情報開発と利活用

令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

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2026.01.28

(2)2026年版仮想通貨投資の戦略：ビットコイン、ステーブルコイン基盤、トークン化資産(Crypto’s 2026 investment playbook: Bitcoin, stablecoin infrastructure, tokenized assets)

テーマ：英語のお勉強日記(8369)

カテゴリ：仮想通貨

Stablecoin infrastructure: Crypto’s quiet success story
ステーブルコイン・インフラ：仮想通貨の静かな成功物語

Beyond Bitcoin, few blockchain applications have demonstrated clearer real-world utility than stablecoins, digital tokens designed to maintain a stable value by being pegged to fiat currencies such as the US dollar.
ビットコイン以外で、ブロックチェーン技術が現実世界での効用をこれほど明確に示した例は少ない。その中でもステーブルコインは、法定通貨（たとえば米ドル）に連動することで価値を安定させるデジタルトークンとして、確かな存在感を放っている。

Over the past 18 months, the stablecoin market has expanded rapidly, surpassing $300 billion in total circulation, led by dollar-backed tokens such as USDt USDT$1 and USDC USDC$1.
過去18ヶ月でステーブルコイン市場は急拡大し、流通総額は3,000億ドルを突破。その成長を牽引しているのが、USDt（USDT）やUSDCといったドルに裏付けられたトークンだ。

What began as a tool for crypto traders has increasingly evolved into a foundational layer for payments, settlement and onchain liquidity.
もともとは仮想通貨トレーダー向けのツールとして始まっ　たステーブルコインだが、今では決済、清算、オンチェーン流動性の基盤として進化を遂げている。

The total stablecoin market capitalization. Source: DefiLlama
ステーブルコインの時価総額推移（出典：DefiLlama）

Regulation has played a central role in that transition. In mid-2025, US lawmakers advanced the GENIUS Act, comprehensive stablecoin legislation aimed at establishing clear rules for issuance, reserves and oversight. The framework, widely regarded as a turning point for the sector, aims to bring stablecoin issuers under a regulated regime while preserving their role in driving financial innovation.
この進化の背景には、規制の整備が大きく関わっている。 2025年半ば、米国議会は「GENIUS法案」を前進させた。これは、ステーブルコインの発行、準備資産、監督体制に明確なルールを設ける包括的な法案であり、業界にとって大きな転換点と見なされている。この法案は、ステーブルコイン発行者を規制の枠組みに取り込みつつ、金融イノベーションの推進役としての役割を維持することを目的としている。

In parallel, US regulators have begun laying the groundwork for broader participation by the banking sector. The Federal Deposit Insurance Corp. has proposed rule-making pathways that would allow regulated banks to issue payment stablecoins through approved subsidiaries, potentially integrating stablecoins directly into the traditional financial system.
同時に、米国の規制当局は銀行業界の参入を促すための土台づくりも進めている。連邦預金保険公社（FDIC）は、認可された子会社を通じて銀行が決済用ステーブルコインを発行できるよう、新たなルール策定を提案している。これにより、ステーブルコインが従来の金融システムに直接統合される可能性が出てきた。

On July 18, US President Donald Trump signed the GENIUS Act into law. Source: Associated Press
2025年7月18日、ドナルド・トランプ米大統領がGENIUS法に署名（出典：AP通信）

Within this evolving environment, stablecoins are increasingly viewed as a multi-purpose financial tool, enabling faster cross-border payments, facilitating onchain settlement and serving as the foundation for yield-bearing treasury instruments backed by short-term government debt.
こうした環境の変化の中で、ステーブルコインは多目的な金融ツールとしての評価を高めている。国境を越えた高速決済、オンチェーンでの清算、短期国債に裏付けられた利回り付き商品など、その用途はますます広がっている。

Policymakers have also framed stablecoins as a mechanism for reinforcing the global role of the US dollar, particularly in regions where access to dollar-denominated banking remains limited.
政策立案者たちは、ステーブルコインを「ドルの国際的地位を強化する手段」としても捉えており、特にドル建て銀行サービスへのアクセスが限られている地域での活用が期待されている。

That trend is not confined to the United States. Stablecoins pegged to other fiat currencies, including the euro and various emerging-market currencies, are gaining traction, underscoring their potential role as a global settlement layer rather than a purely dollar-centric product.
この動きは米国にとどまらない。ユーロや新興国通貨に連動したステーブルコインも存在感を増しており、ドル中心のプロダクトという枠を超えた「グローバルな決済レイヤー」としての可能性を示している。

From an investment standpoint, dollar-pegged stablecoins themselves offer virtually no upside. By design, they are not meant to appreciate, and ideally should never deviate from their peg. The real opportunity lies in the infrastructure that supports them.
投資の観点から見ると、ドル連動型ステーブルコイン自体には価格上昇の余地はほとんどない。設計上、価値が安定していることが前提だからだ。真の投資機会は、それを支える“インフラ”にある。

That infrastructure spans a growing ecosystem of issuers, custodians, compliance providers, blockchain networks and payment rails responsible for minting, redeeming, settling and safeguarding stablecoins at scale. As adoption expands, so too does the value of the platforms enabling these functions behind the scenes.
このインフラには、発行者、カストディアン（保管業者）、コンプライアンス事業者、ブロックチェーンネットワーク、決済レールなどが含まれる。これらが連携し、大規模な発行、償還、清算、保護を可能にしている。普及が進むにつれ、こうした裏方のプラットフォームの価値も高まっていく。

Exposure to this theme has also begun spilling into traditional capital markets. Circle, the issuer of USDC, made a high-profile public debut. At the same time, PayPal Holdings launched its own dollar-backed stablecoin, signaling that legacy fintech firms see stablecoins not as a niche crypto product, but as a core component of future payment infrastructure.
このテーマへの投資は、すでに伝統的な資本市場にも波及している。 USDCの発行元であるCircleは、注目を集める形で上場を果たし、一方でPayPalは独自のドルに裏付けられたステーブルコインを発表。大手フィンテック企業が、ステーブルコインをニッチな仮想通貨ではなく、将来の決済インフラの中核と見なしていることを示している。

Related: Bank lobby is 'panicking' about yield-bearing stablecoins — NYU professor
関連記事：利回り付きステーブルコインに銀行業界が「パニック」──NYU教授が警鐘

Tokenized RWA moves from theory to Wall Street reality
トークン化された現実世界資産（RWA）が理論からウォール街の現実へ踏み出す

When BlackRock’s Larry Fink, the chief executive of one of the world’s most influential asset managers, says the “tokenization of all assets” is beginning, markets tend to pay attention. For long-term investors, it also signals that a once-theoretical blockchain use case is moving decisively into the mainstream of finance.
世界最大級の資産運用会社ブラックロックのCEO、ラリー・フィンク氏が「すべての資産のトークン化が始まっている」と語れば、市場は耳を傾ける。長期投資家にとっても、それはかつて「理論上のユースケース」だったブロックチェーン技術が、ついに金融の主流へと踏み出したことを意味する。

Real-world asset (RWA) tokenization has evolved rapidly from a niche experiment into one of the most institutionally driven sectors in crypto. Major financial players, including BlackRock, Franklin Templeton and Goldman Sachs, have already launched or participated in tokenized funds, bonds and settlement platforms, placing traditional assets directly onto blockchain rails.
現実資産（Real World Assets：RWA）のトークン化は、ニッチな実験段階から急速に進化し、今や機関投資家主導の主要セクターの一つとなっている。ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、ゴールドマン・サックスといった大手金融機関はすでに、トークン化されたファンド、債券、決済プラットフォームを立ち上げ、従来型の資産をブロックチェーン上に直接載せ始めている。

BlackRock’s USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) has emerged as the largest tokenized fund to date, managing close to $2 billion in assets. Source: RWA.xyz
ブラックロックの「USD機関・デジタル流動性ファンド（BUIDL）」は、現時点で最大規模のトークン化ファンドとなり、約20億ドルの資産を運用中（出典：RWA.xyz）

Industry data indicate that the tokenized RWA market reached over $30 billion in onchain value by 2025, with private credit and US Treasury–backed products emerging as early leaders. These instruments appealed to institutions seeking yield and faster settlement without abandoning familiar asset classes.
業界データによれば、2025年時点でトークン化されたRWAのオンチェーン価値は300億ドルを超え、中でもプライベートクレジットや米国債に裏付けられた商品が先行して成長している。これらは、利回りと迅速な決済を求める機関投資家にとって、馴染みある資産クラスを維持しながら新たな利便性を提供している。

More recently, the scope of tokenization has expanded. Tokenized stocks and equity-like instruments are gaining traction, particularly outside the United States, as exchanges and fintech platforms explore blockchain-based representations of stocks and exchange-traded products.
最近では、トークン化の対象がさらに広がっている。株式や株式に類似した金融商品もトークン化されつつあり、特に米国外では、取引所やフィンテック企業がブロックチェーン上での株式やETFの表現方法を模索している。

Kraken’s rollout of tokenized equities for select international markets has highlighted growing demand for 24/7, programmable access to traditional assets.
たとえば、Krakenが一部の国際市場向けにトークン化株式を展開したことで、「24時間365日アクセス可能でプログラム可能な伝統資産」への需要が高まっていることが明らかになった。

At the same time, crypto-native companies are positioning themselves for a future where tokenization is no longer peripheral. After Coinbase signaled its push into stock trading, Brian Huang, CEO of Coinbase-backed portfolio manager Glider, said the move could serve as a strategic on-ramp to the tokenized asset market.
同時に、仮想通貨ネイティブの企業も、トークン化が周辺的な存在ではなくなる未来に備えて動き出している。コインベースが株式取引への進出を示唆したことを受けて、同社が支援する資産運用会社GliderのCEO、ブライアン・ファン氏はこう語っている：

“Coinbase will have a huge leg up when assets truly begin to become tokenized,” Huang said, citing the exchange’s regulatory positioning and custody infrastructure.
「資産の本格的なトークン化が始まったとき、コインベースは大きな優位性を持つだろう」 ——ブライアン・ファン（Glider CEO）
その理由として、コインベースの規制対応力と資産保管インフラの強さが挙げられている。

Carlos Domingo, CEO of Securitize, attributed the growth of RWAs to regulatory changes, leadership shifts at the US Securities and Exchange Commission and the broader industry’s increasing embrace of blockchain technology. Source: CNBC Television
SecuritizeのCEO、カルロス・ドミンゴ氏は、RWAの成長要因として、米証券取引委員会の規制方針の変化やリーダーシップの交代、そして業界全体によるブロックチェーン技術の受容拡大を挙げている。出典：CNBC Television

For investors, the appeal of RWAs lies less in short-term speculation and more in structural adoption. Tokenization promises faster settlement, reduced counterparty risk and global accessibility. As regulatory frameworks mature and financial incumbents expand their onchain offerings, RWAs could emerge as one of the most durable crypto investment themes heading into 2026.
投資家にとって、RWAの魅力は短期的な値動きではなく、構造的な採用にある。トークン化によって、決済の高速化、カウンターパーティリスクの低減、グローバルなアクセス性が実現される。規制の枠組みが整い、既存の金融機関がオンチェーン商品を拡充していく中で、 RWAは2026年以降の仮想通貨市場における最も持続性のある投資テーマの一つとなる可能性がある。

Related: SEC ends ‘regulation through enforcement,’ calls tokenization 'innovation'
関連記事： SEC、「規制による取り締まり」を終了──トークン化を「イノベーション」と認定

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