2007年11月15日
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WSJ-金融大手の評価損計上額、さらに拡大か
11月15日15時5分配信 ダウ・ジョーンズ
ニューヨーク（ウォール・ストリート・ジャーナル）世界の金融大手の一部が、サブプライムローン（信用度の低い借り手への住宅融資）関連証券の保有に絡み総額数百億ドルの損失を計上し始めて数週間たった今、新たな懸念が浮上している。損失の計上が不十分ではないかという懸念だ。
スイスのUBS（NYSE：UBS）は10－12月期に最大80億スイスフラン（71億1000万ドル）の評価損を計上する可能性が高まっている。米シティグループ(NYSE:C)は先週、同四半期に80億－110億ドルの評価損を計上する見通しであると発表した。投資家やアナリストはシティがさらなる痛手を被るのではないかと考えている。７－９月期、シティは18億ドル、UBSは40億スイスフランの評価損をそれぞれ計上した。
関係筋によると、英バークレイズ（NYSE：BCS）は15日に評価損計上見通しを明らかにする予定。同社は米国で100億ドルの損失を出しているとのうわさがあるが、アナリストは14億－15億ポンド（29億－31億ドル）の評価損を計上すると予想している。計上する評価損がこの金額であれば、投資家の懸念は軽減される。また、同社の投資銀行部門であるバークレイズ・キャピタルでの大規模な人材流出は起きないとみられる。
米メリルリンチ（NYSE：MER）など、評価損の計上を発表した一部金融大手は、保有している証券の一部の評価額を、他社が保有している証券よりかなり低く見積もった。債務担保証券（CDO）の価値はさまざまで一概には言えないが、アナリストは、UBSやシティは、保有する証券の評価額をメリルと同じくらい低く見積もれば、より多くの評価損を計上しなければならなくなると指摘している。UBSの広報担当者は、10月30日に示した通り、10－12月期には投資銀行部門が赤字になるものの同社全体では黒字の見通しだとした。
シティのゲーリー・クリッテンデン最高財務責任者（CFO）は先週、投資家向け電話説明会で「保有証券の価値を評価する際には、割引率や、証券の価値を左右するとみられるさまざまな担保の価値を考慮した」と述べた。シティの広報担当者はこれ以外のコメントを避けた。
各金融会社が評価損計上の理由についてより詳しい情報を提供しようとしても、関連する証券の複雑さ、価値判断の仕方、計上が遅れるという事実などのため、投資家が潜在的なリスクを把握するのが難しくなっている。
ベアー・スターンズ（NYSE：BSC）は14日、９－11月期（2007年11月期の第４四半期）に12億ドルの評価損を計上する見通しだと明らかにした。投資家は、さらなる評価損を計上するのではとの懸念を募らせており、このことは、保有している証券がデフォルト（債務不履行）を起こした時に備えた引当金に反映されている。仕組み金融向けソフトウエアメーカーであるプリンシピア・パートナーズ（ロンドン）のダグラス・ロング執行副社長は「市場を襲っている衝撃は、少なくともあと５－６カ月続く」との見方を示した。リーマン・ブラザーズのアナリスト、ジョン・ピース氏は今週発表した調査リポートで、UBSの10－12月期の評価損計上額の見通しを15億スイスフランから80億スイスフランに引き上げた。
サブプライムローン担保証券でCDOを組成していたシティは、さらに厳しい問題に直面する可能性がある。シティは今月、CDOへのエクスポージャーが430億ドル相当であると初めて明らかにした。シティによるサブプライムローン担保証券へのエクスポージャー550億ドル相当の大半を占める。
サンフォード・バーンスタインのアナリスト、ハワード・メーソン氏は13日の電話説明会で「シティは保有しているCDOの約20％を、メリルとモルガン・スタンレー（NYSE：MS）は30％を、それぞれ評価損として計上したようだ」としたうえで、「最も格付けが高く安全なはずのCDOの市場価格が急落し、シティがさらなる評価損を計上する必要に迫られた場合、計上額の水準は少なくともメリルやモルガンと同程度にせざるを得なくなるだろう。この場合、CDOの評価損の追加計上額は20億－40億ドルになりそうだ」と語った。シティは、出資している、サブプライムローンを担保としたCDOの運用会社と緊急融資の契約を結んでいるため、結局CDOへのエクスポージャーである430億ドル相当の半分以上の価値が失われることになる。
投資家は、最近行き詰まっているストラクチャード・インベストメント・ビークル（SIV）へのシティのエクスポージャーについて懸念している。アナリストは、シティがSIVの損失全額の負担を迫られることにはならないだろうとみている。シティは、SIVの資金繰りを支援するための100億ドルの信用枠設定に同意している。シティの財務報告書によると、７－９月期時点でシティ傘下のSIVの運用資産総額は831億ドルだった。
（11月15日付のHeard On The Streetより）
最終更新:11月15日15時5分
11月15日15時5分配信 ダウ・ジョーンズ
ニューヨーク（ウォール・ストリート・ジャーナル）世界の金融大手の一部が、サブプライムローン（信用度の低い借り手への住宅融資）関連証券の保有に絡み総額数百億ドルの損失を計上し始めて数週間たった今、新たな懸念が浮上している。損失の計上が不十分ではないかという懸念だ。
スイスのUBS（NYSE：UBS）は10－12月期に最大80億スイスフラン（71億1000万ドル）の評価損を計上する可能性が高まっている。米シティグループ(NYSE:C)は先週、同四半期に80億－110億ドルの評価損を計上する見通しであると発表した。投資家やアナリストはシティがさらなる痛手を被るのではないかと考えている。７－９月期、シティは18億ドル、UBSは40億スイスフランの評価損をそれぞれ計上した。
関係筋によると、英バークレイズ（NYSE：BCS）は15日に評価損計上見通しを明らかにする予定。同社は米国で100億ドルの損失を出しているとのうわさがあるが、アナリストは14億－15億ポンド（29億－31億ドル）の評価損を計上すると予想している。計上する評価損がこの金額であれば、投資家の懸念は軽減される。また、同社の投資銀行部門であるバークレイズ・キャピタルでの大規模な人材流出は起きないとみられる。
米メリルリンチ（NYSE：MER）など、評価損の計上を発表した一部金融大手は、保有している証券の一部の評価額を、他社が保有している証券よりかなり低く見積もった。債務担保証券（CDO）の価値はさまざまで一概には言えないが、アナリストは、UBSやシティは、保有する証券の評価額をメリルと同じくらい低く見積もれば、より多くの評価損を計上しなければならなくなると指摘している。UBSの広報担当者は、10月30日に示した通り、10－12月期には投資銀行部門が赤字になるものの同社全体では黒字の見通しだとした。
シティのゲーリー・クリッテンデン最高財務責任者（CFO）は先週、投資家向け電話説明会で「保有証券の価値を評価する際には、割引率や、証券の価値を左右するとみられるさまざまな担保の価値を考慮した」と述べた。シティの広報担当者はこれ以外のコメントを避けた。
各金融会社が評価損計上の理由についてより詳しい情報を提供しようとしても、関連する証券の複雑さ、価値判断の仕方、計上が遅れるという事実などのため、投資家が潜在的なリスクを把握するのが難しくなっている。
ベアー・スターンズ（NYSE：BSC）は14日、９－11月期（2007年11月期の第４四半期）に12億ドルの評価損を計上する見通しだと明らかにした。投資家は、さらなる評価損を計上するのではとの懸念を募らせており、このことは、保有している証券がデフォルト（債務不履行）を起こした時に備えた引当金に反映されている。仕組み金融向けソフトウエアメーカーであるプリンシピア・パートナーズ（ロンドン）のダグラス・ロング執行副社長は「市場を襲っている衝撃は、少なくともあと５－６カ月続く」との見方を示した。リーマン・ブラザーズのアナリスト、ジョン・ピース氏は今週発表した調査リポートで、UBSの10－12月期の評価損計上額の見通しを15億スイスフランから80億スイスフランに引き上げた。
サブプライムローン担保証券でCDOを組成していたシティは、さらに厳しい問題に直面する可能性がある。シティは今月、CDOへのエクスポージャーが430億ドル相当であると初めて明らかにした。シティによるサブプライムローン担保証券へのエクスポージャー550億ドル相当の大半を占める。
サンフォード・バーンスタインのアナリスト、ハワード・メーソン氏は13日の電話説明会で「シティは保有しているCDOの約20％を、メリルとモルガン・スタンレー（NYSE：MS）は30％を、それぞれ評価損として計上したようだ」としたうえで、「最も格付けが高く安全なはずのCDOの市場価格が急落し、シティがさらなる評価損を計上する必要に迫られた場合、計上額の水準は少なくともメリルやモルガンと同程度にせざるを得なくなるだろう。この場合、CDOの評価損の追加計上額は20億－40億ドルになりそうだ」と語った。シティは、出資している、サブプライムローンを担保としたCDOの運用会社と緊急融資の契約を結んでいるため、結局CDOへのエクスポージャーである430億ドル相当の半分以上の価値が失われることになる。
投資家は、最近行き詰まっているストラクチャード・インベストメント・ビークル（SIV）へのシティのエクスポージャーについて懸念している。アナリストは、シティがSIVの損失全額の負担を迫られることにはならないだろうとみている。シティは、SIVの資金繰りを支援するための100億ドルの信用枠設定に同意している。シティの財務報告書によると、７－９月期時点でシティ傘下のSIVの運用資産総額は831億ドルだった。
（11月15日付のHeard On The Streetより）
最終更新:11月15日15時5分
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ぴこ店長
サラリーマンを辞めせどりと株式投資で生活しています。 せどりで稼いだお金のみで株式投資をやっています！ 心のゆとりを持って投資が出来るので成果かも上々です♪ ローリスクミドルリターンを狙う株式投資で年間利益600万を目指します！
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