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2006.02.07

メディアエクスチェンジ（ＭＥＸ）等のライブドア、子会社離反　資本提携、見直し要請へ【拒否すれば、現経営陣らと外部資本が会社を買い取る「ＭＢＯ｣に…

テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(76093)

カテゴリ：株式投資

朝日新聞asahi.com掲載記事より

ライブドア、子会社離反　資本提携、見直し要請へ
2006年02月07日06時27分

　ライブドアの子会社でデータセンター運営のメディアエクスチェンジ（ＭＥＸ）と、中古車販売のライブドアオート（旧ジャック・ホールディングス）が、ライブドアに資本関係の見直しを求めることが６日、分かった。ライブドアが拒否すれば、現経営陣らと外部資本が会社を買い取る「マネジメント・バイアウト」（ＭＢＯ）に発展する可能性もある。グループ離脱の動きが表面化するのは初めてで、子会社が親会社に資本関係の見直しを求めるのは、国内では異例だ。

　企業合併・買収（Ｍ＆Ａ）を繰り返して拡大したライブドアグループの再建には、収益力がある傘下企業との連携が欠かせない。平松庚三社長も「事業の切り売りはしない」と明言している。半面、グループ各社の事業には事件の影響が出始めており、企業価値が損なわれないうちに離脱したいと考えるグループ会社が出てきた。

　東証マザーズに上場するＭＥＸは、ライブドアが昨年１２月に約５２％の株式を取得したばかりで、直近の０５年３月期決算は売上高が２１億円、当期利益は１億９０００万円。今回の事件で株価が下落したほか、新規の顧客開拓など営業面でも支障をきたしている模様だ。同社の吉村伸社長は７日、平松ライブドア社長と初面談し、第三者へのＭＥＸ株式の売却など資本提携の見直しを求める。

　親会社は子会社の経営陣の選任権などを持つが、子会社が親会社に資本政策の変更などを強制する法的な根拠はない。このため、話し合いが物別れに終われば、経営陣が友好的な第三者とともに株式公開買い付け（ＴＯＢ）を実施するＭＢＯなど、敵対的な手法しか選択肢がなくなる。

　同社にはすでに複数の企業や投資ファンドから資金提供の申し出が寄せられている。有利な株価でＴＯＢが実施されれば、親会社は株式を売却しないと自社の株主に提訴される可能性もある。

　一方、東証２部に上場するライブドアオートは、昨年９月にライブドアが約５１％の株式を取得した。直近の０５年３月期連結決算は、売上高が４３０億円で当期損失が１９億円だった。同１１月には羽田寛ライブドア取締役が社長に就任し、今年１月に旧社名の「ジャック・ホールディングス」から商号も変えた。

　羽田社長は６日の投資家向けの決算説明会で「業務提携の見直しだけでなく、資本関係も見直したい」と述べた。社名も変更する方針だ。羽田社長はライブドア取締役も続けており、子会社の企業価値維持とグループ政策の間で難しい判断を迫られている。

　また、ライブドアが約６６％の株を保有するソフト開発子会社ターボリナックス（大証ヘラクレス上場）は、堀江貴文容疑者らが逮捕された１月２３日以降、六本木ヒルズから本社機能を移転しつつある。２月下旬には渋谷区の新オフィスで業務を開始するという。

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