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inatora2
株式投資その他投資全般の話題をしていきたいと思います。
2006年02月18日
カテゴリ： カテゴリ未分類
みなさまがあまりにも元気がないようですので、ここは私が。
最近、ブログを徘徊して改めて感じるのは、
「下げ相場でこそ投資家としての実力が試される」
ということです。
これは私も昔からさんざん言ってはいたのですが、つい最近までは圧倒的な上げ相場の熱狂ぶりにかき消されることしばしばでした。
このような相場ですから、値動きの緩やかな優良銘柄（例えば、トヨタ）やディフェンシブ銘柄（例えば、東京電力）でもない限り、下がるのだと思います。
そもそも、「株価は常に上がるものだ」ということなど有り得ないわけですから、こうした局面に対してどのように対処するかが重要になってくるかと思います。
パーシャル・オーナーを運営している角山さんの
「逆ブログ相場」
という言葉に象徴されるように、同じバリューとされる銘柄に手を出している人の中でも、
「信用取引で破産の危機を迎えている人と上手くコントロールしている人」
というように、保有銘柄だけでは絶対に測れない投資家としての実力を試される場が来ているかと思います。
「初心者ほど銘柄選択にばかり目が行き過ぎている」
というのが私の考え方でして、「○○を買った（売った）」だけしか書いていないサイトはあまり参考にならないし、そういうサイトのオーナーはこの下げ相場では相当に参っているんだなというのが手にとるように分かったりもします。
私も昨日時点で－９．５％というパフォーマンスとなっておりますが、保有銘柄とウエイトとポートフォリオ全体のリスクを自分なりに把握して、基本的にはホールドしているだけです。
投資というのは長丁場ですから、一時的なマイナスは致し方ないとして、退場させられるかどうかというところに焦点を当てたとき、果たしてどのくらいの人が生き残れるのかというのは興味深きところです。
最近、ブログを徘徊して改めて感じるのは、
「下げ相場でこそ投資家としての実力が試される」
ということです。
これは私も昔からさんざん言ってはいたのですが、つい最近までは圧倒的な上げ相場の熱狂ぶりにかき消されることしばしばでした。
このような相場ですから、値動きの緩やかな優良銘柄（例えば、トヨタ）やディフェンシブ銘柄（例えば、東京電力）でもない限り、下がるのだと思います。
そもそも、「株価は常に上がるものだ」ということなど有り得ないわけですから、こうした局面に対してどのように対処するかが重要になってくるかと思います。
パーシャル・オーナーを運営している角山さんの
「逆ブログ相場」
という言葉に象徴されるように、同じバリューとされる銘柄に手を出している人の中でも、
「信用取引で破産の危機を迎えている人と上手くコントロールしている人」
というように、保有銘柄だけでは絶対に測れない投資家としての実力を試される場が来ているかと思います。
「初心者ほど銘柄選択にばかり目が行き過ぎている」
というのが私の考え方でして、「○○を買った（売った）」だけしか書いていないサイトはあまり参考にならないし、そういうサイトのオーナーはこの下げ相場では相当に参っているんだなというのが手にとるように分かったりもします。
私も昨日時点で－９．５％というパフォーマンスとなっておりますが、保有銘柄とウエイトとポートフォリオ全体のリスクを自分なりに把握して、基本的にはホールドしているだけです。
投資というのは長丁場ですから、一時的なマイナスは致し方ないとして、退場させられるかどうかというところに焦点を当てたとき、果たしてどのくらいの人が生き残れるのかというのは興味深きところです。
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おっしゃるとうりです。
ブラスト9808
さん
コメントありがとうございます
inatora2
さん
ブラスト9808さん
＞市場は私が生きている人生より過去も未来も長いですからね。とても響くお言葉です。
ついこの間は、誰もが「株式投資なんて簡単だ」といわんばかりの雰囲気がありましたが、決してそんなことはないと思います。
やはり、きっちりした基礎を身につけてこそだと思います。 (2006年02月18日 15時49分49秒)
＞市場は私が生きている人生より過去も未来も長いですからね。とても響くお言葉です。
ついこの間は、誰もが「株式投資なんて簡単だ」といわんばかりの雰囲気がありましたが、決してそんなことはないと思います。
やはり、きっちりした基礎を身につけてこそだと思います。 (2006年02月18日 15時49分49秒)
仰る通り
ＫＯＮ12345
さん
＞下げ相場こそ投資家としての実力が試される場面
保有銘柄だけでは絶対に測れない投資家としての実力を試される場が来ているかと思います。
肝に銘じておきます。
私も最近の上昇相場で反省する事が多くあり、ただ今正座をして拝見いたしております。（＾＾；
私はと言うと現在ポジションを下げて市場から距離を置いています。デフォルト戦略などと言うカッコイイものではなく｢ただ逃げている｣と言う状態でしょうか。
(2006年02月18日 18時35分15秒)
保有銘柄だけでは絶対に測れない投資家としての実力を試される場が来ているかと思います。
肝に銘じておきます。
私も最近の上昇相場で反省する事が多くあり、ただ今正座をして拝見いたしております。（＾＾；
私はと言うと現在ポジションを下げて市場から距離を置いています。デフォルト戦略などと言うカッコイイものではなく｢ただ逃げている｣と言う状態でしょうか。
(2006年02月18日 18時35分15秒)
同感です。
yochiekotzen
さん
上昇相場では、買えば株価は上がるんですからね＾＾；
こういうときこそ素早い決断、素早い対応、それから先を見越してのホールド。
銘柄によって対応が異なると思いますが・・・
僕も二月初頭の高値から比べると20％近く下げてます。
バリュー投資でなければ耐えられなかったかも。 (2006年02月18日 20時01分53秒)
こういうときこそ素早い決断、素早い対応、それから先を見越してのホールド。
銘柄によって対応が異なると思いますが・・・
僕も二月初頭の高値から比べると20％近く下げてます。
バリュー投資でなければ耐えられなかったかも。 (2006年02月18日 20時01分53秒)
Re:下げ相場こそ投資家としての実力が試される場面(02/18)
宮木 京子
さん
多くの投資家の方が、「初めて迎える下げ相場」かもしれません。
いざ、どんどん無くなる評価益を目の当たりにして、初めて自分の弱点が見えるものではないかと思います。
ここで、自分のベストな（もしくはベターな）投資スタイルを発見できた人が、これからも生き残れるのではないか？と思います。
ところで、メルマガ、毎回楽しく拝読しています♪
毎日更新でブログを書かれていた頃より、メルマガの文章のほうが、やわらかい感じですね。
これからも楽しみにしています。 (2006年02月18日 21時07分46秒)
いざ、どんどん無くなる評価益を目の当たりにして、初めて自分の弱点が見えるものではないかと思います。
ここで、自分のベストな（もしくはベターな）投資スタイルを発見できた人が、これからも生き残れるのではないか？と思います。
ところで、メルマガ、毎回楽しく拝読しています♪
毎日更新でブログを書かれていた頃より、メルマガの文章のほうが、やわらかい感じですね。
これからも楽しみにしています。 (2006年02月18日 21時07分46秒)
シンプルに考える
カフェ管理者
さん
上げ相場だろうと下げ相場だろうと、自分の基準に照らして安い株を買うことにつきるのだと思います。シンプルに考えればよいのかなと思います。
(2006年02月18日 21時40分33秒)
Re:下げ相場こそ投資家としての実力が試される場面(02/18)
ぴよママ55
さん
はじめまして！＾＾
「株で貯金を増やしちゃOH!!」のタツさんのリンクから何度か訪問させて頂いておりました。
日記リンクさせて頂きましたのでよろしくお願い致します(o*｡_｡)oﾍﾟｺｯ
今日の日記は「(ﾟΘﾟ)ﾄﾞｷｯ!!」っときました＾＾；
かなりしょぼんときちゃってたし、今後どうしようか･･･と悩んでもいたもので･･･
参考になりました。ありがとうございます<(_ _)> (2006年02月18日 22時04分07秒)
「株で貯金を増やしちゃOH!!」のタツさんのリンクから何度か訪問させて頂いておりました。
日記リンクさせて頂きましたのでよろしくお願い致します(o*｡_｡)oﾍﾟｺｯ
今日の日記は「(ﾟΘﾟ)ﾄﾞｷｯ!!」っときました＾＾；
かなりしょぼんときちゃってたし、今後どうしようか･･･と悩んでもいたもので･･･
参考になりました。ありがとうございます<(_ _)> (2006年02月18日 22時04分07秒)
下げ相場での対応困ってます
syo1936
さん
Re:下げ相場こそ投資家としての実力が試される場面(02/18)
いかくん1203
さん
私も同じく長期で株式を運用しているのですが、下げ相場こそ『ニコニコ・ニンマリしながら買える相場』なのかなと思います。いわば長期投資家の出番といったところでしょうか。今はたまたま資金がほとんどない状態なので新規買いや買い増しが出来ない状態ですが、資金に余裕があれば指値で注文していた銘柄が約定されていくんでしょうね。
(2006年02月22日 09時06分23秒)
コメントありがとうございます
inatora2
さん
ＫＯＮ12345さん
＞私も最近の上昇相場で反省する事が多くあり、ただ今正座をして拝見いたしております。（＾＾；
いやいや。実は私自身がかなり注意深さが足りなかった部分があってのことです。もっとも、退場はしていないのですが。
＞私はと言うと現在ポジションを下げて市場から距離を置いています。デフォルト戦略などと言うカッコイイものではなく｢ただ逃げている｣と言う状態でしょうか。
コメントが遅れてしまいまして申し訳ありません。分からないときはこのようなデフォルト戦略は適切だとは思います。
yochiekotzenさん
＞上昇相場では、買えば株価は上がるんですからね＾＾；こういうときこそ素早い決断、素早い対応、それから先を見越してのホールド。銘柄によって対応が異なると思いますが・・・
下げ相場になったとき、どの銘柄を残してどの銘柄を切るかが非常にじゅうようになるかと思います。あと、銘柄選択重視で買い増しすべきかリスクマネジメント重視で軽くしておくか・・・。
銘柄選択だけでは測れない実力がこのようなところにあるのではと考えております。
＞僕も二月初頭の高値から比べると20％近く下げてます。バリュー投資でなければ耐えられなかったかも。
多分、月間で見ると過去５年間くらいの中でもかなり厳しい下げではないかと思います。ここを大した傷もなく乗り越えられればたいていの相場は大丈夫ではないでしょうか？
これとは別に、「だらだら下げ」という嫌なパターンはここ３年間ほどないので、それはそれで対応策が求められるとは思いますが・・・。
(2006年02月22日 21時51分51秒)
＞私も最近の上昇相場で反省する事が多くあり、ただ今正座をして拝見いたしております。（＾＾；
いやいや。実は私自身がかなり注意深さが足りなかった部分があってのことです。もっとも、退場はしていないのですが。
＞私はと言うと現在ポジションを下げて市場から距離を置いています。デフォルト戦略などと言うカッコイイものではなく｢ただ逃げている｣と言う状態でしょうか。
コメントが遅れてしまいまして申し訳ありません。分からないときはこのようなデフォルト戦略は適切だとは思います。
yochiekotzenさん
＞上昇相場では、買えば株価は上がるんですからね＾＾；こういうときこそ素早い決断、素早い対応、それから先を見越してのホールド。銘柄によって対応が異なると思いますが・・・
下げ相場になったとき、どの銘柄を残してどの銘柄を切るかが非常にじゅうようになるかと思います。あと、銘柄選択重視で買い増しすべきかリスクマネジメント重視で軽くしておくか・・・。
銘柄選択だけでは測れない実力がこのようなところにあるのではと考えております。
＞僕も二月初頭の高値から比べると20％近く下げてます。バリュー投資でなければ耐えられなかったかも。
多分、月間で見ると過去５年間くらいの中でもかなり厳しい下げではないかと思います。ここを大した傷もなく乗り越えられればたいていの相場は大丈夫ではないでしょうか？
これとは別に、「だらだら下げ」という嫌なパターンはここ３年間ほどないので、それはそれで対応策が求められるとは思いますが・・・。
(2006年02月22日 21時51分51秒)
コメントありがとうございます。
inatora2
さん
宮木 京子さん
＞多くの投資家の方が、「初めて迎える下げ相場」かもしれません。いざ、どんどん無くなる評価益を目の当たりにして、初めて自分の弱点が見えるものではないかと思います。
さすがに投資暦が長いだけに含蓄がありますね。私自身も未熟なところがあります。
＞ここで、自分のベストな（もしくはベターな）投資スタイルを発見できた人が、これからも生き残れるのではないか？と思います。
そうなんですね。銘柄よりも哲学だと思います。
＞ところで、メルマガ、毎回楽しく拝読しています♪毎日更新でブログを書かれていた頃より、メルマガの文章のほうが、やわらかい感じですね。これからも楽しみにしています。
ありがとうございます。今後ともよろしくお願いします。
カフェ管理者さん
＞上げ相場だろうと下げ相場だろうと、自分の基準に照らして安い株を買うことにつきるのだと思います。シンプルに考えればよいのかなと思います。
問題があるとすれば、
下げ相場の場合は含み損を抱えてメンタル的に弱ってしまい安い銘柄に注目する余力がなくなっており、
上げ相場の場合は含み益から有頂天になってしまい割安度の薄い銘柄を買うという甘い投資判断になる
ということが挙げられます。
人間の感情的規律が本来的にこのような形を持っているので、バリュー投資が如何に難しいかを思い知るのではないかと感じます。
そういう意味では、バリュー投資は銘柄選択だけではなくメンタル的な側面があって初めて意味のある概念ではないかと思います。
(2006年02月22日 21時58分02秒)
＞多くの投資家の方が、「初めて迎える下げ相場」かもしれません。いざ、どんどん無くなる評価益を目の当たりにして、初めて自分の弱点が見えるものではないかと思います。
さすがに投資暦が長いだけに含蓄がありますね。私自身も未熟なところがあります。
＞ここで、自分のベストな（もしくはベターな）投資スタイルを発見できた人が、これからも生き残れるのではないか？と思います。
そうなんですね。銘柄よりも哲学だと思います。
＞ところで、メルマガ、毎回楽しく拝読しています♪毎日更新でブログを書かれていた頃より、メルマガの文章のほうが、やわらかい感じですね。これからも楽しみにしています。
ありがとうございます。今後ともよろしくお願いします。
カフェ管理者さん
＞上げ相場だろうと下げ相場だろうと、自分の基準に照らして安い株を買うことにつきるのだと思います。シンプルに考えればよいのかなと思います。
問題があるとすれば、
下げ相場の場合は含み損を抱えてメンタル的に弱ってしまい安い銘柄に注目する余力がなくなっており、
上げ相場の場合は含み益から有頂天になってしまい割安度の薄い銘柄を買うという甘い投資判断になる
ということが挙げられます。
人間の感情的規律が本来的にこのような形を持っているので、バリュー投資が如何に難しいかを思い知るのではないかと感じます。
そういう意味では、バリュー投資は銘柄選択だけではなくメンタル的な側面があって初めて意味のある概念ではないかと思います。
(2006年02月22日 21時58分02秒)
コメントありがとうございます。
inatora2
さん
ぴよママ55さん
＞「株で貯金を増やしちゃOH!!」のタツさんのリンクから何度か訪問させて頂いておりました。日記リンクさせて頂きましたのでよろしくお願い致します(o*｡_｡)oﾍﾟｺｯ
ありがとうございます。今後ともよろしくお願いします。
＞今日の日記は「(ﾟΘﾟ)ﾄﾞｷｯ!!」っときました＾＾；かなりしょぼんときちゃってたし、今後どうしようか･･･と悩んでもいたもので･･･参考になりました。ありがとうございます<(_ _)>(
相場は続きます。資金的（もしくは、心理的）に退場さえさせられなければ、徐々に取り戻せば良いものだと思います。
syo1936さん
＞下げ相場では、かなりの経験と決断力が必要と思いますが、中々出来ていません。勉強します。
いえいえ。コレがスムーズに出来れば立派な投資家です。私もまだまだなところがあります。日々勉強です。それではまた何かありましたらコメントください。 (2006年02月22日 22時00分59秒)
＞「株で貯金を増やしちゃOH!!」のタツさんのリンクから何度か訪問させて頂いておりました。日記リンクさせて頂きましたのでよろしくお願い致します(o*｡_｡)oﾍﾟｺｯ
ありがとうございます。今後ともよろしくお願いします。
＞今日の日記は「(ﾟΘﾟ)ﾄﾞｷｯ!!」っときました＾＾；かなりしょぼんときちゃってたし、今後どうしようか･･･と悩んでもいたもので･･･参考になりました。ありがとうございます<(_ _)>(
相場は続きます。資金的（もしくは、心理的）に退場さえさせられなければ、徐々に取り戻せば良いものだと思います。
syo1936さん
＞下げ相場では、かなりの経験と決断力が必要と思いますが、中々出来ていません。勉強します。
いえいえ。コレがスムーズに出来れば立派な投資家です。私もまだまだなところがあります。日々勉強です。それではまた何かありましたらコメントください。 (2006年02月22日 22時00分59秒)
コメントありがとうございます
inatora2
さん
いかくん1203さん
＞私も同じく長期で株式を運用しているのですが、下げ相場こそ『ニコニコ・ニンマリしながら買える相場』なのかなと思います。いわば長期投資家の出番といったところでしょうか。
そのとおりです。こういうときに買いたい銘柄を探すという姿勢が大切です。
＞今はたまたま資金がほとんどない状態なので新規買いや買い増しが出来ない状態ですが、資金に余裕があれば指値で注文していた銘柄が約定されていくんでしょうね。
フルインベストメントだと仕方がないかもしれません。チャンスはいくらでもあるかと思います。そのときに買うことが出来ればよいのではないでしょうか。
(2006年02月22日 22時03分08秒)
＞私も同じく長期で株式を運用しているのですが、下げ相場こそ『ニコニコ・ニンマリしながら買える相場』なのかなと思います。いわば長期投資家の出番といったところでしょうか。
そのとおりです。こういうときに買いたい銘柄を探すという姿勢が大切です。
＞今はたまたま資金がほとんどない状態なので新規買いや買い増しが出来ない状態ですが、資金に余裕があれば指値で注文していた銘柄が約定されていくんでしょうね。
フルインベストメントだと仕方がないかもしれません。チャンスはいくらでもあるかと思います。そのときに買うことが出来ればよいのではないでしょうか。
(2006年02月22日 22時03分08秒)
Re:下げ相場こそ投資家としての実力が試される場面(02/18)
まさま2004
さん
お久しぶりです。
ご活躍されているようでうれしい限りです。
今回の下落の場面では様子を見てはずして余裕を持たせてとまったところで少し買い戻したというのが事実で担保の評価の増減と買建玉総額を見ながら調整していました。
ここからの戻しは時間はかかりそうですが少しずつでも戻していくなら安心です。
本音は買い捲りたかったです。後200万は買えたのですが我慢しました。
これからもよろしくお願いします。 (2006年02月23日 10時21分00秒)
ご活躍されているようでうれしい限りです。
今回の下落の場面では様子を見てはずして余裕を持たせてとまったところで少し買い戻したというのが事実で担保の評価の増減と買建玉総額を見ながら調整していました。
ここからの戻しは時間はかかりそうですが少しずつでも戻していくなら安心です。
本音は買い捲りたかったです。後200万は買えたのですが我慢しました。
これからもよろしくお願いします。 (2006年02月23日 10時21分00秒)
コメントありがとうございます
inatora2
さん
まさま2004さん
＞今回の下落の場面では様子を見てはずして余裕を持たせてとまったところで少し買い戻したというのが事実で担保の評価の増減と買建玉総額を見ながら調整していました。
余力があることは非常に重要です。余裕がないとセリングクライマックスで大勢の参加者とともに売らざるを得ないですから。
＞ここからの戻しは時間はかかりそうですが少しずつでも戻していくなら安心です。本音は買い捲りたかったです。後200万は買えたのですが我慢しました。これからもよろしくお願いします。
相場は長いですからね。無理は禁物だと今回改めて感じております。
(2006年02月25日 07時51分54秒)
＞今回の下落の場面では様子を見てはずして余裕を持たせてとまったところで少し買い戻したというのが事実で担保の評価の増減と買建玉総額を見ながら調整していました。
余力があることは非常に重要です。余裕がないとセリングクライマックスで大勢の参加者とともに売らざるを得ないですから。
＞ここからの戻しは時間はかかりそうですが少しずつでも戻していくなら安心です。本音は買い捲りたかったです。後200万は買えたのですが我慢しました。これからもよろしくお願いします。
相場は長いですからね。無理は禁物だと今回改めて感じております。
(2006年02月25日 07時51分54秒)
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