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Comments
2006.09.29
カテゴリ： 業界・銘柄分析
クラフトは売却してしまいましたが（汗）、調剤薬局の同業他社比較をアップしておきます。
１．総売上高
アインファーマシーズについてはドラッグストア部門と合算数値です。また、今期予想数値については会社発表の数値を採用しています（以下同様）。
順調な増加傾向ですね。
２．増収率
平均値が各期とも１０％以上と高水準です。メディカルシステムの今期数値が飛びぬけていますが、これは合併によるものです。各期とも１０％以上の増収率を達成している企業（メディカルシステム・メディカル一光等）が評価できそうです。
３．増益率
１期前までは平均値が１０％超でしたが、今期予想は薬価改定等の影響で保守的な予想を行っている企業が多く、増益率が一気に縮小してしまっています。このことをどう評価するかによって投資判断が分かれそうです。
経常利益面から見ると日本調剤、純利益面から見ると阪神調剤薬局・クラフトあたりが安定的に増益基調であるといえそうです。
平均値・中央値が２％弱くらいと低い業種ですね。企業間で格差がありますが、個人的には取り立てて評価できる企業はないです。
５．ＲＯＤ
この指標は結構企業間で格差が生じています。アインメディカル・トーカイあたりが評価できそうです。
６．ＲＯＡ・ＲＯＩＣ
これらの指標も企業間で大きく格差が生じていますね。
順調に数値が上昇し、かつ、同業他社平均より上回っている企業としては、ＲＯＡ面からはアインメディカル・クラフト、ＲＯＩＣ面からはクラフト・トーカイ・クオールあたりが挙げられます。
７．アクルーアル
急激に数値が悪化しているものや常時数値が悪い企業を除くと、クラフト・阪神調剤薬局・メディカル一光・アインファーマ・日本調剤・トーカイあたりが残るのでしょうか。
８．株価指標（９月１５日時点）
平均値・中央値のＰＥＲが１３倍台。増益率などを考えると妥当かなという気もしないではないですが、上記のとおり保守的な予想を立てている企業が多いので会社予想は下限数値かなという認識をしています。そうすると、１３倍台は割安かなと。特に業績が一番安定しているクラフトが一番ＰＥＲ低いのはちょっと合点がいかないです。まあ、万年割安銘柄ですが。
と思ってクラフトを購入したのですが、チムニーの方が割安度が勝っていると判断してわずか一週間で手放してしまいました。しかし、調剤薬局で購入するなら個人的にはこの銘柄ですので監視銘柄にしています。
１．総売上高
アインファーマシーズについてはドラッグストア部門と合算数値です。また、今期予想数値については会社発表の数値を採用しています（以下同様）。
順調な増加傾向ですね。
２．増収率
平均値が各期とも１０％以上と高水準です。メディカルシステムの今期数値が飛びぬけていますが、これは合併によるものです。各期とも１０％以上の増収率を達成している企業（メディカルシステム・メディカル一光等）が評価できそうです。
３．増益率
１期前までは平均値が１０％超でしたが、今期予想は薬価改定等の影響で保守的な予想を行っている企業が多く、増益率が一気に縮小してしまっています。このことをどう評価するかによって投資判断が分かれそうです。
経常利益面から見ると日本調剤、純利益面から見ると阪神調剤薬局・クラフトあたりが安定的に増益基調であるといえそうです。
平均値・中央値が２％弱くらいと低い業種ですね。企業間で格差がありますが、個人的には取り立てて評価できる企業はないです。
５．ＲＯＤ
この指標は結構企業間で格差が生じています。アインメディカル・トーカイあたりが評価できそうです。
６．ＲＯＡ・ＲＯＩＣ
これらの指標も企業間で大きく格差が生じていますね。
順調に数値が上昇し、かつ、同業他社平均より上回っている企業としては、ＲＯＡ面からはアインメディカル・クラフト、ＲＯＩＣ面からはクラフト・トーカイ・クオールあたりが挙げられます。
７．アクルーアル
急激に数値が悪化しているものや常時数値が悪い企業を除くと、クラフト・阪神調剤薬局・メディカル一光・アインファーマ・日本調剤・トーカイあたりが残るのでしょうか。
８．株価指標（９月１５日時点）
平均値・中央値のＰＥＲが１３倍台。増益率などを考えると妥当かなという気もしないではないですが、上記のとおり保守的な予想を立てている企業が多いので会社予想は下限数値かなという認識をしています。そうすると、１３倍台は割安かなと。特に業績が一番安定しているクラフトが一番ＰＥＲ低いのはちょっと合点がいかないです。まあ、万年割安銘柄ですが。
と思ってクラフトを購入したのですが、チムニーの方が割安度が勝っていると判断してわずか一週間で手放してしまいました。しかし、調剤薬局で購入するなら個人的にはこの銘柄ですので監視銘柄にしています。
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