Walk in the Spirit

1/18 の週の予定など､

Tradersスケジュール & 経済指標発表予定
Today's Calendar

18（月）
米国市場休場（キング牧師誕生日）
19（火）
シティグループ
米11月ネット長期TICフロー（23：00/300億ドル）
米1月NAHB住宅市場指数（20日3：00/17）
3-Month Bill $23.0 B
6-Month Bill $25.0 B
FED召喚状資料提出〆日
米ABC消費者信頼感指数（20日7：00）
20（水）
米MBA住宅ローン申請指数（21：00）
NYメロン(20:30)、 MS/WF (22:00)、
BOA /USバンコープ(Before The Open)
米12月生産者物価指数PPI（22：30/前年比4.4%）
米12月住宅着工件数 （22：30/57.5万）
米12月着工許可件数（22：30/58.0万）
21（木）
米新規失業保険申請件数（22：30）
米1月フィラデルフィア連銀製造業景気指数（22日0：00/18）
米12月コンファレンスボード景気先行指数（22日0：00/0.7%）
北米12月半導体製造装置BBレシオ（22日8：00）
GS (22:00)、Google/Amex(After The Close)
22（金）
GE /McDonald's(Before The Open)

金融機関の決算発表だが、

全然、盛り上がらないし、
盛り上げる気もしない、

実態とかけ離れた資産査定で、
利益だ、損失だと言って騒いで何になるのか？

Commercial Real Estate Surpassed Residential Real Estate as Worst Performing Property Class in 2009: The $3.5 Trillion Financial Time Bomb is hitting the Economy. によれば、

住宅は、

32％下落して、尚、下落中、

商業不動産は、

42％下落して、尚、下落中、

この損失を銀行はどうしようというのか？？

おまけで、今週発表のある12月住宅着工、
先月までのデータは、

回復の兆し、まるでなし、

こちら空き家の状況を示したチャートだが、
注目は、 （上昇率もさることながら） 、リセッションの終了時期、
（灰色の部分が切れていることに注意）

ナント、FEDによれば、
昨年9月でこのリセッションは終了したことになっている！？
（利上げの前準備？？）

中央銀行でこれだから、銀行決算など推して知るべし、

自分のメモには、

いくつかテキトーな懸念リストがあって、

米国ボディーブロー、

延滞/差押さえ増、
住宅価格下落、

CMBSのデフォルト増、
ジャンク債デフォルト増、
金融機関資産劣化、

失業率増、

債務上限の引上げで公的債務の上昇、
米国の巨額の財政赤字

ドルの下落、米国債下落、

州税減収、
州の破綻、

以上は、ジワジワ効いてくるもの、

以下は、ドスンと来そうなもの、

米国アッパーカット、

MBS購入プログラム終了、
GSE/FHA破綻、

FRB利上げ、（それも突然に）

FRB監査開始、
FRB閉鎖、

連邦預金保険公社資金枯渇でFDIC破綻、
取付け騒ぎで、米銀大手へ波及（BOA,City？？）
金融封鎖へ、
＊ハリーシュルツの警告（各国大使館への通貨購入通達）、

CDSカウンターパーティーリスク発動、

住宅補助打切り（2010/4）
新車補助打切り（2009/12）

Ｓ＆Ｐ、カバードボンドの格付け見直し－190兆円相当対象http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aHDmCdTZX4hE　Moody'sが総額$143bnのジャンボ住宅ローンボンドを、格下げ見込みで見直し。「深刻な支払い延滞が増えていて、ボンドの中身が急速に悪化している」。

米国外、

中国バブル崩壊、
ドバイ・ショック伝搬、
ギリシャやバルト三国、
伏兵/ベネズエラ、


地政学的危機

イラン-イスラエル、
パキスタン


自然災害、

寒波、
地震、

と、マー、揚げていくとイロイロある、
しかし、これだけ揃っても、株価はまだ下がる気配がない、

さて、昨年10月、

Big Picture 2題、からくり人形とからくり相場 で、
このチャートを紹介した、 （クリック拡大）

過去の29のベアマーケットの分析を見ると、
17ヶ月/70％のリバウンドがある、

これによるなら、ひょっとすると、
昨年3月から始まったリバウンドは、
17ヶ月、即ち今年7月まで続く可能性もある、

しかし、もう一つのありそうなシナリオとして、

Most bull moves do not end when they are hated, they come to a halt and reverse when they become over-owned and over-loved. 　We are not there yet.
ブルマーケットは、それらが忌み嫌われている間は終わらない、
転換点となるのは（買い方の） 過度の買上げ が出た時である、
我々はまだそれを見ていない、

と言うのもあった、

日銀ががんばってくれているおかげで、
現在、売り買いの比率は、

プログラム売買・裁定取引

約3倍強超えとなっているが、
これが4-5倍を超えてくると面白くなるかも、

と言うことで、
今週はトレード的には、
又々、ひまな週と見るのだが如何に、

イベント的には、
決算もピークをつけ、
FRBマター（FOMC/ガイトナー証言/バーナンキ承認）のある、来週の方が注目かな、

例のNKノックイン債の基準価格決定もあるし、
マッ、気長に行こう、

「決算は冥途の旅の一里塚、
　　めでたくもあり、めでたくもなし」