2006年01月31日
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ご無沙汰です。
今月分のシステムトレードの成果は後日報告するとしまして、今回から何度かに分けて「システムの頑健性を測る指標」について考えたいと思います。
このシリーズは教科書どおりの内容ですが、システム構築上不可欠なものでありますし、心理面にも多大な影響を与えるものですので、ここでいったんまとめておきたいと思います。
システムの頑健性を測るための指標は様々なものがあり、それらは総合的にみて判断する必要がありますが、典型的な指標について、私なりに重要度を考察してみたいと思います。
第一回は、「勝率」についてです。
＜勝率＞
システムのバックテストにおいて、多くの人が一番最初に目に付く指標ではないかと思います。しかし、それとは対照的に、優れたトレーダーは「勝率は何の意味もない」と断じています。
このギャップは何でしょう。そして、私なりの見解も述べたいと思います。
多くの人が勝率の高いシステムを追求しようとするのは事実です。それは、「勝率が高くないと勝てない」と多くの人が考えるからだと思います。
これは、なにもシステムトレードの世界だけに限りません。
個別銘柄の推奨の世界でも「的中率○○％」という表記があり、このような謳い文句にはついつい多くの人が騙されてしまいます。
しかし、勝率９０％でもトータルで見れば損をすることは有り得ます。残りの１０％の負けトレードによる損失が致命的なものであるというシステムがそれです。
極端な例を挙げると、
「１ティックでも上に行けば利食い、評価損となっているときは絶対に売らない」
というシステムなどを考えると分かりやすいかと思います。
確かに勝率は高いかも知れませんが、「平均的に稼ぐ実現利益」と「平均的に被る含み損失」の割合があまりにもアンバランスだという点を見逃してはなりません。
たとえ９０％の確率で１ティック抜きができたとしても、残り１０％の確率で、大きく株価が下がり回復する見込みが殆どない銘柄をつかんでしまったらおしまいです。
逆に、勝率が低くても勝ちトレードによる利益が負けトレードの損失よりも大きく上回るというシステム（主に、トレンドフォロー型システム）であるならば、それは試してみる価値はあるかと思います。
いずれにしても、「勝率」の前に「平均損益」から見なければなりません。「平均損益」については、次回述べたいと思います。
平均損益がプラスであることが絶対条件の上で、勝率を見るというのがシステムの指標を見る順番としては不可欠です。
その上で、勝率についてどのようにこだわるべきかについてですが、私としては「勝率が高いほうがよい」という結論に至ります。
勝率の追求は、トレードにおいて心理的負担をかけないためには不可欠な要素であると思います。
以下は、同じ平均損益を持つシステムですが、システム１とシステム２ではどちらが良いかという話になると、これは好みの問題があるかと思います。
＜例＞
＊システム１
勝率・・・６０％
勝ちトレードの平均利益・・・１００
負けトレードの平均損失・・・１００
→ 平均損益・・・２０
＊システム２
勝率・・・４０％
勝ちトレードの平均利益・・・２００
負けトレードの平均損失・・・１００
→ 平均損益・・・２０
また、平均損益でみれば多少悪くなったとしても、高い勝率を維持できるシステムがあるならば、心理的負担を考えると人によっては「平均損益で見れば劣るが勝率の高いシステム」のほうが良いかも知れない可能性はあるかと思います。
人間は感情の罠から完全に抜け出すことが出来ませんから、連続して負けが続くとシステムを信用できなくなる可能性がありますし、精神衛生上良くないという問題もあります。
もっとも、システムを１００％信じきることこそが究極のシステムトレーダーであるとも言えますが・・・。
今月分のシステムトレードの成果は後日報告するとしまして、今回から何度かに分けて「システムの頑健性を測る指標」について考えたいと思います。
このシリーズは教科書どおりの内容ですが、システム構築上不可欠なものでありますし、心理面にも多大な影響を与えるものですので、ここでいったんまとめておきたいと思います。
システムの頑健性を測るための指標は様々なものがあり、それらは総合的にみて判断する必要がありますが、典型的な指標について、私なりに重要度を考察してみたいと思います。
第一回は、「勝率」についてです。
＜勝率＞
システムのバックテストにおいて、多くの人が一番最初に目に付く指標ではないかと思います。しかし、それとは対照的に、優れたトレーダーは「勝率は何の意味もない」と断じています。
このギャップは何でしょう。そして、私なりの見解も述べたいと思います。
多くの人が勝率の高いシステムを追求しようとするのは事実です。それは、「勝率が高くないと勝てない」と多くの人が考えるからだと思います。
これは、なにもシステムトレードの世界だけに限りません。
個別銘柄の推奨の世界でも「的中率○○％」という表記があり、このような謳い文句にはついつい多くの人が騙されてしまいます。
しかし、勝率９０％でもトータルで見れば損をすることは有り得ます。残りの１０％の負けトレードによる損失が致命的なものであるというシステムがそれです。
極端な例を挙げると、
「１ティックでも上に行けば利食い、評価損となっているときは絶対に売らない」
というシステムなどを考えると分かりやすいかと思います。
確かに勝率は高いかも知れませんが、「平均的に稼ぐ実現利益」と「平均的に被る含み損失」の割合があまりにもアンバランスだという点を見逃してはなりません。
たとえ９０％の確率で１ティック抜きができたとしても、残り１０％の確率で、大きく株価が下がり回復する見込みが殆どない銘柄をつかんでしまったらおしまいです。
逆に、勝率が低くても勝ちトレードによる利益が負けトレードの損失よりも大きく上回るというシステム（主に、トレンドフォロー型システム）であるならば、それは試してみる価値はあるかと思います。
いずれにしても、「勝率」の前に「平均損益」から見なければなりません。「平均損益」については、次回述べたいと思います。
平均損益がプラスであることが絶対条件の上で、勝率を見るというのがシステムの指標を見る順番としては不可欠です。
その上で、勝率についてどのようにこだわるべきかについてですが、私としては「勝率が高いほうがよい」という結論に至ります。
勝率の追求は、トレードにおいて心理的負担をかけないためには不可欠な要素であると思います。
以下は、同じ平均損益を持つシステムですが、システム１とシステム２ではどちらが良いかという話になると、これは好みの問題があるかと思います。
＜例＞
＊システム１
勝率・・・６０％
勝ちトレードの平均利益・・・１００
負けトレードの平均損失・・・１００
→ 平均損益・・・２０
＊システム２
勝率・・・４０％
勝ちトレードの平均利益・・・２００
負けトレードの平均損失・・・１００
→ 平均損益・・・２０
また、平均損益でみれば多少悪くなったとしても、高い勝率を維持できるシステムがあるならば、心理的負担を考えると人によっては「平均損益で見れば劣るが勝率の高いシステム」のほうが良いかも知れない可能性はあるかと思います。
人間は感情の罠から完全に抜け出すことが出来ませんから、連続して負けが続くとシステムを信用できなくなる可能性がありますし、精神衛生上良くないという問題もあります。
もっとも、システムを１００％信じきることこそが究極のシステムトレーダーであるとも言えますが・・・。
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