2016.03.06
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最近改めてオプションの研究に時間を割いている。
当ブログを再開したのも刺激の一つだ。
改めて考えてみると、日経オプションが売り/買いがイーブンということ自体、素晴らしい取引だ。
競馬を例にとると期待値が７５％であることに加え、買いのポジションしか取引ができない。
よってオプションというマーケット自体が奇跡であり、統計でグリグリ攻めるとしたらやはりオプションだ。
さて、タイトル。
Impride Volatility（以下、IV)は何によって決まるのか？
教科書的には市場の叡智は将来のボラティリティを予測しており、IVは将来の実現ボラティリティ(RV)となる、と言われている。
つまり、IVはヒストリカルボラティリティ(HV)に先行する。
オプション道場 のHVとIVのチャートをなんとなく眺めていると、IVが必ずしもHVに先行しているとは言えないようにも見える。
実際はどうであろうか？
試しに相関をとってみた。
IVとRVの相関 0.37
IVとHVの相関 0.75
(データ期間 2010年1月～2016年2月）
この結果を見る限り、IVは必ずしも将来のボラティリティを表しているのではなく、現状の混乱状態を表していることがわかる。
混乱状態（HVが高い）のときにIVは高くなっているが、それは将来のRVも高くなるわけではないことが伺える。
次にHVを指標にしたときの将来の原価率(=1- RI^2/ VI^2)を求めてみた。
ここまでわかれば市場の叡智にも勝てるのではないかという自信もついてくる。
市場の叡智も大宇宙の法則には届くまい。
当ブログを再開したのも刺激の一つだ。
改めて考えてみると、日経オプションが売り/買いがイーブンということ自体、素晴らしい取引だ。
競馬を例にとると期待値が７５％であることに加え、買いのポジションしか取引ができない。
よってオプションというマーケット自体が奇跡であり、統計でグリグリ攻めるとしたらやはりオプションだ。
さて、タイトル。
Impride Volatility（以下、IV)は何によって決まるのか？
教科書的には市場の叡智は将来のボラティリティを予測しており、IVは将来の実現ボラティリティ(RV)となる、と言われている。
つまり、IVはヒストリカルボラティリティ(HV)に先行する。
オプション道場 のHVとIVのチャートをなんとなく眺めていると、IVが必ずしもHVに先行しているとは言えないようにも見える。
実際はどうであろうか？
試しに相関をとってみた。
IVとRVの相関 0.37
IVとHVの相関 0.75
(データ期間 2010年1月～2016年2月）
この結果を見る限り、IVは必ずしも将来のボラティリティを表しているのではなく、現状の混乱状態を表していることがわかる。
混乱状態（HVが高い）のときにIVは高くなっているが、それは将来のRVも高くなるわけではないことが伺える。
次にHVを指標にしたときの将来の原価率(=1- RI^2/ VI^2)を求めてみた。
ここまでわかれば市場の叡智にも勝てるのではないかという自信もついてくる。
市場の叡智も大宇宙の法則には届くまい。
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Re:Impride Volatilityは何によって決まるのか(03/06)
mona さん
HV>30で売るとして、そんな日は年の何日ぐらいあるのでしょうか？
また、HV<5では、買うとして何日くらい？
でも、これってHV高い時≒IV高い時に売るっていう、振り出しに戻りました。
RVの将来って、どれぐらい先を指しているのかも気になります。 (2016.03.07 09:54:14)
また、HV<5では、買うとして何日くらい？
でも、これってHV高い時≒IV高い時に売るっていう、振り出しに戻りました。
RVの将来って、どれぐらい先を指しているのかも気になります。 (2016.03.07 09:54:14)
Re[1]:Impride Volatilityは何によって決まるのか(03/06)
＞monaさん
＞でも、これってHV高い時≒IV高い時に売るっていう、振り出しに戻りました。
たしかにそうですね（笑）
ＶＩのグラフをとっても似たような結果だ・・。
オプション売りはHV(orVI)が低い25%は地獄編、
HVが高い10%は天国編、
残りは辛勝の煉獄編といったところです。
いまは煉獄と天国の狭間ですね。
RVは統計上、VIになるべく合わせるよう30日としております。 (2016.03.08 22:40:01)
＞でも、これってHV高い時≒IV高い時に売るっていう、振り出しに戻りました。
たしかにそうですね（笑）
ＶＩのグラフをとっても似たような結果だ・・。
オプション売りはHV(orVI)が低い25%は地獄編、
HVが高い10%は天国編、
残りは辛勝の煉獄編といったところです。
いまは煉獄と天国の狭間ですね。
RVは統計上、VIになるべく合わせるよう30日としております。 (2016.03.08 22:40:01)
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