盆栽投資日記

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2005/02/12

キャッシュフローを考える

(5)

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(70379)

カテゴリ：株の話

以前fermatさんの日記に

「キャッシュフローは参考程度にしかみてません」

なんてコメントした私ですが

「うーん　なんで私はそんなふうに思ったんだろう？」

てのが今日の日記です

まずいきなり逆のこというみたいですがキャッシュフローは大切です
長期的なキャッシュフローのリターンを最大化すること
こそが全ての企業の使命だと私は思ってます

ただ短期的なキャッシュフローって結局は操作できますよね
設備投資を遅らせたり、研究開発費を切り詰めたり・・。

また「将来キャッシュフローの最大化」がかなりの確度で実現できるという投資案件があるなら
キャッシュフローが短期的にマイナスになっても投資する方が良いですよね

私はこれまでも何回もいっているように
企業の「成長」に注目した投資スタイルで株式投資しています

企業の成長の「ものさし」は単純な成長率（売上げとか利益）とＲＯＩＣです

この「ものさし」でみるとあたりまえですが
業績の推移とか、ちゃんと目標を達成しているかとかが把握しやすいです
短期的なキャッシュフローをみるだけではこのような業績の評価はできないですよね

短期間のキャッシュフローを見ることは企業の戦略を確認するのには役立ちます

ただ、私は「価値の成長」こそが
長期的なキャッシュフローを高めることにつながると思っているので
どちからといえば企業の成長率とＲＯＩＣを重視しているということなんです

そんな理由から

「キャッシュフローは参考程度にしかみてません」

となるわけです

あと私の場合

・設備投資や研究開発費があまり必要のない会社に投資している

・投資している企業の経営陣をある程度信頼しているので
　短期的なキャッシュフローについての戦略は
　「よろしく！」って感じでまかせてある（笑）

　（そのかわり成長率やＲＯＩＣが落ちたら怒る）

なんてものあります

結局「株で儲けるのに最も重要なポイントはなんなのか？」
このことを考えることが重要だと思ってます

私達は投資している企業の会計士でも金融機関でも取引先でもない
「ただの個人投資家」ですからね(^_^;)

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