あまりこの業界に詳しくないですが、上昇率上位の企業を見てみると、いかにブランド力をつけて他企業と財の差別化を図ることができるかが大切であるように思えます。
紳士服系の企業はブランド品を扱っているものの、どの店も本当にブランド品？と思えるぐらい値段が安い服が多く、他店との財の差別化が図れていないように感じられます。
でも、なぜ保有銘柄であったインパクト２１はそれほど上昇しなかったのか、疑問です(^_^;)
(2006年01月05日 23時38分57秒)
紳士服系の企業はブランド品を扱っているものの、どの店も本当にブランド品？と思えるぐらい値段が安い服が多く、他店との財の差別化が図れていないように感じられます。
でも、なぜ保有銘柄であったインパクト２１はそれほど上昇しなかったのか、疑問です(^_^;)
(2006年01月05日 23時38分57秒)
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コメント新着
2006年01月04日
カテゴリ： 同業比較
今日はアパレル業界の比較です。恐らく小売業界では昨年最も株価が好調だった
業界ではないかと思います。一昨年は天候不良でどの会社も伸び悩みましたが、
昨年は気候的には通常どおり、さらに年末の冷え込みが厳しかったこと、及び
一昨年の低迷の反動も重なり株価は爆発しました。
■前提
・業績データは全て四季報です。
・実質ＰＥＲは経常利益×５５％／株数で計算。
・１２月末 ６月末 １２月末 と並んでいる欄は左から２００４年１２月、２００５年
６月、２００５年１２月にそれぞれ発売された四季報の経常利益を使用、つまり半年
業界平均の上昇率はなんと ＋１１０％ 、対ＴＯＰＩＸにダブルスコアです
株価上昇率１位は パル 、なんと ６倍 以上です。過去の売上・利益の推移を確認してみます。
＜売上高＞
００年 １１１．７億円
０１年 １２７．２億円 ＋１３．８％
０２年 １６０．１億円 ＋２５．９％
０３年 １９５．２億円 ＋２１．９％
０４年 ２４９．２億円 ＋２７．７％
０６年 ４００．０億円 ＋３１．１％ ※会社予想
＜経常利益＞
００年 ６．２億円
０１年 ８．２億円 ＋３２．２％
０２年 １３．２億円 ＋６１．０％
０４年 ２３．２億円 ＋５２．６％
０５年 ２０．３億円 －１２．５％
０６年 ４１．５億円 ＋１０４．４％ ※会社予想
売上の伸びはきれいに毎期２０％～３０％で推移していますが、経常利益は１年おき
に大きく伸びる傾向です。それにしても今期は好調ですね。
昨年１０月に通期予想を大幅 上方修正 しています。
売上高 ３２０億円 → ４００．０億円 （ナイスクラップ＋４０億円）
経常利益 ２８億円 → ４１．５億円 （ナイスクラップ ＋２億円）
この時点で年初来３倍となっていましたが、上方修正により株価はさらに年末までに２倍
に上昇しました。ここは月次を開示していませんが、既存店は＋１５％前後で推移している
のではないかと思います。
昨年の２～３月頃にパルの社長井上氏のインタビューが業界紙に載っていたのですが、
自分の経験や過去の分析を元にファッションのサイクルの周期を読む事により事業展開を
図っているということです。具体的には１２年周期などいくつかの法則を自分なりに持って
おり、それを元に戦略を立てているようです。これは恐らく誰でも真似することができる
ものではなく、社長独自のセンスによるものでしょう。私はこの記事を読んでからずっと株
価ウォッチしていましたが、ずっとＰＥＲ２０倍以上だったので、ついに買えないままでした・・・
２位は ナイスクラップ で４倍です。０１年～０３年は赤字続きで低迷していましたが、
ブランドの見直し、店舗のスクラップ＆ビルド等経営改善により昨年業績が急回復しました。
今期も既存店は前期比６％台で好調に推移しているようです。今期は冬の天候の追い風が
あるとしても、ダメダメ企業がまともになるとすさまじいパフォーマンスです。
＜経常利益＞
０４年 １．７％
０５年 ５．１％
０６年 ８．１％ ※予想
利益率が急上昇です。それでも業界平均並ですが。
３位は ユナイテッドアローズ で約３．４倍となりました。ＰＥＲも４５倍とかなりの高評価です。
成長率は売上、利益とも１０％台とそれほど高くありませんが、高い収益性とともに独自の
ビジネスモデルが評価されたのではないかと思います。
４位は タカキュー で約３．３倍です。ここもナイスクラップ同様、ダメ企業がまともになった
例です。過去１０年の推移を見ると０２年まで巨額の赤字を計上しています。ようやく経営
再建が軌道に乗ってきたのでしょうか、利益が急激に改善しているようです。
＜経常利益＞
０２年 －１７０
０３年 １０６
０４年 ２５５
０５年 ４２９
０６年 ６５０ ※予想
５位は ポイント で約３倍、６位は ハニーズ で２．５倍で、両者とも説明の必要のない超成長
優良企業ですね。３０％超の成長を続けているとはいえ、ＰＥＲは５０倍です。
７位以下も２倍株が目白押しです。ホント、昨年はこのセクターの当り年でしたね。
dsanさんが一年前言っておられた通りでしたよ・・・
全体を見渡すと、 アオキ、青山、オンリー など紳士服系は利益の伸び率に比べてＰＥＲが２０倍
前後と相対的に低いです。業界規模の飽和などが要因かもしれませんが、どうなのでしょうかね。
ちなみに私は昨年この業界はレナウンダーバンに投資していた時期があったのですが、
＋２０％程度で早々と利確してしまいました。まさかこんな、ねぇ・・・
今さら言っても意味ないのですが、去年は薬局なんか熱心に調べてないでこの業界の研究に
集中すりゃ良かったです。今年の大当たりセクターでも探すとしますか。
業界ではないかと思います。一昨年は天候不良でどの会社も伸び悩みましたが、
昨年は気候的には通常どおり、さらに年末の冷え込みが厳しかったこと、及び
一昨年の低迷の反動も重なり株価は爆発しました。
■前提
・業績データは全て四季報です。
・実質ＰＥＲは経常利益×５５％／株数で計算。
・１２月末 ６月末 １２月末 と並んでいる欄は左から２００４年１２月、２００５年
６月、２００５年１２月にそれぞれ発売された四季報の経常利益を使用、つまり半年
業界平均の上昇率はなんと ＋１１０％ 、対ＴＯＰＩＸにダブルスコアです
株価上昇率１位は パル 、なんと ６倍 以上です。過去の売上・利益の推移を確認してみます。
＜売上高＞
００年 １１１．７億円
０１年 １２７．２億円 ＋１３．８％
０２年 １６０．１億円 ＋２５．９％
０３年 １９５．２億円 ＋２１．９％
０４年 ２４９．２億円 ＋２７．７％
０６年 ４００．０億円 ＋３１．１％ ※会社予想
＜経常利益＞
００年 ６．２億円
０１年 ８．２億円 ＋３２．２％
０２年 １３．２億円 ＋６１．０％
０４年 ２３．２億円 ＋５２．６％
０５年 ２０．３億円 －１２．５％
０６年 ４１．５億円 ＋１０４．４％ ※会社予想
売上の伸びはきれいに毎期２０％～３０％で推移していますが、経常利益は１年おき
に大きく伸びる傾向です。それにしても今期は好調ですね。
昨年１０月に通期予想を大幅 上方修正 しています。
売上高 ３２０億円 → ４００．０億円 （ナイスクラップ＋４０億円）
経常利益 ２８億円 → ４１．５億円 （ナイスクラップ ＋２億円）
この時点で年初来３倍となっていましたが、上方修正により株価はさらに年末までに２倍
に上昇しました。ここは月次を開示していませんが、既存店は＋１５％前後で推移している
のではないかと思います。
昨年の２～３月頃にパルの社長井上氏のインタビューが業界紙に載っていたのですが、
自分の経験や過去の分析を元にファッションのサイクルの周期を読む事により事業展開を
図っているということです。具体的には１２年周期などいくつかの法則を自分なりに持って
おり、それを元に戦略を立てているようです。これは恐らく誰でも真似することができる
ものではなく、社長独自のセンスによるものでしょう。私はこの記事を読んでからずっと株
価ウォッチしていましたが、ずっとＰＥＲ２０倍以上だったので、ついに買えないままでした・・・
２位は ナイスクラップ で４倍です。０１年～０３年は赤字続きで低迷していましたが、
ブランドの見直し、店舗のスクラップ＆ビルド等経営改善により昨年業績が急回復しました。
今期も既存店は前期比６％台で好調に推移しているようです。今期は冬の天候の追い風が
あるとしても、ダメダメ企業がまともになるとすさまじいパフォーマンスです。
＜経常利益＞
０４年 １．７％
０５年 ５．１％
０６年 ８．１％ ※予想
利益率が急上昇です。それでも業界平均並ですが。
３位は ユナイテッドアローズ で約３．４倍となりました。ＰＥＲも４５倍とかなりの高評価です。
成長率は売上、利益とも１０％台とそれほど高くありませんが、高い収益性とともに独自の
ビジネスモデルが評価されたのではないかと思います。
４位は タカキュー で約３．３倍です。ここもナイスクラップ同様、ダメ企業がまともになった
例です。過去１０年の推移を見ると０２年まで巨額の赤字を計上しています。ようやく経営
再建が軌道に乗ってきたのでしょうか、利益が急激に改善しているようです。
＜経常利益＞
０２年 －１７０
０３年 １０６
０４年 ２５５
０５年 ４２９
０６年 ６５０ ※予想
５位は ポイント で約３倍、６位は ハニーズ で２．５倍で、両者とも説明の必要のない超成長
優良企業ですね。３０％超の成長を続けているとはいえ、ＰＥＲは５０倍です。
７位以下も２倍株が目白押しです。ホント、昨年はこのセクターの当り年でしたね。
dsanさんが一年前言っておられた通りでしたよ・・・
全体を見渡すと、 アオキ、青山、オンリー など紳士服系は利益の伸び率に比べてＰＥＲが２０倍
前後と相対的に低いです。業界規模の飽和などが要因かもしれませんが、どうなのでしょうかね。
ちなみに私は昨年この業界はレナウンダーバンに投資していた時期があったのですが、
＋２０％程度で早々と利確してしまいました。まさかこんな、ねぇ・・・
今さら言っても意味ないのですが、去年は薬局なんか熱心に調べてないでこの業界の研究に
集中すりゃ良かったです。今年の大当たりセクターでも探すとしますか。
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アパレル業界の優良株
カンガエル
さん
この業界で割安の伸びる成長企業を見つけられたら、本当に良い財産になると思います。
成長企業を見つけるのは簡単なんですが、どこもPERが高いんで難しいです。
パルとナイスクラップ持っています。ナイスクラップは進捗率からいうと決算は上方修正するだろうと思って買いました。こんな高PERの銘柄買ってバリュー投資から見るとお叱りうけそうですが。
パルもナイスクラップも安い時に仕込むのが優秀な投資家なんでしょうが。私の場合「頭と尻尾はマーケットにくれてやれ」ではなく、「せめて尻尾だけでももらいに行く」ような投資です。
(2006年01月05日 01時08分44秒)
成長企業を見つけるのは簡単なんですが、どこもPERが高いんで難しいです。
パルとナイスクラップ持っています。ナイスクラップは進捗率からいうと決算は上方修正するだろうと思って買いました。こんな高PERの銘柄買ってバリュー投資から見るとお叱りうけそうですが。
パルもナイスクラップも安い時に仕込むのが優秀な投資家なんでしょうが。私の場合「頭と尻尾はマーケットにくれてやれ」ではなく、「せめて尻尾だけでももらいに行く」ような投資です。
(2006年01月05日 01時08分44秒)
あぱれるの当たり年
わさびや さん
まさしくそうでしたね
自分のポートフォリオも完全にアパレル銘柄が引っ張りました
パルは昨年後半の復調期または今期の第一四半期が出たタイミングが勝負でした
ナイスクラップはパルの子会社になってます
成長率の低い二つ飛ばして
ポイントとハニーズは頑張ってますね
両方とも妥当すぎる株価まで来ていますよねぇ
TOPIXを大きくアウトパフォーム(＋５０％以上)することは難しいように思えますがどうでしょうね (2006年01月05日 07時05分31秒)
自分のポートフォリオも完全にアパレル銘柄が引っ張りました
パルは昨年後半の復調期または今期の第一四半期が出たタイミングが勝負でした
ナイスクラップはパルの子会社になってます
成長率の低い二つ飛ばして
ポイントとハニーズは頑張ってますね
両方とも妥当すぎる株価まで来ていますよねぇ
TOPIXを大きくアウトパフォーム(＋５０％以上)することは難しいように思えますがどうでしょうね (2006年01月05日 07時05分31秒)
Re:アパレル業界の優良株(01/04)
ヤスイノ2005
さん
カンガエルさん、こんにちは。
＞この業界で割安の伸びる成長企業を見つけられたら、本当に良い財産になると思います。
ほんと、一財産築けますね。この業界で株価が伸びた会社は1年前も結構ＰＥＲ高めでしたので、私のような初心者は難しかったですね。当時は成長株投資のノウハウがなかったので仕方ないです。
＞パルもナイスクラップも安い時に仕込むのが優秀な投資家なんでしょうが。私の場合「頭と尻尾はマーケットにくれてやれ」ではなく、「せめて尻尾だけでももらいに行く」ような投資です。
正直言うと傍から見るとかなりコワイです。実験的な投資なのでよいのだと思いますが。強気な順張りがカンガエルさんの持ち味ですからね。
(2006年01月05日 21時54分11秒)
＞この業界で割安の伸びる成長企業を見つけられたら、本当に良い財産になると思います。
ほんと、一財産築けますね。この業界で株価が伸びた会社は1年前も結構ＰＥＲ高めでしたので、私のような初心者は難しかったですね。当時は成長株投資のノウハウがなかったので仕方ないです。
＞パルもナイスクラップも安い時に仕込むのが優秀な投資家なんでしょうが。私の場合「頭と尻尾はマーケットにくれてやれ」ではなく、「せめて尻尾だけでももらいに行く」ような投資です。
正直言うと傍から見るとかなりコワイです。実験的な投資なのでよいのだと思いますが。強気な順張りがカンガエルさんの持ち味ですからね。
(2006年01月05日 21時54分11秒)
Re:あぱれるの当たり年(01/04)
ヤスイノ2005
さん
わさびやさん、こんにちは。書き込みありがとうございます。
この業界に投資していたというのは凄いです。深い調査と分析ができる人だけが可能の様な気がします。
(2006年01月05日 21時55分46秒)
この業界に投資していたというのは凄いです。深い調査と分析ができる人だけが可能の様な気がします。
(2006年01月05日 21時55分46秒)
ブランド力
lodestar さん
Re:ブランド力(01/04)
ヤスイノ2005
さん
lodestarさん、こんにちは。
なるほど、紳士服チェーンはブランド力が確かに弱いと言うか、差別化が弱いのかもしれませんね。流行のツープライスもどこも同じイメージです。
(2006年01月06日 00時34分30秒)
なるほど、紳士服チェーンはブランド力が確かに弱いと言うか、差別化が弱いのかもしれませんね。流行のツープライスもどこも同じイメージです。
(2006年01月06日 00時34分30秒)
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