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紫金鉱業(2899.HK)

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カテゴリ：中国株

中国の大手金鉱山会社。

売り上げの半分が、金鉱山からのゴールド掘り出しと精製、
後半分は、銅やレアメタル等。

株価は、５年くらいの間に２０倍くらいになっており、
これまた中国株をやっている人で、知らない人はいない企業。

バフェット分析の結果は以下のとおり。

紫金鉱業.PNG

やはり、すばらしい成績となっている。

現株価での擬似債券利回りは１９．３９％、
ＥＰＳ伸びによる利回りは６１．３９％に上る。

内部留保利益によるＲＯＥも１８．６４％と、
よい経営をしていることがわかる。

ただし、やはり産出するコモディティの市況に
業績が左右されて、波打つ形なところが
注意点ではある。

鉱山会社が、消費者独占型か、コモディティ型かは意見が分かれる
ところだろうが、最近の動向としては、実は鉱山会社・資源会社は
消費者独占型企業になり得るのではないだろうかと、思っています。
（つまり、買いたければ、高くてもそこから買うしかない、
という形に最近は、なってきている。例：ＢＨＰの鉄鉱石
価格交渉。）

いうように、今後数年～１０年、世界的に欠乏していく方に賭ける、
とかいった判断がまず先に必要です。
（この判断については、議論百出でしょうが、僕自身は
一つの決断を下していますが、あまりいろんな人の意見・議論に
巻き込まれるつもりはありません。なぜならそれは、実際には、

自分はどう考えるか？だけであって、意見交換・議論自体は、
してもしょうがないと思っています。 事実に基づく、情報交換 は
無意味だとは思いませんし積極的にしたいですけれど・・）

来週は、オーストラリアの資源大手、ＢＨＰビリトンを
バフェット分析したものを掲載する予定です。

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