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コメント新着
2005年11月27日
カテゴリ： 個別銘柄
ゲンキーの今期の売上高の予測を計算してみました。非常に難しかったです（笑
上の表 は前期 ２００５年度 の推移、 下の表 が今期 ２００６年度 の推移
で、 11月以降 が予測となっています。
既存店は 14ヶ月 を超えてからカウントされるために、頭を整理しやすいように３つのカテゴリーに色分けしました。
・13ヶ月目、14ヶ月目の店舗 （紫色）
・出店12ヶ月以下の店舗 （ベージュ）
表の下の囲みをみていただければわかりますが、いくつかの前提条件があります。
・新規出店時期はＩＲに確認しました。
・メガドラッグストアの既存店増収率は前年比 １０５．５％ とのことです。（ ＩＲに確認済み ）
・既存店売上は15ヶ月目からをカウントするため、前年の売上に増収率を掛けてから、13ヶ月、14ヶ月目の店舗の売上を除く必要があります。
そこでこれを1店あたり ９１百万円 と仮定しています。
・新規店舗の売上高は ８３百万円
・既存の小規模ドラッグストアを厳しく試算しています。残りの月は前年比 90% と仮定しています。店舗数は前期期首が２１店舗、期末が１７店舗なので、
昨年の年間平均を 19店舗 とし、これを現在の 15店舗 に換算して今期のＤＳの売上を試算しています。
9店 ですが、 1店舗は未定 とのことなので、1店は保守的に計算に入れていません。
・新規出店の店舗数は実際の営業稼動日相当分だけ計算にいれています。例えばつき半ばの出店であれば0.5店ということです。
この条件で試算すると通期の売上高は会社予想 ２７０億円 に対して ２６５．８億円 となります。達成率９８．４％です。
既存ＤＳと新規出店数をある程度保守的に計算しています。
あくまでも机上の計算に過ぎませんので、今後毎月補正をかけていこうと思います。
本当は利益の予想をしたいのですが、メガドラッグストアと既存の小規模ドラッグストアの利益率がよく分からないので、思案中です。
ＩＲに聞けば教えてくれるのかな？
基本的には既存店増収率が会社計画の１０５．５％を下回らなければ少なくとも利益率は維持できるはずです。
この表を検証しようというヒマな人はいないでしょう・・・
確か明日か明後日がゲンキーの11月度の月次開示日だったと思います。
メガドラッグの既存店が会社計画通りなら１１月は前年比＋３０％となる計算ですが、
さてどうなるんでしょ。
大きく外れたら笑ってください。
上の表 は前期 ２００５年度 の推移、 下の表 が今期 ２００６年度 の推移
で、 11月以降 が予測となっています。
既存店は 14ヶ月 を超えてからカウントされるために、頭を整理しやすいように３つのカテゴリーに色分けしました。
・13ヶ月目、14ヶ月目の店舗 （紫色）
・出店12ヶ月以下の店舗 （ベージュ）
表の下の囲みをみていただければわかりますが、いくつかの前提条件があります。
・新規出店時期はＩＲに確認しました。
・メガドラッグストアの既存店増収率は前年比 １０５．５％ とのことです。（ ＩＲに確認済み ）
・既存店売上は15ヶ月目からをカウントするため、前年の売上に増収率を掛けてから、13ヶ月、14ヶ月目の店舗の売上を除く必要があります。
そこでこれを1店あたり ９１百万円 と仮定しています。
・新規店舗の売上高は ８３百万円
・既存の小規模ドラッグストアを厳しく試算しています。残りの月は前年比 90% と仮定しています。店舗数は前期期首が２１店舗、期末が１７店舗なので、
昨年の年間平均を 19店舗 とし、これを現在の 15店舗 に換算して今期のＤＳの売上を試算しています。
9店 ですが、 1店舗は未定 とのことなので、1店は保守的に計算に入れていません。
・新規出店の店舗数は実際の営業稼動日相当分だけ計算にいれています。例えばつき半ばの出店であれば0.5店ということです。
この条件で試算すると通期の売上高は会社予想 ２７０億円 に対して ２６５．８億円 となります。達成率９８．４％です。
既存ＤＳと新規出店数をある程度保守的に計算しています。
あくまでも机上の計算に過ぎませんので、今後毎月補正をかけていこうと思います。
本当は利益の予想をしたいのですが、メガドラッグストアと既存の小規模ドラッグストアの利益率がよく分からないので、思案中です。
ＩＲに聞けば教えてくれるのかな？
基本的には既存店増収率が会社計画の１０５．５％を下回らなければ少なくとも利益率は維持できるはずです。
この表を検証しようというヒマな人はいないでしょう・・・
確か明日か明後日がゲンキーの11月度の月次開示日だったと思います。
メガドラッグの既存店が会社計画通りなら１１月は前年比＋３０％となる計算ですが、
さてどうなるんでしょ。
大きく外れたら笑ってください。
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最近凄すぎですね
カンガエル
さん
ヤスイノさんの分析がだんだんハイレベルになりすぎて、私の頭脳ではコメントも書くにくくなってきています。正直この表を読みこなすのはまた時間をかけてやりたいと思います。
このマニアックさは、ぶっちぎりですね。いやー本当に参りました。 (2005年11月28日 00時51分13秒)
このマニアックさは、ぶっちぎりですね。いやー本当に参りました。 (2005年11月28日 00時51分13秒)
Re:最近凄すぎですね(11/27)
ヤスイノ2005
さん
カンガエルさん
＞ヤスイノさんの分析がだんだんハイレベルになりすぎて、私の頭脳ではコメントも書くにくくなってきています。正直この表を読みこなすのはまた時間をかけてやりたいと思います。
この表を一瞬で理解できたら天才ですよ。私は３時間くらいかけてあれこれ考えてようやくこんなもんかな、というところまできました。それに他人が理解しやすいようには作っていませんし。
＞このマニアックさは、ぶっちぎりですね。いやー本当に参りました。
振り返れば最近の私のブログはマニアック度を増してますよねー。薬局関連しか書いていません。それでもアクセスしていただいている方が結構いるんですよね。何が面白いんでしょう（笑
-----
(2005年11月28日 01時02分26秒)
＞ヤスイノさんの分析がだんだんハイレベルになりすぎて、私の頭脳ではコメントも書くにくくなってきています。正直この表を読みこなすのはまた時間をかけてやりたいと思います。
この表を一瞬で理解できたら天才ですよ。私は３時間くらいかけてあれこれ考えてようやくこんなもんかな、というところまできました。それに他人が理解しやすいようには作っていませんし。
＞このマニアックさは、ぶっちぎりですね。いやー本当に参りました。
振り返れば最近の私のブログはマニアック度を増してますよねー。薬局関連しか書いていません。それでもアクセスしていただいている方が結構いるんですよね。何が面白いんでしょう（笑
-----
(2005年11月28日 01時02分26秒)
初めまして
legend_of_gerror さん
いつも楽しく見させて貰っています。
今日ゲンキーの月次報告が出ましたね。
合計で前年比+20%の伸びでした。
MDgSは順調に伸びていますが、
DgSがどんどん縮小しているのは
会社側の戦略によるモノなのでしょうか？
メインがMDgSなので、成功はしているのかな？
とは思いつつも、少し気になります。 (2005年11月28日 18時31分19秒)
今日ゲンキーの月次報告が出ましたね。
合計で前年比+20%の伸びでした。
MDgSは順調に伸びていますが、
DgSがどんどん縮小しているのは
会社側の戦略によるモノなのでしょうか？
メインがMDgSなので、成功はしているのかな？
とは思いつつも、少し気になります。 (2005年11月28日 18時31分19秒)
Re:初めまして(11/27)
ヤスイノ2005
さん
legend_of_gerrorさん、始めまして。書き込みありがとうございます。
DgSは縮小し、MDgSに特化する戦略です。他社との差別化を図るためです。
DgSは前期は４店舗の閉鎖、今期もすでに３店舗閉鎖しています。特に今期の既存店の落ち込みはひどい状況ですね。恐らくあと３年で全店閉鎖されるペースなので徐々に全社の利益率も上昇していくと思います。
(2005年11月28日 22時13分35秒)
DgSは縮小し、MDgSに特化する戦略です。他社との差別化を図るためです。
DgSは前期は４店舗の閉鎖、今期もすでに３店舗閉鎖しています。特に今期の既存店の落ち込みはひどい状況ですね。恐らくあと３年で全店閉鎖されるペースなので徐々に全社の利益率も上昇していくと思います。
(2005年11月28日 22時13分35秒)
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