OSSANPOWERのバリュー投資

証券市場の真実

証券市場の真実　読了　価値のある本だった。

16カ国の1901年から2000年までの株式市場のパーフォーマンス。
学んだことは他国と争わず、資源のある国の株式市場はしあわせであること。

最良の実質リターンは他国と争わず、資源のある国
１：スエーデン　7.6％
２：オーストラリア
３：南アフリカ
４：アメリカ
５：カナダ　　6.4％

１：ベルギー　2.5％
２：イタリア
３：ドイツ
４：スペイン
５：フランス　3.8％
ちなみに日本も悪いほうから6番目

これらは米ドル換算なので、とても公平な100年分の統計に思える。

上位5位のうちスエーデンは後半のバブル要因によるものかもしれないので、
それを除けばオーストラリア、アメリカ、カナダがよいように思う。
あとはタイミングだけだろうね、、、、、

高配当銘柄のパフォーマンスが良いことは多数の市場で観察されている。

常にプラスであったのは、オーストラリア、イギリス、フランスまで
マイナスの場合でも値が低いのは南アフリカ、アメリカ、カナダ

いっぽう、ドイツは最も悪く、スエーデン、オランダ、スイス、イタリアと続く。
つまり20年バイアンドホールドしてもマイナスリターンは結構当たり前なのだ。

ベルギーではほぼ80年間、、、オランダも40年くらいほぼマイナス

資本主義は何の価値も生まなかった80年間のベルギー
お金を置いておく国を間違えると悲惨

以上のことを考えると、
20世紀はオーストラリアの証券に投資をするのがもっとも有利だった。

たぶん世界の人口増加は資源国に有利だったんだろう。
たいしたインフラも要らないし、、、

戦争に巻き込まれないためには地政学的位置が重要なようだ。
南アフリカとかオーストラリアとか、、

隣国が悪ければ、受けてたつしかないこともあるしね

もちろん最悪なのは、統計も残っていないロシア、中国、ポーランドなどの共産主義により1901年の元本がゼロになり、回復できなかった国であることはいうまでもない。

まあオーストアリアも大変なバブルのようだけど
http://d.hatena.ne.jp/masayang/20110213/1297621640
これが落ち着いたら、投資考えても良いのかもなあ

今もってるのはBHPだけだ。
WOOLWORTHS FPOなんか調べてみようか、、、、

米ドル換算で1980年から30年間
豪のGDPは6.24倍
日本は4.52倍
日本もまあ健闘している、、

もうひとつこの本で課題が片付いた。
ロンドンエコノミクスカレッジの作者は
将来のリターンを幾何平均ではなく、算術平均で行うべきであるとしている