2 In the Company's annual report for the year ended 31 December 2004, I commented that Crosby was working hard to develop a business concentrating on two key areas namely, Merchant Banking and Asset Management, both focused primarily on Asia. 会社の年次報告書で2004年12月31日に終わった年に、私はすなわち2つの鍵エリアに集中しているビジネス、証券引受銀行業務 (Merchant Banking) と Asset マネージメント (Asset Management) を発展させるためにクロスビー (Crosby) が一生懸命働いていたとコメントしました、両方ともは主にアジア (Asia) に焦点を合わせました。
3 We made substantial progress with this business approach during 2004 and it gives me great pleasure to report that progress has continued at an even greater pace during the first 6 months of 2005. 我々は2004年の間にこのビジネスアプローチで相当な進歩をしました、そしてそれは進歩が2005年の最初の6カ月の間にさらにより大きいペースにおいて継続したと報告するために私に大きい喜びを与えます。
4 As important as the quantity of earnings, I feel that the quality of our earnings is continually improving as we diversify the sources of income, both regionally and structurally.
5 In our Merchant Banking Division, our operational approach (working alongside our clients and securing a direct equity interest in the underlying transaction) continues to be successful, as evidenced by our holding of a substantial number of warrants in the Japanese company, IB Daiwa. 我々の証券引受銀行業務の部門 (Merchant Banking Division) で、我々の、(我々のクライアントと並んで働いている、そして基礎をなしている取引に対しての直接の抵当超過分利害関係を安全に保っている)操作上のアプローチは、日本の会社、 IB ダイワ (IB Daiwa) で我々の令状の相当な数を支えることによって証拠づけられるように、成功し続けます。
6 We have also made further pleasing progress in extracting value from the oil assets and interests that we obtained from Novus Petroleum during the course of 2004. 我々は同じく2004年のコースの間にオイル資産と我々が得た利害関係から Novus 石油 (Novus Petroleum) から価値を抽出することにおいてそれ以上の楽しい進歩をしました。
7 In particular, shortly after the end of the interim period under review in this report, we completed a transaction that resulted in your company owning a valuable stake in the Middle East assets formerly owned by Novus Petroleum. 特に、検討されている仮の時期の終わりのすぐ後にこの報告で、我々はあなたの会社が以前は Novus 石油 (Novus Petroleum) によって所有される中東 (Middle East) 資産における貴重な利害を所有するという結果になった取引を完了しました。
8 With energy prices currently at record high levels, and our acquisitions having been secured, in the main, in a very different environment during early 2004, the Middle East assets are something we are very excited about owning. エネルギー価格で現在最高記録のレベルと我々の、保証された獲得において、本管で、非常に異なった環境で2004年早くの間に、中東 (Middle East) 資産は我々が大体所有して非常に興奮している何かです。
9 Our Asset Management division, which comprises an institutional Fund Management business and also our newly established Wealth Management joint venture, has also made creditable progress during the first half of the year and the Group had over US$650 million under management at the end of June 2005. 規格化された資金マネージメントのビジネスと同じく我々の新たに確立された Wealth マネージメントジョイント・ベンチャーを含む我々の Asset マネージメントの部門は同じく年の前半の間に称賛に値する進歩をしました、そしてグループ (Group) は2005年6月の終わりにおいてマネージメントの下で我々の上に6億5000万ドルを持っていました。
10 I will comment more on this important milestone below.
11 Merchant Banking 証券引受銀行業務
12 IB Daiwa IB ダイワ (IB Daiwa)
13 On 31 March 2005 Crosby announced that it had acquired a significant interest in a JASDAQ-listed Japanese company, IB Daiwa, (Stock Code 3587). 2005年3月31日にクロスビー (Crosby) はそれが(すでに) JASDAQ によってリストアップされた日本の会社、 IB ダイワ (IB Daiwa) 、に対しての重要な興味(株コード3587)を獲得していたと発表しました。
14 The interest is in the form of warrants to subscribe for 107 million new ordinary shares at a price of 30 Yen per share at any time during the remainder of 2005 and 31 Yen per share up until July 2006.
15 This holding will give Crosby a 34% stake in the enlarged and fully diluted share capital of IB Daiwa on exercise of all warrants that are issued and outstanding. この所有財産は公表された、そして顕著なそうなすべての令状の運動の上にクロスビー (Crosby) に IB ダイワ (IB Daiwa) の拡大された、そして完全に薄められた株資本における34%の利害を与えるでしょう。
16 Since the end of 30 June , Crosby has exercised 10,000 warrants resulting in the issue of 10 million shares, and our interest in IB Daiwa is therefore now made up of warrants exercisable into 97 million shares and a direct equity interest of 10 million shares. 6月30日の終わりから、クロスビー (Crosby) は1千万株の問題をもたらしている10,000の令状を行使しました、そして我々の、 IB ダイワ (IB Daiwa) に対しての興味はそのために今9千7百万株の中に行使可能な令状と1千万株の直接の抵当超過分興味で構成されています。
17 On 24 June 2005, IB Daiwa shareholders, voting in an AGM, overwhelmingly approved the appointment of four Crosby executives to the IB Daiwa board of seven directors. 2005年6月24日に、 IB ダイワ (Daiwa) 株主は、 AGM で投票して、7人の部長の IB ダイワ (Daiwa) 委員会に圧倒的に4人のクロスビー (Crosby) 経営者のアポイントメントを承認しました。
18 Crosby's senior management team that is now on the board of IB Daiwa is made up of the following people:- 今 IB ダイワ (IB Daiwa) の委員会の上にあるクロスビー (Crosby) の専務取締役チームは次の人々: - で構成されています
19 Robert Owen (our Chairman), Joey Borromeo (our Group Chief Operating Officer), Johnny Chan (our Group Managing Director based in Hong Kong), and myself - all of which evidences both the importance of the IB Daiwa transaction to Crosby, and our commitment to its success at the highest level. ロバート・オーウェン (Robert Owen) (我々の会長)、カンガルーの子 Borromeo (Joey Borromeo) (我々のグループ最高業務担当役員 (Group Chief Operating Officer) )、ジョニー・チャン (Johnny Chan) (我々の、香港 (Hong Kong) に本拠地を置くグループ常務取締役 (Group Managing Director) )と私自身 - すべていずれがその成功に最もレベルが高い(人・もの)においてクロスビー (Crosby) と我々の約束に両方とも、 IB ダイワ (Daiwa) 取引の重要性、を証拠づけるかについて。
20 Although unusual in Japan, within the first week of our control at IB Daiwa we announced the restructuring of the previous IB Daiwa business lines that had failed for so long to generate any value for shareholders. 日本 (Japan) で異常であるけれども、 IB ダイワ (IB Daiwa) において我々の制御の第1週の内に我々はそれが株主のためにどんな価値でも生み出すために(すでに)それほど長い間(そのために)失敗していた前の IB ダイワ (Daiwa) ビジネスラインの建て直しを発表しました。
21 IB Daiwa also announced that it intended to bid for 100% of Lodore Resources Inc., an AIM listed company in which Crosby has a 34% interest. IB ダイワ (IB Daiwa) は同じくそれが Lodore の100%に対してリソーシズ・インコーポレイテドを値付けするつもりであったと発表しました、目的がクロスビー (Crosby) が34%の利子を持っている同行をリストアップしました。
22 I can also report that IB Daiwa has joined with Crosby in the very exciting Tethyan transaction that we announced during the period under review. 私は同じくダイワ (Daiwa) が持っている IB が我々が検討されている時期の間に発表した非常に面白い Tethyan 取引でクロスビー (Crosby) と一緒に参加したと報告することができます。
23 Specifically, IB Daiwa owns a significant majority of the equity in the bidding vehicle for the takeover of Tethyan Copper Company Ltd. ("Tethyan"). 特に、 IB ダイワ (IB Daiwa) は Tethyan 銅社 (Tethyan Copper Company Ltd.) (「 Tethyan 」)の乗っ取りのために入札車で抵当超過分の重要な得票差を所有します。
24 As you may be aware, IB Daiwa is a general trading company that has traditionally focused on the food and textile sectors. あなたが気付いているかもしれない(時・から・につれて・ように)、 IB ダイワ (IB Daiwa) は伝統的に食物と織物部門に焦点を合わせた総合的な商事会社です。
25 We intend to continue these business lines on a relatively passive basis to ensure that the transition to a new IB Daiwa business model, detailed below, is as smooth as possible. 我々は新しい IB ダイワ (Daiwa) ビジネスモデルへの移行は、下に詳述されて、可能な限り滑らかであることを保証するために比較的受動的な基礎の上にこれらのビジネスラインを続けるつもりです。