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てけてけ０
株式市場で気になる銘柄をピックアップして分析、検証していきます。主に中期～長期の投資で成果を上げ、値動きを追っていく予定です。株の他にも日常の話題やコーナーで綴っていき、むさくるしくない（？）ブログにしていきたいと思っています。
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2025年09月30日
カテゴリ： カテゴリ未分類
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是非一度お試しください。
※リスク・手数料などにつきましては以下の契約締結前交付書面を参照してください。
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━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
投資判断は「やや売り」。待機資金は日米共に多いですが、いつも言っていることに自己反論しますけれど、今の水準が高すぎるからといって株を売った人が、多少の押し目を作ったからといって買い戻しに気持ちを切り替えられるかどうかは微妙です。つまり待機資金が多いからといって急落しないわけでもありません。あくまで株価の上昇スピードや市場の雰囲気、バランスの問題です。
アメリカの長期金利に関しては先週は上昇となりました。利下げしたのに金利が上昇する・・・というのは理屈的にはおかしいですが、過去にもよくある事象。それだけ折り込みが進んでいたということですし、話が一歩前進したので更なる前進の余地が小さくなった、と考えれば道理でもあります。そもそも量的引き締めのペースも変更はありませんし、政策金利も4.25%に引き下げられましたが、今の市中金利の方が低いですし。
アメリカでは今度はNVIDIAによる巨額投資が出てきました。しかしNVIDIAがOpenAIに1000億ドル投資→OpenAIがオラクルに5年で3000億ドルの投資→オラクルがNVIDIAに400億ドルのチップ購入と投資が循環。間接的な循環取引と言えるのかもしれません。これで更に株価が上がって資産価値が上がるのですから、生成AI関連は巨大なマッチポンプ経済圏が出来上がっていますね。
日本もその経済圏に噛んでいることで、何とか経済停滞を免れている感じはありますが、日本の半導体産業に絡んだ雇用者数は20万人とされているのに対して、自動車産業は558万人と桁違いの大きさです。なので景気について語るのであれば、自動車が盛り上がらないと日本の消費は良くならないということになります。一方、日経平均は3割程度が半導体関連株が寄与しており、自動車関連は10%にも届きません。この辺りが足元の株価と日本の景気実感との乖離拡大の原因となっています。
日銀によるETF売却方針が示されましたが、年間6200億円規模ということで、現実的にはほとんど影響がないはずです。売買代金の0.05%程度のインパクトしかないということで、先に毎日売っていた「金融機関から買い入れた株式」の時と同様に、蚊に刺された程も感じ無いくらいのことでしょう。一方で自社株買いも数兆円単位で行われているので、そもそも全然吸収可能です。
株価が最高値圏にありますし、別にもう少し増やしても良いように思いますが「100年かけてやる」という長く薄くやるという数字のインパクトの方が重視されたのかなとは思います。個人的には株価はインフレと合わせてずっと上がっていくので、別に日銀が持っていたければずっと持っていれば良いのではとも思っていますが、まあ日銀が大量に持っているというの異常なのは確かですね。
ともあれ、植田総裁は本当に上手く黒田総裁の後始末をやっていると思います。逆に言えば、日米欧の中央銀行のトップがしっかりしているから今の株高が肯定されているともいえ、ジャクソンホール会合はさながら賢人達の集い。そもそもまだ始まってもいませんし、需給面でのマイナスインパクトはありません。
ただ需給的にそろそろ意識されてくるのが4/7の安値からの半年期日。大底で買った人の半年信用期日が近いことから、トレンドの転換点として意識されやすいです。実際に半年マックスで信用建玉を持っている人はほぼいないですが、現実的に株価のリズムになりやすいです。これまでの経験則上、大体ジャスト半年よりも少し手前で天底が入れ替わります。
年末日経平均48000円を目指す、いや5万円だ！という声と雰囲気が強くなってきているのが微妙なんですよね。個人投資家はともかく市場関係者の中で弱気な意見を言う人をほとんど見かけなくなってきました。私は10月の年度後半相場から雰囲気が変わってくる可能性を見ており、NT倍率が高まって歪さが目立ってきており、重要イベントを通過して油断した今週に危うさも内包しているように思います。
結局はSOX指数に連動しているだけで、特に日本は総裁選に対する期待感が高まっている状況ではありません。なのでSOX指数次第というのが正直なところ。
ただ逆にもしそうでないならば、ヨーロッパ株が弱いように「アメリカ株か、そうじゃないか」でグループ分けされ、ヨーロッパ株が弱いように日本株も弱い展開になると思っています。実際、先週もTOPIXは欧州諸国と似たような動きでした。
【注目銘柄】
Link-UG(4446) は昨日ストップ高。先週末にSONYG(6758)系のアメリカクランチロール社と提携し、新たな漫画サービスを開始すると発表したことが材料視されました。急騰前の時価総額が50億円程度の小型株でしたから、インパクトが大きくなっています。株価は20年に付けた高値から一時1/10になっていたので、反発のきっかけとしても効いています。
オリオンビール(409A) は昨日大幅続落。直近IPOで初値が2倍化したことで反動が大きくなってきている形。元々高利回りということもウリでしたが、初値では半分の2.1%にまで下がっていたこともあり、妙味が消えました。私も沖縄で飲むオリオンビールは別格だと思うのですが、物事には限度があります。直近IPOは初値が好調も、それぞれセカンダリに苦戦している感じです。
・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。
なお、上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。
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投資判断は「やや売り」。待機資金は日米共に多いですが、いつも言っていることに自己反論しますけれど、今の水準が高すぎるからといって株を売った人が、多少の押し目を作ったからといって買い戻しに気持ちを切り替えられるかどうかは微妙です。つまり待機資金が多いからといって急落しないわけでもありません。あくまで株価の上昇スピードや市場の雰囲気、バランスの問題です。
アメリカの長期金利に関しては先週は上昇となりました。利下げしたのに金利が上昇する・・・というのは理屈的にはおかしいですが、過去にもよくある事象。それだけ折り込みが進んでいたということですし、話が一歩前進したので更なる前進の余地が小さくなった、と考えれば道理でもあります。そもそも量的引き締めのペースも変更はありませんし、政策金利も4.25%に引き下げられましたが、今の市中金利の方が低いですし。
アメリカでは今度はNVIDIAによる巨額投資が出てきました。しかしNVIDIAがOpenAIに1000億ドル投資→OpenAIがオラクルに5年で3000億ドルの投資→オラクルがNVIDIAに400億ドルのチップ購入と投資が循環。間接的な循環取引と言えるのかもしれません。これで更に株価が上がって資産価値が上がるのですから、生成AI関連は巨大なマッチポンプ経済圏が出来上がっていますね。
日本もその経済圏に噛んでいることで、何とか経済停滞を免れている感じはありますが、日本の半導体産業に絡んだ雇用者数は20万人とされているのに対して、自動車産業は558万人と桁違いの大きさです。なので景気について語るのであれば、自動車が盛り上がらないと日本の消費は良くならないということになります。一方、日経平均は3割程度が半導体関連株が寄与しており、自動車関連は10%にも届きません。この辺りが足元の株価と日本の景気実感との乖離拡大の原因となっています。
日銀によるETF売却方針が示されましたが、年間6200億円規模ということで、現実的にはほとんど影響がないはずです。売買代金の0.05%程度のインパクトしかないということで、先に毎日売っていた「金融機関から買い入れた株式」の時と同様に、蚊に刺された程も感じ無いくらいのことでしょう。一方で自社株買いも数兆円単位で行われているので、そもそも全然吸収可能です。
株価が最高値圏にありますし、別にもう少し増やしても良いように思いますが「100年かけてやる」という長く薄くやるという数字のインパクトの方が重視されたのかなとは思います。個人的には株価はインフレと合わせてずっと上がっていくので、別に日銀が持っていたければずっと持っていれば良いのではとも思っていますが、まあ日銀が大量に持っているというの異常なのは確かですね。
ともあれ、植田総裁は本当に上手く黒田総裁の後始末をやっていると思います。逆に言えば、日米欧の中央銀行のトップがしっかりしているから今の株高が肯定されているともいえ、ジャクソンホール会合はさながら賢人達の集い。そもそもまだ始まってもいませんし、需給面でのマイナスインパクトはありません。
ただ需給的にそろそろ意識されてくるのが4/7の安値からの半年期日。大底で買った人の半年信用期日が近いことから、トレンドの転換点として意識されやすいです。実際に半年マックスで信用建玉を持っている人はほぼいないですが、現実的に株価のリズムになりやすいです。これまでの経験則上、大体ジャスト半年よりも少し手前で天底が入れ替わります。
年末日経平均48000円を目指す、いや5万円だ！という声と雰囲気が強くなってきているのが微妙なんですよね。個人投資家はともかく市場関係者の中で弱気な意見を言う人をほとんど見かけなくなってきました。私は10月の年度後半相場から雰囲気が変わってくる可能性を見ており、NT倍率が高まって歪さが目立ってきており、重要イベントを通過して油断した今週に危うさも内包しているように思います。
結局はSOX指数に連動しているだけで、特に日本は総裁選に対する期待感が高まっている状況ではありません。なのでSOX指数次第というのが正直なところ。
ただ逆にもしそうでないならば、ヨーロッパ株が弱いように「アメリカ株か、そうじゃないか」でグループ分けされ、ヨーロッパ株が弱いように日本株も弱い展開になると思っています。実際、先週もTOPIXは欧州諸国と似たような動きでした。
【注目銘柄】
Link-UG(4446) は昨日ストップ高。先週末にSONYG(6758)系のアメリカクランチロール社と提携し、新たな漫画サービスを開始すると発表したことが材料視されました。急騰前の時価総額が50億円程度の小型株でしたから、インパクトが大きくなっています。株価は20年に付けた高値から一時1/10になっていたので、反発のきっかけとしても効いています。
オリオンビール(409A) は昨日大幅続落。直近IPOで初値が2倍化したことで反動が大きくなってきている形。元々高利回りということもウリでしたが、初値では半分の2.1%にまで下がっていたこともあり、妙味が消えました。私も沖縄で飲むオリオンビールは別格だと思うのですが、物事には限度があります。直近IPOは初値が好調も、それぞれセカンダリに苦戦している感じです。
・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。
なお、上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。
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