佐渡島三郎の株式日記

 2012年3月12日(月)

金曜の新高値銘柄を順番にチャートで今朝見てたのですが、どれもすごい上げてるね。

西松、前田建設、前田道路。。外人の好きなゼネコン内需株が並んでいてびっくり。



短期的には少し休憩したいね。下げ調整のリスクをにらみながらのトレードでしょうか。

ヤバイならやめときゃいいのに。貧乏性の人。毎日やらないといけない人は地獄まで

トレードしながら堕ちていくしかないのかもしれない。（上手くやってる人は別。賞賛です）



特殊な機関投資家はチャート分析毎日やってるけど、中長期投資の海外の機関投資家は

月足チャートが先。その次に週足チャートをパソコン画面で確認する程度。

銘柄の決定会議でチャートを見ながら議論なんてゼロ。同僚とぺちゃくちゃしゃべるときは

チャート見て話はするけどね。





仮に、今の相場が長期上昇相場に入ったとして、その判断が仮に正しいならですが。。

日足チャートとか見てると、全体の状況がまったくわからなくなってしまうでしょう。

海外投資家はほとんどが３年から５年上がり続ける銘柄を買ってくるから、

月足チャートで必ず確認するのがいいね。いつも3000円とか4000円とかの株価ゾーンに

入っていく銘柄が1500円から2000円に今なっているとしたら、

外人の感覚では今から２倍になるかどうか、検証しよう。。そこからマクロ、業界分析。

個別企業の収益状況、競争状況を分析してから、みなで議論して決定していくもんです。





でも全員じゃないですね。ベテランのファンドマネージャーは

過去に派手に上がって成功した銘柄が頭に残っているから、

東京株式市場はまだ上がる。・→なら自分の好きな株を買う。。



なんて、けっこうそうやって10億円から50億円単位で買っていきますね。

さすがに1銘柄に200億円ほどぶちこむときは、少し考えますが。。

けっこういいかげんに決定してる人。。いっぱい見てきましたね。



でもね。。意外と。そういうのがよくあたる。外れもあるけど。7割ぐらいは

その予想通りのパフォーマンスになるのではないでしょうか。

2000円が→4000円にならなくて、、3500円でもそれは成功です。



あくまで、TOPIX指数に勝って、ライバルに勝つ。

暴騰銘柄がなくてもトップには立てるでしょう。



運用担当者にとって一番大事なことは、下がる株を買わないこと。組み入れないこと。

１％でも３％でもいいから、上昇していく銘柄で全部固める。。



そこから2割。。3割と毎年上げてくれる株を10個ぐらいいれておけばかなりいけるはず。



為替の利益(or 損失）は自社もライバルも全員みな平等だから、どうでもいいよね。

(海外の運用会社が投資の結果を評価するとき、どこの為替を取っているか。そこが

大事なとこだけどね。0.1%の運用結果で勝負してるのに、みなでたたらめに

別々の為替データを採用してたら、もう評価はダたらめになってしまうしね）



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補足。みんかぶの人の95%ぐらいの人が「トレーダー」の意味を知らないようなので

少し説明すると。個人のデイトレの人はそれでいいと思うのですが。

日本の証券会社で「トレーダー」というと過去では学歴は不要。中卒でも高卒でもOKでした。

今、その意味は国内機関投資家の注文を執行する人のことです。

海外の機関投資家(国内法人経由の注文を含め）の注文を執行する人のことです。

注文を執行したとき、その銘柄の出来高加重平均価格(VWAP)に勝ったか負けたかで

そのトレーダーの給料が決まります。（解雇も）



買いならVWAPより安く買ったと言わないといけないし、

売りならVWAPより高く売ったと言わないといけないですね。



大口のお客の執行で失敗したら、いい値段を作ってでも差し出す。これがプロの世界ですね。

本当はやられれていてもしょうがない。10回のうち7回ぐらいは勝たないと

注文が取れなくなるし、悪ければピタリと止まるでしょう。



僕のことをプロのトレーダーだった人と呼んでる人がいますが、僕はその経験ないです。

トレーダーの意味の知らない人、業界にいないとわからないのは当たり前ですが。

僕の経験は営業と、調査と、証券会社の自己売買部門のディラーを少し、

10年は運用やってました。肩書きはinvestment managerです。

米英では表現が違いますが。。



トレーダーですごい人は本当にすごいです。その日の相場の動きと

執行がよかったかどうか、は外人にはわからんです。そのトレーダーの

経験を超えた人間でないと評価は無理です。でもVWAPで評価するしかないしね。