，若林栄四さんは本に書いていたが，，円安は一時的には日本の株価を上昇させても，，最終的には下げる働きがある．よって，円安も適当なところで日本株を売却が正しい選択のよう，，といっても自分はもう少ししかもっていないが，，任天堂,フェイス，サンクスジャパン少量，，ただし日本政府は急激な円安は起きないように外国に働きかける可能性はある，，

グリーンスパンFRB議長、米経済に楽観的な見方＝投資家の安易な投機に警鐘
【ライブドア・ニュース　09月28日】－ AP通信によると、グリーンスパンFRB（連邦準備制度理事会）議長は27日、衛星通信を通じて、シカゴで行われたNABE（全米企業エコノミスト協会）の会合で講演し、米経済は、2000年の株式市場の暴落や2001年9月の米国同時多発テロが起きたときでも、これらの大事件を乗り越えるだけの強靭性を見せたと述べた上で、最近でもここ2年間のエネルギー価格の高騰に対しても、米経済は「適切に」対処しているとし、楽観的な見方を示した。

　　また、同議長は低金利の環境が長く続いていると、いつかはリスク資産の急落などでインフレが急上昇するという揺り戻しの動きが必ず現れることは歴史を見れば明らかと述べ、投資家に安易に投機に走らないよう警鐘を鳴らした。【了】

http://plaza.rakuten.co.jp/ossanpower/diary/200609030000/
たしかに1929年の大恐慌後に低金利は続き，リスク性資産(株)は低下の一途を1945年くらいまで続け，その後インフレの30年がやってきたが，これを暗示しているのだろうか？？

自分で考えたあとで，古い記事などをよむと，なかなか勉強になって面白い．