投資力学ジュニア

B/Sの推移

縦軸の単位は百万円。

気がつく点

・現金費率少ない。といっても60億あるが。

・最近2年、B/Sのサイズが急拡大している。特に06.11月期は変化が激しい。

　→　投資その他の資産が急増。
　　　有利子負債、特に短期借入金が増加。
　　　それに伴い有形固定資産も増加。
　　　「その他純資産」も増加
　　　　→　株式交換でM&Aを行うなどしたと考えられる

・純資産に占める利益剰余金の割合は日進工具ほどは高くない。

次に％ベースで見てみます。

・有利子負債の比率は大きく変化。短期借入金はいったん減少後、再び上昇。

・現金の比率は小さい（小さいこと自体が悪いわけではない）。

・売上債権＋棚卸資産の比率が高い（日進工具より約10％ほど高い）。

運転資金構造分析

やはり売上債権と棚卸資産が重荷になって、SF日数は半年という長期になっています。

製造業の宿命とはいえ、これは少し長すぎると思います。