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なぜ市場は思考を裏切るのか（バリュー投資に騙されるな）

敗戦後の切り替え

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完膚なきまでに打ちのめされた敗戦から１週間。
金ダブルブルを全株売却して作った、過剰とも言える余力でちまちまと割安株を買い下がっています。
ドカンと買った銘柄は無く、分散して色んなところを買っています。
注力する業種は作っていません。
コスト増加で業績が悪化する建築関係の企業は避けています。

今回の敗戦を総括しようかと思っていますが、全部分かった上で金ダブルブルに投資していたので、反省点というのはあんまりないんで書き難い、という感じがあります。
敢えて言うと、リスクが高くなった時点でポートフォリオのリバランスをしなければならなかった。
このリバランス前に金が３日という短期間で歴史的な大暴落をしてしまった。その後イラン戦争突入。
イラン戦争が長期化して原油高によるインフレ加速が進むと判断した時点で、大暴落してようが何だろうが、売るべきだったんですね。
有事の金とか、アメリカの信用失墜によるドルの不信任とか、スタグフレーション突入の可能性が高まったとか、中央銀行の継続した金買いとか、そういう都合の良い所を過大評価したという感があります。
ただ、名目金利上昇とか、実質金価格の歴史的高値からの反動とか、ネガティブ要素も分かった上で投資をしていたんで、判断を誤ったという感じじゃないんですね。

ここ数ヵ月、ずっと毎日考え続けていました。
金投資ってこんなに大変なのか、個別銘柄投資の時よりもずっとずっと難しい、正直に言って難易度の桁が一つ違う、という感じ。

その難易度で戦わなくても、難しい局面で大きく張り続けなくても、悩み続けなくても良かったんじゃないか、という気持ちはあります。
そういうの全部ひっくるめて金に投資していた、そして、その大勝負に負けた。
その程度の投資家だった、という事実は受け止めています。

金ダブルブルは資産を大きく増やしてくれました。
僕はいずれ金ダブルブルを大量に買い戻すでしょう。
そして、また大きく資産を減らす可能性が高いだろうと思います。
そのリスクを減らすため、金ダブルブルではなくて、ここ１週間、金ETFを大量に買いました。

今年のパフォーマンスはプラスに戻ることはないだろうな、と理解しています。

さぁ、２０２６年の後半戦行きますか。

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