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2017/06/30

安田倉庫(9324)---株価は中々上がらないが、資産面から見て割安なので保有中

テーマ：倉庫・運輸(148)

カテゴリ：倉庫・運輸

安田倉庫（9324.倉庫）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・6月27日時点の安田倉庫の時価総額は223億円だが、同社が保有するヒューリック株の評価額（1,108円×2,903万株）だけで321億円になる。
・29年3月期の1株当たり純資産は、前期比が103.7％、3期前比が100.4％、5期前比が163.0％。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　2,600・2,669
2014年（平成26年）3月期　2,600・2,544
2015年（平成27年）3月期　2,650・2,565

2017年（平成29年）3月期　2,450・3,099
2018年（平成30年）3月期　2,400

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　14円・424百万円・26.7％・1.4％
22年3月期　14円・424百万円・29.7％・1.3％
23年3月期　14円・424百万円・44.3％・1.2％
24年3月期　14円・424百万円・29.9％・1.2％
25年3月期　14円・424百万円・26.6％・1.0％
26年3月期　14円・424百万円・27.2％・0.8％
27年3月期　14円・424百万円・26.0％・0.7％
28年3月期　14円・424百万円・30.5％・0.7％

30年3月期　14円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・5,526名<15.9>・7.1％・44.6％
・6,848名<16.3>・7.4％・45.2％
・9,359名<17.3>・4.1％・42.9％

2013年12月発売号　375億円・33億円・239億円
2016年03月発売号　211億円・35億円・232億円
2016年06月発売号　214億円・31億円・251億円
2017年06月発売号　219億円・38億円・247億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年3月期　49.2％・1,267.56円・0百万円・3,854
25年3月期　52.2％・1,609.57円・0百万円・3,690
26年3月期　54.5％・2,056.89円・0百万円・3,590
27年3月期　56.9％・2,147.21円・247百万円・4,099
28年3月期　56.0％・1,992.13円・221百万円・3,403
29年3月期　55.8％・2,065.76円・195百万円・4,931

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年3月期末　30,360,000・11,862
25年3月期末　30,360,000・12,002
26年3月期末　30,360,000・12,258
27年3月期末　30,360,000・12,301
28年3月期末　30,360,000・12,382
29年3月期末　30,360,000・854,542

次に、短信で、賃貸不動産の簿価・時価を見てみる。
単位は、百万円。

24年3月末　27,490・45,294
25年3月末　27,236・45,207
26年3月末　28,396・45,055
27年3月末　28,148・45,515
28年3月末　23,396・38,960
29年3月末　25,748・42,794

次に、有価証券報告書で、保有するヒューリック株数・ヒューリック株価・評価額（ヒューリック株数×ヒューリック株価）を見てみる。

28年3月期末　2,903万株・1,076円・312億円
29年3月期末　2,903万株・1,108円・321億円

次に、株価と指標等を見てみる。

6月27日の終値は、735円
予想PERは、13.13倍
実績PBRは、0.36倍
予想利回りは、1.9％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想利回りは、3.10％
（配当：1,400円、優待：880円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,615円。（事業価値989円+財産価値1,474円-有利子負債847円）
・理論株価比は、45.5％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1919.12
【上場】1999.6
【特色】旧財閥系の倉庫準大手。外資系の取り扱い多い。首都圏軸に事業展開し関西強い中央倉庫と提携
【連結事業】物流88(8)、不動産12(29) <17・3>



【増収減益】物流は医療品を中心に好調。ＩＴ機器入れ替えサービスなども底堅い。九州営業所開設もあり増収。横浜駅至近の新ビル竣工に伴う不動産取得税など重く営業大幅減益見込むが、会社計画は保守的。
【増　設】上海倉庫隣接地に18年夏メドに２号倉庫増設、ネット通販の需要対応。東京・平和島は医療機器製造所として登録、組み立てや最終製品保管などが可能に。