コツコツIPO生活のブログ

2026年10月15日、IPO2銘柄のブックビルディング（BB）が始まりました！

今回の対象は、

✅ トグルホールディングス（652A）

✅ MabGenesis（653A）

どちらも新規上場承認時に当ブログではC評価「🟢緑保留」としていました。

しかし、仮条件が発表され、私の投資判断にも変化が！

トグルHDはBB見送り。

MabGenesisは評価を引き下げ、それでもBBには参加します。

なぜ、このような判断になったのか？

今回も私のリアルなIPO投資記録を残していきます！

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■ トグルホールディングス（652A）

【IPO基本情報】

・上場予定日：10月30日

・市場：東証グロース

・主幹事：SMBC日興証券

・仮条件：4,030〜4,040円

・BB期間：10月15日〜21日

・公開価格決定：10月22日

・公開株数：約387万株（OA含む）

【当ブログ評価】

🟢 C評価「緑保留」→ 維持

【私の投資判断】

❌ BB申込み見送り

AI関連だけど、100株40万円は重い！

トグルHDは、AI技術を活用した不動産関連事業を展開する企業です。

AIという人気テーマには魅力を感じています。

ただし、事業の中心には不動産の仕入れ・販売があり、純粋なAIソフトウェア企業とは異なります。

さらに気になるのが公開規模。

仮条件上限4,040円で計算すると、

・100株：約404,000円

・吸収金額：約156億円

かなり大型のIPOです。

人気化すれば初値上昇の可能性はあります。

しかし、公開株数が多く、需給面では慎重に見ています。

そして、私にとって一番大きいのが資金効率です。

40万円を拘束する可能性があるなら、ほかのIPOに資金を回したい。

IPOは当選することが目的ではありません。

利益を出すことが目的です。

今回はAIというテーマ性よりも、価格と公開規模のリスクを重視しました。

結論：C評価を維持し、BBは見送ります！

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■ MabGenesis（653A）

【IPO基本情報】

・上場予定日：11月2日

・市場：東証グロース

・主幹事：東海東京証券

・想定価格：902円

・仮条件：800〜830円

・BB期間：10月15日〜21日

・公開価格決定：10月22日

・公開株数：約229万株（OA含む）

【当ブログ評価】

🟢 C評価「緑保留」

⬇️

D評価「慎重」へ引き下げ！

【私の投資判断】

✅ BBには参加する方針

⚠️ 購入については後ろ向き

想定価格902円からの引き下げ！

今回、一番気になったのが仮条件です。

当初の想定価格は902円。

しかし、決定した仮条件は800〜830円でした。

上限でも約8％の引き下げです。

これをどう評価するか。

価格が安くなったこと自体は、投資家にとってプラス材料にもなります。

しかし、強い需要が期待できるIPOなら、仮条件が想定価格を上回るケースもあります。

今回の引き下げは、需要や価格設定の面で慎重に見るべき材料だと判断しました。

ペット医療という成長分野には期待

MabGenesisは、ペット用抗体医薬品の研究開発を行う企業です。

ペットの家族化や医療の高度化を考えると、将来的な成長には期待できます。

ただし、創薬分野には特有のリスクがあります。

・研究開発の不確実性

・製品化までの時間と費用

・事業収益の安定性

・上場後の売り圧力

特に研究開発型の企業は、将来への期待が先行しやすい反面、評価が難しいと感じています。

仮条件の引き下げもあり、今回の当ブログ評価はCからDへ変更します。

それでもBBには参加します！

100株の購入金額は、仮条件上限で83,000円。

トグルHDの約40万円と比較すれば、資金負担は小さくなります。

そのため、BBには参加する方針です。

ただし、現時点では購入に積極的ではありません。

抽選に参加することと、実際に購入することは別の判断です。

今後の市場環境や公開価格などを確認し、購入申込みをするかどうか決めたいと思います。

当選したからといって、無条件で購入するつもりはありません。

IPOでは当選を逃す悔しさもありますが、購入後の損失は避けたいところです。

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■ 今回のIPO申込み方針まとめ

【トグルHD（652A）】

🟢 当ブログ評価：C（維持）

・仮条件：4,030〜4,040円

・100株：約40万円

・AI関連の成長期待あり

・公開規模と資金負担が懸念

❌ BB見送り

【MabGenesis（653A）】

当ブログ評価：C → D（引き下げ）

・仮条件：800〜830円

・100株：約8万円

・ペット医療の成長性に期待

・想定価格から約8％引き下げ

・研究開発リスクと需給が懸念

✅ BB参加予定

⚠️ 購入判断は慎重

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■ 最近のIPOで感じること

先ほど初値が付いたルクレ（648A）。

公開価格1,480円に対して初値2,030円！

＋37.2％という好結果でした。

100株当選していれば＋55,000円。

もちろん私は落選しています（笑）

こういう結果を見ると、少しでも多くのIPOに申し込みたくなります。

でも、そこで無理をすると判断が甘くなりそうです。

申し込まない勇気も、IPO投資には必要。

一方で、慎重になりすぎて利益のチャンスを逃すこともあります。

そのバランスが難しいんですよね。

国内IPO初当選を目指している私ですが、利益を出すという本来の目的は忘れずにいたいと思います。

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■ まとめ｜今回は慎重なBB判断！

今回の2銘柄は、積極的に攻めたいIPOとはなりませんでした。

トグルHDは価格と需給を考えて見送り。

MabGenesisは仮条件の引き下げを重く見て評価を変更。

それでもBBには参加し、購入するかどうかは別途判断します。

もちろん、私の評価が正しいとは限りません。

トグルHDが大きく上昇する可能性もありますし、MabGenesisが予想以上の人気を集めるかもしれません。

上場後には、今回の判断が正しかったのか、しっかり答え合わせするつもりです。

落選だけでなく、見送った銘柄の結果も記録していきます！

それにしても……

当選しないうちから、購入するか悩むようになった私（笑）

まずは当選通知を見せてほしいものです🤣

皆さんは今回の2銘柄、どう判断しましたか？

トグルHDの約40万円は許容範囲でしょうか？

MabGenesisの仮条件引き下げは、買い材料？それとも警戒材料？

ぜひ皆さんの判断も聞かせてください！

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※本記事は2026年10月15日時点の情報と個人的な投資判断をまとめたものです。IPOへの投資を推奨するものではありません。

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