ジョーのありじごく

元同僚との再会

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昔の同僚から携帯に電話あり、会いたいそうだ。近所のスタバでコーヒーでも飲みながらという話しようとなった。

最近転職した彼、いつもの四方山話と、人脈が重要な仕事なので、誰か紹介してという話かと思いきや、もう少し実務的な相談だった。

なんでも、彼があるところで知り合った人が、とある事業プランを考えていて、それを実現するにあたって、どのような資料を作り、どういうところにコンタクトし、どういう形で資金調達をしたら良いか、不安だと言う。直接相談を受けた彼とて、100%自信がある訳ではないので、僕に相談してきたとのこと。

新しい事業プラントは、複数の企業をまとめてホールディング・カンパニーの下にぶら下げるという話だが、まだ詳細がよく掴めない。ホールディング・カンパニーの下にぶら下げると言うと、なんだか最近のはやりっぽいが、要は経営者が企業を手放したいということらしい。

経営者は高齢であり、役員構成を見る限り、後継者がいる気配がない。詳細のデータはもらわなかったものの、恐らくは借金がかなりあり、キャッシュフローはそれほどない。つまり、あまり企業価値がなく、また、成長性も乏しい企業の模様。

二社ほど、経営者の了解を得て、ホールディング･カンパニーで買収することが決まっているそうであるが、問題はなくはない。

第一に、いくらで買うか。単純に考えれば、買い手は出来るだけ安く、売り手は出来るだけ高くと思う筈であり、折り合いがつくのか？あまりに簡単に価格面での折り合いがつく場合、なんらかの重要事実を隠しているか、初歩的なミスがあるってことが考えられる。ここらへんを充分にチェックしなければならない。また、売り手の期待する価格でなくとも、別の形でインセンティブを提供できれば、上手くいく可能性はある。

次に、買収後の絵をどう描くか？これは要は合併なので、二社を合併した際の、いわゆる「１＋１が２以上になる」という絵が描けるか。単に、間接費の削減では魅力に乏しい。

第三に、資本関係が切れる、もしくは、薄くなった後の人的関係はどうか？例えば、社長が事業上のキーパーソンだとした場合、資本関係がなくなったと同時に事業面でもそっぽを向かれたら･･･。

この忙しいのに、大変じゃのう。

でもまあ、もしかすると面白い話かも。

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