雑記帳１１６
さっきからずっと眺め考えて
＃１３２１が 出来高が多いので
いま １枚 買いを建てて見ました。
売買単位も手ごろで重ねることも楽です。
動く金額は多少違うようですが
それは大きな障害にはならないでしょう。
本当にすばらしいhintをいただきました。
あらためて感謝します。
ヤキさんへ ０６・０２・１９
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hint を いただきました。
ずっと前から 個別の銘柄ではなく
日経２２５先物の小金額版があればいいなと
思い続けてまいりましたが
これで念願がかなうかも知れないと思い
ただいま興奮しています。
今回のメルマガを出したら 来週はこれの研究を
いたしたく存じます。
ほんとうにありがとうございました。
ヤキさんへ ０６・０２・１９
ツナギ売りに対する誤解！？
Q、つなぎ売りとはなんですか？ （30歳男性）
A、現物で保有している銘柄Ａを、保有している株数の範囲内で
信用取引で新規に売建てることをいいます。
つなぎ売りには、現物で保有している株式の値下がりが予想される場合、
信用で売建てて実際に株価が下落した時に、値下がりしてしまった現物株Ａを
手放さずに利益をあげられるメリットがあります。
たとえば、株価5,000円で1,000株を購入したソニー（6758）は現在5,200円。
目先これ以上は値上がりは期待できず、むしろまだ値下がりしそうだと思ったが、
今の水準ではソニー株を手放したくない。
そこでソニーを5,200円で1,000株を信用で新規に売建てるわけです。
半月後、読み通りソニーの株価は4,200円に。
ここで信用で売り建てた玉を買い戻して決済します。
手数料等の諸経費を考慮せず単純計算で、
（5,200円－4,200円）×1,000株＝100万円
の利益を上げたことになります。
一方、現物で保有している1,000株の現時点での評価損は、
（4,200円－5,000円）×1,000株＝▲80万円
このつなぎ売りによって、株価が購入時より15％以上値下がりしたにもかかわらず、
現時点でプラス20万円という計算になります。
回答：カブドットコム証券
上記の文章は「信用取引ってなに？」「信用取引はこわい..」と
お考えの皆さんの疑問・ご意見に、カブドットコム証券がお答えします。
という信用取引Q＆Aみたいな企画でのやり取りなのですが、
これを参考にツナギ売りがどのように認知されているのかを考えてみましょう。
確かに、このカブドットコム証券の回答はある意味では正しい。
でも、あえて点数をつけるとすれば100点満点中30点ぐらいかもしれません。
カブドットコム証券の回答では、あくまでツナギ売りの一側面にしか論じていません。
（もちろん、そんなことはありえないでしょうが）大学の後期試験とかで答えを要求された場合、
「あ～、勉強してきたのは分かるけど、合格点にはまだ足りないなあ。」
というような評価の、言ってみれば不完全な回答ではないかと思います。
ツナギ売りを実際に市場で役立てようと思うのであれば、
少なくともカブドットコム証券の回答以上には理解している必要があります。
前述の回答はツナギ売りの特定の機能だけを説明したものであり、
ツナギ売りの根幹をなす原理なり守るべきルールなどは一切説明されてはいません。
では、カブドットコム証券の回答のどこが不完全なのか？
また、ツナギ売りを理解するとどのようなメリットがあるのか？
そもそも、ツナギ売りの目的はなんなんだ？
といった疑問点があるでしょう。
もし、それらの疑問に対する答えが知りたければ、
「ツナギ売りの真髄」をご覧下さいね～。今日の日記は、ここまで。
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