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2005.08.05

アイビーダイワ　株主からの質疑をまとめた、F&Qは注目です_全文コピー

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(76093)

カテゴリ：株式投資

アイビーダイワ　今日は久しぶりに一応特買ではじまりそう。

売物は今のところ10件　20000株強

8:55分

■アイビーダイワ　株主からの質疑をまとめた、F&Qは注目です_全文コピー

HPが、暫定的に変更されています。
そのなかで、株主からの質疑をまとめた、F&Qは注目です。
I. アイビーダイワのロドール・リソーシス（“ロドール社”）買収に関して
II. ロドール社
III. アイビーダイワ

V. 従業員向けストック・オプション
全文をIBDのHPからコピーしました。

FAQ
http://www.ibdaiwa.co.jp/

株主およびお取引先の皆様のお問合せの多い事項について、ご参考のためFAQ(Frequently Asked Questions)をご用意しました。

I. アイビーダイワのロドール・リソーシス（“ロドール社”）買収に関して

1. アイビーダイワがロドール社買収を決定・公表したのはいつですか。

2005年6月30日に、アイビーダイワはロドール社の発行済株式すべてについて公開買付けを行う意向を表明しました。

2. アイビーダイワはロドール社の何パーセントの持株を取得しようとしていますか。

アイビーダイワは発行されたロドール社の全株式の取得を目指しておりますが、少なくとも株式総数の51%の買収を要求しています。何人の株主が応募してくるかは現時点では予測できません。

3. アイビーダイワは18ペンス（225円）という買付価格をどのように決定したのですか。

4. アイビーダイワはどのように公開買付の支払いをするのですか。どのように資金調達を行うのでしょうか。

アイビーダイワの公開買付は現物出資の形で行われます。公開買付条件により、アイビーダイワはロドール社株10株につき新株1.599株を現物出資します。ロドール社株主は、手持のロドール社株をアイビーダイワに現物出資します。従いましてアイビーダイワは資金調達を行う必要はありません。但し、端株の買取で数千万円単位の資金が必要になる可能性はあります。

5. アイビーダイワはどれくらいの新たな株式を発行するのでしょうか。これによって既存の株式価値はどのように希薄化されるのでしょうか。

アイビーダイワは約１億株強の株式を発行することとなります。仮に、ロドール社のオプションの保有者を含むすべてのロドール社株主がアイビーダイワから公開買付を受けるとするなら、ロドール社を買い付けるために発行される新株は、希薄化後のアイビーダイワの発行済株式の約24%に相当します。

6. 公開買付け後、アイビーダイワの株価が下がる可能性についてはどうでしょうか。

7. アイビーダイワは近い将来、臨時株主総会を開催しますか。開催するのであれば、いつでしょうか。

臨時株主総会は2005年9月2日（金曜日）10時より、東京プリンスホテルパークタワー（港区

芝公園4-8-1）で開催を予定しております。

II. ロドール社

1. ロドール社について説明してください。

ロドール社は石油・ガスの探鉱・生産に携わる英国上場会社で、時価総額は約8400万英国ポンドです。ロドール社は現在、20ヶ所の有望地に探鉱利権を持ち、ガス総量で約2兆2000億立方フィートの「リスクフリーの」総埋蔵量を有しています。

これらの採鉱有望地および関連する潜在埋蔵量の見積もりは、第三者である地質学者が査定したものです。ポートフォリオ「全体」としての中間値として、「リスクのある」潜在埋蔵量は1兆400億立方フィートの見積もりとなっています。ロドール社はこれらの採鉱有望地に上限75%の利権を持つオプションを有しています。

採鉱有望地の多くは採掘する準備が整っています。ロドール社は最初の油井は2005年の最終四半期内に生産を開始できるものと予測しています。（掘削リグの入手可能性に不確実性はあります。）

質の高い採鉱有望地にある現在のポートフォリオに基づき、ロドール社は今、世界最大の、そしてもっとも価値あるガス市場に焦点を当てた、世界レベルの石油・ガス探査・生産会社に発展するための戦略を実現しようとしています。

その経営チームは、アメリカの石油・ガス探査市場において深い経験と広範な人脈を持っています。ボブ・ウィリアムズとピーター・カーカムには、メキシコ湾で石油・ガス資産を買収し、運用した良いトラックレコードがあります。両者とも、メキシコ湾の地質と探鉱可能性について詳細な知識を持っております。ボブ・ウィリアムズの人脈があるので、ロドール社は第一級の探鉱パートナーと共に高品質の石油・ガス資産にアクセスする恩恵を得られるのです。

III. アイビーダイワ

1. アイビーダイワは現在のビジネスライン以外にどのようなビジネスに関心をもっていますか。

現在のビジネス(繊維、不動産および食品等)に加え、アイビーダイワは投資対象先を探します。当面のところ、石油、ガスおよびその他の資源開発セクターにおける前途有望、もしくは過小評価されているビジネスに投資することを目指しています。

2. アイビーダイワがロドール社の株式を取得する目的は何でしょうか。

アイビーダイワの新経営陣はアイビーダイワの従来の業務を拡充し、急速に成長し収益性の高い業務を取り込んで行く意向です。ロドール社はその候補の一つです。

3. アイビーダイワはロドール社の買収によりどれくらいの収益を見込んでいますか。

ロドール社の買収により発生する将来の収益を見積もることはできません。しかし、第三者の地質学者はロドール社の現在の資源を約6億USドルと見積もっています。アイビーダイワが得る実際の収益は多くのファクター、とりわけ採掘コスト、資源の質および将来のガス市場価格によって変動します。

4. アイビーダイワは今後のエネルギー・資源関連に関わる業務からどれくらいの収益を見込んでいますか。

エネルギー・天然資源からアイビーダイワが最終的にどれくらいの収益を得られるかについては現在、確信をもって言えません。しかし、新経営陣は、われわれが投資先企業および業務のポートフォリオを築き上げて行くにつれ、そうした事業からの売上・利益が増えていくということは申し上げられると思います。

5. アイビーダイワはジャスダック証券取引所の監理ポストから外れると考えますか。

ジャスダックの監理ポストから外れることは短期的にはもっとも重要な目標です。

すべての株主に対して重要な情報開示をタイムリーに行うべく、情報開示体制の整備に努めております。監理ポストから外す、外さないは、ジャスダック証券取引所の判断ですが、我々としては開示体制の整備に全力を挙げる所存です。

IV. クロスビー・キャピタル・パートナーズ

1. クロスビーとはどういう会社ですか。

クロスビーは香港およびロンドンに2つの本部がある、マーチャント・バンキングおよび資産運用の会社です。資産運用業務はプライベート・エクイティ・ファンドと不良債権ファンドを運用しており、運用資産は4億米ドル超です。ソフトバンクインベストメント・JAICという二つの日本企業とも提携しています。マーチャント・バンキングは、主としてアジア市場の上場会社の過小評価された資産を対象としています。クロスビーの自己資金を利用することに加えて、当グループは、主としてアジア地域の機関投資家グループからバイアウトの共同投資資金を調達しています。

2. クロスビーはアイビーダイワの新株予約権をどれだけ保有していますか。クロスビーは既にそれを行使したのですか。今後の予定は？

クロスビーは1億700万株相当分の新株予約権を取得しました。

6月24日の定時株主総会で、クロスビーはその一部を行使する予定と株主の皆様方にお伝えいたしましたが、7月20日にこれらのうち、10,000個、すなわち1000万株相当分を行使しました。ワラントは2006年7月14日までの期間に行使出来ることになっておりますので今後順次行使されていく可能性が高いと思います。

V. 従業員向けストック・オプション

1. 最近発表された従業員向けストック・オプションを説明してください。

アイビーダイワおよび子会社の重要なポジションに優秀な人材を雇うために実行に移そうとしている計画です。ストック・オプションは現在の従業員がアイビーダイワの企業価値を高めるための十分なインセンティブにもなると考えます。

2. なぜ、今ストック・オプションを実行することが重要なのでしょうか。

アイビーダイワは資源関連セクターへの新しい投資をスタートさせました。この多角化戦略の成功は、アイビーダイワ全役職員の支援にかかっています。ストック・オプションにより、役職員のベクトルを一致させることが必要と考えます。

3.ストック・オプションにより一株当たり利益が希薄化しませんか。

そうは考えません。なぜなら、このオプションは、二年間経過後で、しかも、アイビーダイワの累積損失(約60億円)が解消した決算後の定時株主総会を経て、初めて行使可能になるという特約を付けています。つまり、オプションが行使出来るようになるためには、アイビーダイワが黒字化して、かつ累積損失が解消しなければならないわけです。また、誤解のないように、付け加えますが、株式の新規発行あるいは新株予約権の行使による株主資本の増加による累積損失の解消ではなく、あくまで、利益による累積損失一掃でないと行使できません。役職員一同、累積損失一掃に向けて全力で努力する覚悟を示したものと受け取っていただければ幸いです。

3. オプションを与えられる従業員はいつの時点の株価でストック・オプションを行使できるのですか。

オプション行使価格は、付与日の90日前の終値平均、もしくは支給日（臨時株主総会後）の株価終値のどちらか高い方で決まります。つまり、スタートする時の時価以上で決まるわけですから株主の皆様方にはご納得いただけるものと思います。

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