しんの株式投資日記

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投資家へ１００の質問

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2004.07.20

「先ほどバリュー銘柄だが流動性が低いのだけど、どうでしょう？」

というような内容のメールを下さった方がいて返事をしましたが足りない点もあったのでここで補足しちゃいます。

以前バリュー銘柄で極端に流動性が低いものがありその流動性の低さが割安株のサインである。

というようなことを書いたかと思いますが、もちろん流動性の低い銘柄が全てバリュー銘柄だというわけではありません。

バリュー（割安）銘柄がなぜ極端に流動性が低くなることが多いかを考えるとこういうことなんだと思います。

例えば現金３万円と２万円を交換するさびれた交換所があるとします。２万円で交換するほうを買い手、３万円で交換するほうを売り手とするとどうでしょう。？

当然２万円を３万円と換えたい買い手だけってことになります。売り手は当然いくらまっても現れません。その交換所は非常にいわゆる流動性が低いってことになります。

株式の価値を考えると上記くらいの銘柄ってのも現実にまだ存在します。ただ現金と違ってその価値を計算できない人は売ってしまうこともあるでしょうし、もっと価値ある株式を見つけた人はその株式を換金するため売りに出す人もあるでしょう。

よって株式市場では本来の価値とかけ離れた株価がついても取引が成立するが当然流動性は悪い。ところがもっと適正な値段がつくようになると別に発行済み株式数が増えたわけではないのに流動性がとたんによくなる。そういう傾向があるように思います。

ある銘柄選択基準でかなりの確率でＴＯＰＩＸに勝てる銘柄選択ができる方法です。（多分９０％以上）並のファンドマネージャーがなかなか勝つことができないＴＯＰＩＸに楽に勝つ方法です。

基準は簡単でYaHooファイナンスの個別銘柄の掲示板を調べその投稿数が５０以下のみの銘柄そして自己資本比率５０％以上の銘柄この２点を満たす銘柄を８銘柄以上買いなるべく組み入れ比率を平均化する。

これで財務がさほど悪くない不人気銘柄を自動的に選べるのでそれなりのバリューＰＦになるんじゃないかな？

ヒマだったら過去一年にさかのぼって検証してみますよ。誰かやってくれたらラッキー

ＰＳ　楽天ＨＰに投資家へ１００の質問と金縛りにあった人へ３０の質問追加しました。夏だから。本店ではコラムのところに以前やった１００の質問ＵＰしました。

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Last updated 2004.07.20 22:31:28
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■コメント

Re:流動性(07/20)

okano1234 さん

確かに個別銘柄のyahoo掲示板のカキコの量は流動性の高さと比例してそうですね。それも、品のない書き込みが多いこと多いこと……でも、見てる分には楽しいのですが。 (2004.07.20 23:37:13)

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Re[1]:流動性(07/20)

ソンキン

今のところ一度も書いたことないんですよ。

しょーもないこと書いてあることが多いんですが役立つこともありますよ。速報みたいのは掲示板が早いですね。

okano1234さん
＞確かに個別銘柄のyahoo掲示板のカキコの量は流動性の高さと比例してそうですね。それも、品のない書き込みが多いこと多いこと……でも、見てる分には楽しいのですが。
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(2004.07.20 23:45:04)

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