みんみんのざる碁日記

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2012.01.13

イタリア国債入札の件

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今夜はイタリア国債入札がある。総額９０億ユーロだそうだ。ただ何年物がいくらかは知らない。また次回以降の入札スケジュールも公表されていない。
償還期限の近い国債が以下のようにあるのでロール（借り換え）しないといけない事は確かだ。それで札割れしたり利回りが急上昇したら・・本当のユーロ危機になる。

２月１日　　　イタリア国債償還　　２５８億ユーロ（２兆５８００億円）
３月１日　　　イタリア国債償還　　１４９億ユーロ（１兆４９００億円）
４月１５日　　イタリア国債償還　　１５５億ユーロ（１兆５５００億円）
４月３０日　　イタリア国債償還　　１２３億ユーロ（１兆２３００億円）

たぶん今夜の９０億ユーロは買う銀行があるだろう。昨年末にＥＣＢが総額４８９０億ユーロもの資金を５８３銀行に貸し出しをした。それは国債を買え！という意図なのだ。

リーマンショックの後ＦＲＢは住宅機関債を２兆ドルも買い支えた。それでドル安にはなったがイタリアほどの混乱にはなっていない。上記の借り換えも日本で７兆円くらいの国債借り換えなんて楽勝だ。

日本やアメリカほどの産業競争力がない事がイタリアにとって根本的な問題だ。それとバスケット通貨という制度が事態を複雑にしている。イタリアには中央銀行がない、通貨の切り下げも出来ない。なんでもユーロ全体で動かないといけないってのは不自由だ。

入札の結果２年債を47.5億ユーロ発行し、利回りは4.83％と昨年末より0.8％も下がった、と発表された。
表向きは成功だが、マーケットの反応は失敗と見てユーロは売られた。
短期の入札しか行われなかったことや発行額が償還日程から見て少なすぎるからだろう。
現在、10年債利回りは6.825％だそうだ。(1/14 am3)

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