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2008.05.12
カテゴリ： カテゴリ未分類
中古車オークション２位のＪＡＡ（２３９４：東２）に参戦しました。
１ヶ月近く前から買い増ししており、本日を最後の買い増しチャンスと考えていたのですが本日引け後の決算発表を先回りしているのは上昇してしまったので公表したいと思います。
中古車オークション業界はＵＳＳがダントツの首位であり、それをＪＡＡが追う展開になっています。中古車買取最大手のガリバーが今期減益予想していたりと足元の業績は良くありませんが、ＪＡＡは前期・今期と大幅増益になる予想になっています。
理由は、のれん代償却が前期まで重く圧し掛かっており、前４四半期よりそれがなく無くなったために本来の収益が帳面上も計上されます。前期の経常利益が５９２百万円ですが、のれん代が毎期１７１４百万円計上されており、前期経常利益の３倍近くになります。これが前４四半期より無くなるために、前期は経常利益５９２→１２０２百万円への大幅増益、さらに今期は２８１８百万円へと２期連続で大幅増益となります。実態の収益力はさほど変わらないですし、足元の業績は厳しいですが、現在の株価でこの収益を織り込んでいるか・・・と言うとまだ完全には織り込んでないと思います。
さて、明日以降の相場がどうなるか・・・楽しみです。
１ヶ月近く前から買い増ししており、本日を最後の買い増しチャンスと考えていたのですが本日引け後の決算発表を先回りしているのは上昇してしまったので公表したいと思います。
中古車オークション業界はＵＳＳがダントツの首位であり、それをＪＡＡが追う展開になっています。中古車買取最大手のガリバーが今期減益予想していたりと足元の業績は良くありませんが、ＪＡＡは前期・今期と大幅増益になる予想になっています。
理由は、のれん代償却が前期まで重く圧し掛かっており、前４四半期よりそれがなく無くなったために本来の収益が帳面上も計上されます。前期の経常利益が５９２百万円ですが、のれん代が毎期１７１４百万円計上されており、前期経常利益の３倍近くになります。これが前４四半期より無くなるために、前期は経常利益５９２→１２０２百万円への大幅増益、さらに今期は２８１８百万円へと２期連続で大幅増益となります。実態の収益力はさほど変わらないですし、足元の業績は厳しいですが、現在の株価でこの収益を織り込んでいるか・・・と言うとまだ完全には織り込んでないと思います。
さて、明日以降の相場がどうなるか・・・楽しみです。
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